фрс

Одним из ключевых событий последних месяцев, пожалуй, является сентябрьское заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в четверг. Согласно консенсус-оценке аналитиков, ключевая процентная ставка может быть незначительно увеличена – до 0,25%.

Прогнозы экспертов разнятся, и однозначного мнения нет. Существует ряд факторов, свидетельствующих не в пользу роста процентных ставок, в частности, низкая инфляция в США. Тем не менее, полностью исключать вероятности этого события нельзя.
В недавнем аналитическом отчете Goldman Sachs представил списки акций, которые выиграют и проиграют в результате роста процентных ставок в Америке.

По мнению экспертов, «качественные» бумаги корпораций с сильными балансовыми показателями имеют тенденцию опережать слабых конкурентов в среднем на 5 п.п. в течение 3-месячного периода после первого повышения ключевой ставки. К числу фундаментально сильных акций можно отнести Apple, Google, Priceline (владелец Booking.com). Бумаги MasterCard, ритейлера Dollar Tree, производителя программного обеспечения Oracle, поставщика автозапчастей O’Reilly Automotive также выделены Goldman Sachs как «качественные» акции.

В то же время, акции корпораций, характеризующихся высоким уровнем долга с плавающей процентной ставкой, могут пострадать в результате монетарного ужесточения. Среди наиболее чувствительных компаний аналитики выделяют General Electric, финансовые учреждения Wells Fargo, M&T Bank, Lincoln National, Progressive Corp., производителя грузовиков Paccar и поставщика строительных материалов Martin Marietta Materials.

Goldman Sachs отмечает, что около 16% долга американского финансового сектора имеет плавающие процентные ставки. Для индустриальных компаний этот показатель составляет 10%, что выше примерно 8%-го уровня S&P 500. 


 БКС Экспресс  

     По итогам среды у многих участников сложились “возможно ложные” ожидания насчёт завтрашнего решения ФРС США.  Вроде на рынках весь день царил позитив и не было ни одного намёка на фиксацию. Более того, вместе с рынками акций наблюдался рост по драгоценным металлам. Неужели никто не верит в повышение ставки или это очередной развод?  Очень часто на рынках бывает так, что перед тем, как случается сильное движение, с рынка выкидывают тех, кто раньше времени решил запрыгнуть  в “поезд”, поэтому не стоит раньше времени делать выводы.  Не стоит забывать и про фактор квартальной экспирации в США, который сильно влияет на динамику многих активов.  В том же золоте, возможно, кто-то решил уменьшить риски и частично закрыл короткие позиции. Вобщем динамика торгов во вторник и среду явно не является показательной.

Не всё так однозначно, но есть намёки. Федрезерву США было бы логично повысить ставку уже завтра.

     Что объявит ФРС в четверг в 21.00 по Москве пока остаётся загадкой, но удивить он точно сможет. Если посмотреть на ожидания участников, то согласно статистике Bloomberg, чуть более 30% опрошенных ждут по итогам сентябрьского заседания повышение ставки, но на большинство сейчас явно смотреть не стоит. В свою очередь, эксперты инвестиционной «Ай Ти Инвест»  не согласны с мнением большинства и оценивают вероятность повышения ставки в четверг довольно высокой.

С этой ставкой сумасшествие какое-то.
В очередной раз убеждаюсь, что на рынках неадекватных людей подавляющее большинство.
С точки зрения логики и здравого смысла эти 0.25% куда бы они не изменились, ни на что не влияют.
Но здравый смысл на рынках и близко не ночевал.
Да и реакция на действия ФРС точно будет алогичной, чтобы FOMC ни сделал.