экономика России

Общая картина, ожидания участников, снижение инфляции не индикатор

ЦБ борется с инфляцией повышая ставки в условиях недостатка производства товаров и повышенного спроса, что создаёт дополнительные издержки для предприятий не давая им инвестировать и наращивать производство. 

🔍 Друзья, почему госрасходы выросли до рекордных 41,5 трлн рублей? Как это повлияет на налоги, пенсии и зарплаты?

💥Бюджетный кризис? Куда уходят деньги России

ℹ️ Бюджет страны раздулся до рекордных 41,5 трлн рублей. Для сравнения, это почти столько же, сколько россияне хранят в банках. Но куда идут эти деньги? Почему расходы растут быстрее доходов? И главное — что это значит для нас с вами?

🎙 Разбираем реальную ситуацию без официоза и сложных терминов.

📊 Почему бюджет стал таким огромным?

🆒 Правительство тратит колоссальные суммы, и вот ключевые причины, почему бюджет раздулся:

🔹 Военные расходы – абсолютный приоритет. По оценкам, треть бюджета уходит на армию, оборону и силовые структуры.
🔹 Поддержка экономики: госзаказы, субсидии бизнесу и компенсации банкам за льготные кредиты.
🔹 Социальные выплаты: пенсии, пособия, маткапитал и другие меры поддержки — их приходится индексировать из-за высокой инфляции.
🔹 Строительство и инфраструктура: дороги, новые заводы, электростанции — на это выделяют триллионы рублей.

Центральный банк России (ЦБ) и экспортеры могут косвенно извлекать выгоду из высокой ключевой ставки через механизмы, связанные с дисконтом и отсрочкой платежей в экспортных сделках. Вот как это работает:

1. Высокая ставка и расширение дисконта в экспортных сделках

    — Механизм дисконта: при отсрочке платежа в экспорте (например, на 3 месяца) цена товара снижается (дисконт), чтобы компенсировать риски и стоимость заимствований для трейдеров. Чем выше ключевая ставка ЦБ, тем дороже кредиты для трейдеров, что увеличивает требуемый ими дисконт.

      — Пример: При ставке 21% годовых трейдер, берущий кредит на $1 млн, платит на $12,5 тыс. больше за 3 месяца, чем при ставке 16%. Чтобы сохранить маржу, он требует увеличения скидки с $75 до $74 за баррель нефти.

    — Выгода для ЦБ: Удерживая ставку на высоком уровне, ЦБ косвенно стимулирует экспортеров к оптимизации условий сделок. Например, экспортеры могут соглашаться на больший дисконт, но компенсировать потери за счет укрепления рубля, который поддерживается высокой ставкой.

▪️15,77 млрд долларов — доходы России от зарубежных поставок нефти и нефтепродуктов в январе.





Это на 950 млн долларов больше декабрьского показателя.
Рост произошёл, несмотря на ужесточение санкций США против российского энергетического сектора, — констатирует) Международное энергетическое агентство (IEA)

▪️Январский экспорт сырой нефти оценивается в 9,82 млрд долларов, а нефтепродуктов — в 5,95 млрд долларов

▪️189 млрд долларов заработала Россия на нефтяном экспорте в 2024 году. Рост в годовом выражении составил 8%

Это обзор за шестую неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Индекс деловой активности в мировой промышленности (PMI manufacturing от компании S&P Global) балансирует на отметке 50 пунктов, отделяющей рост от падения. В странах БРИКС (представляющих развивающиеся рынки) ситуация лучше, чем в странах «Большой семёрки» (представляющих развитые страны). Мы ожидаем, что деловая активность в мировой промышленности будет расти.

Экономика России

• ВВП России в 2024 году вырос на 4,1%. Наш прогноз, сохранявшийся неизменным с февраля 2024 года, предполагал рост на 4,5%.
• Росстат также уточнил оценки ВВП за 2022 и 2023 год. После этих уточнений стало ещё очевиднее, что наши прогнозы ВВП 2022 и 2023 годов оказались точнее, чем прогнозы правительства, ЦБ, МВФ и Всемирного банка.
• В 2025 году мы прогнозируем рост ВВП на 3,5%. В 2026 году рост замедлится до 1,2%, если не произойдёт существенных изменений в политике ЦБ.
• Реальная денежная масса на 1 февраля выросла в реальном выражении на 8,6% за год. Это соответствует стагнационному росту экономики России. Для уверенного роста необходим рост РДМ на 20% и более в год.

Знаковое событие в День всех влюблённых в деньги❤️ — Банк России проведет первое в этом году заседание по ключевой ставке. Впрочем, никакой интриги (кроме разве что любовной) перед нынешним сборищем нет. Или всё-таки есть?🤔

Одна парочка уже почти друзей — Трамп и Путин — растопили сердце рынка своим товарищеским воркованием ещё в среду. Теперь ждём финансовых «валентинок» от другой пары — Набиуллиной и Заботкина.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈Что там по инфляции?

В среду подоспела свежая статистика от Росстата, на которую инвесторы и рынок традиционно обращали внимание, пытаясь предугадать ход мыслей Банка России. Но новости о ТОМ САМОМ звонке всё затмили, и на статистику все махнули рукой. А она довольно занятная.

📊Инфляция с 4 по 10 февраля резко ускорилась до 0,23% против 0,16% неделей ранее. С начала 2025 г. потребительские цены выросли на 1,53%. Годовая инфляция (в сумме за последние 12 месяцев) к 10 февраля уменьшилась до 10,0% с отметки 10,14%, достигнутой неделей ранее.

13 февраля российские банки сократили заимствования у Центрального банка России до уровня июня 2024 года, что указывает на отсутствие ожиданий повышения ключевой ставки в ближайшее время. Обязательства банков перед ЦБ снизились на 43,4%, что связано, по мнению экспертов, с несколькими факторами: началом нового периода усреднения обязательных резервов и оптимистическими настроениями на рынке.

Некоторые банки предполагают, что ставка останется на прежнем уровне, а возможно, в будущем ЦБ даже решит ее снизить. Это может свидетельствовать о растущем оптимизме среди финансовых институтов. Однако эксперты считают, что снижение ставки в ближайшее время маловероятно, так как для этого нет сильных экономических оснований.

Основным фактором, влияющим на текущую ситуацию, остаются геополитические события и прогнозы по инфляции, которая немного замедлилась в начале 2025 года. Несмотря на это, эксперты считают, что на ближайшем заседании 14 февраля ставка останется на уровне 21%, хотя в дальнейшем возможны изменения в политике ЦБ.

🆕 Друзья, какие неожиданные сценарии могут произойти в этом году? От шоков с нефтью до новых финансовых трендов!

📊 Экономика России в 2025: топ-5 моих неожиданных прогнозов

🔍 2025 год обещает быть непростым, но и предсказуемым его точно не назовешь. Официальные прогнозы выглядят спокойно, но если посмотреть на скрытые тенденции, то можно увидеть несколько сюрпризов, которые могут перевернуть экономику.

💡 Вот 5 неожиданных сценариев, которые могут стать реальностью в этом году — от цен на нефть до банковских кризисов.

1️⃣ Нефтяной рынок: риск обвала цен?

🕯 Пока все обсуждают стабильные нефтяные котировки в районе $75-85 за баррель, аналитики предупреждают: в 2025 году мы можем увидеть резкий обвал.

🔽 Спрос на нефть замедляется из-за слабой экономики Китая и перехода Европы на альтернативные источники энергии.
🔽 США и союзники могут нарастить добычу (вспомним, как это уже было в 2014 году), что снова обрушит рынок.
🔽 Геополитика остается ключевым фактором — если введут новые ограничения на экспорт российской нефти, логистика снова усложнится, а дисконт вырастет.