экономика США

Многие потребители настолько истощены, что вынуждены полагаться на кредитные карты для покрытия повседневных расходов, но теперь сталкиваются с трудностями при возврате задолженности. Их сбережения исчерпаны. Узнайте, какие прогнозы по уровню просрочек ожидаются в ближайшие недели.

Двойной удар для экономики: уровень дефолтов по кредитным картам в США достиг максимума с 2010 года, на фоне истощения личных сбережений. Прогнозы на ближайшие месяцы остаются мрачными, как это отражено в нашем ноябрьском финансовом прогнозе Elliott Wave.

Согласно последнему опросу потребительских кредитов Федерального резервного банка Нью-Йорка, ожидания потребителей по уровню просрочек достигли 14,22% в сентябре. Как видно на графике ниже, за последние семь лет более высокие показатели наблюдались только в марте и апреле 2020 года, в разгар последней рецессии в США.



( Читать дальше )

Стратеги Goldman Sachs повысили прогнозы по курсу доллара из-за сильной экономики США и возможных новых тарифов, которые могут замедлить смягчение денежно-кредитной политики.

«Мы ожидаем, что курс доллара вырастет примерно на 5% в течение следующего года на фоне введения новых тарифов и дальнейшего роста экономики США», — заявили стратеги, включая Камакшью Триведи. Однако они также отметили, что существуют риски дальнейшего укрепления доллара.

Goldman Sachs уже второй раз за два месяца повысил прогноз по курсу доллара из-за сильного роста экономики США и тарифов Дональда Трампа, которые могут увеличить инфляцию и затруднить смягчение денежно-кредитной политики ФРС. Оптимизм по доллару возрос после отчёта о росте занятости, который подтвердил стабильность рынка труда и улучшил его перспективы по сравнению с евро и австралийским долларом.

Goldman Sachs ожидает, что курс евро упадёт до 0,97 доллара в течение шести месяцев, что ниже предыдущего прогноза в 1,05. Прогноз по фунту снижен до 1,22 с 1,32, а курс австралийского доллара — до 0,62 с 0,66.

( Читать дальше )

Сектор услуг США в декабре расширился более быстрыми темпами, что отражает более высокую деловую активность, вследствие чего цены на входные ресурсы увеличились до наибольшего значения с начала 2023 года.



Согласно опубликованным данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс экономических условий в непроизводственной сфере в стране в прошлом месяце вырос на 2% до 54,1%. Значения больше 50% свидетельствуют о процессах развития. Индекс цен по проведенным оплатам поставщикам за сырье, материалы и оказанные услуги подскочил более чем на 6 пунктов до 64,4 пункта.

Ускорение роста цен на входные ресурсы связано с тем, что руководители Федеральной резервной системы сейчас придерживаются более осторожного подхода к снижению процентных ставок на фоне неопределенности относительно того, какие таможенные импортные тарифы может ввести приходящая администрация Трампа. Устойчивый спрос, о котором свидетельствуют рост деловой активности и увеличение объема заказов, усиливают опасения по поводу того, что повышенная инфляция сохранится дольше, чем ранее предполагалось.

( Читать дальше )

Денежная масса М2  — это
доступные для платежа собственные средства плюс рублёвые депозиты.

Скачал с сайтов ЦБ России и ФРС, обработал, построил графики

Денежная масса (агрегат М2) в РФ на 1 декабря 2024 года 111,025 трлн рублей
(окончательные, точные данные с сайта ЦБ РФ)
Рост 1,9% за месяц, 20,0% за 12 мес. 114,9% с 01 01 2020г.
В календарном 2023г. денежная масса М2 выросла на 19,4%.
Рост ставки ЦБ РФ не привёл к замедлению роста М2.
М2, наоборот, растёт с ускорением.

До СВО, рост М2 был около 10% в год.
После начала СВО, рост М2 около 20% в год.

В США рост М2
за месяц 1,0%,
за год 3,0%,
с 01 01 2020г 36,7%

Рубль — красный график и левая шкала.
Доллар — зелёный график и правая шкала.

И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,25 раза




ВЫВОДЫ
1.
Рост ставки ЦБ РФ не привёл в 2024г. к уменьшению темпа роста М2.
Надеюсь, что ЦБ России не будет в 2025г. повышать ставку.
2.
При таком темпе роста М2, достигнуть цели по инфляции 4% за год, думаю, не реально

Вышла статистика BLS по рынку труда США за декабрь.

Безработица: 4.1% vs 4.2% месяцем ранее, прогноз 4.2% 
Почасовая зарплата: рост на 0.3% м/м и 3.9%гг vs 0.4% м/м и 4.0%гг ноябре. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг Коэффициент участия: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее. 


До рецессии далеко:


Индикатор рецессии Сахма=0,40. Этот индикатор сигнализирует о начале рецессии, когда трехмесячное скользящее среднее национального уровня безработицы (U3) повышается на 0,50 процентных пункта или более относительно минимального трехмесячного среднего значения за предыдущие 12 месяцев. До рецессии далеко.



( Читать дальше )

 

Сегодня в США 🇺🇸 была опубликована первая значимая статистика в этом году: данные по рынку труда за декабрь.

Рынок ждал сильный отчет, но факт превзошел прогнозы.

Безработица снизилась до 4,1%, за месяц было создано 256,000 новых рабочих мест (при прогнозе 164,000)

Очередной индикатор того, что экономика США в хорошей форме. Вроде бы неплохо, но рынки падают.

Логика простая: после такой сильной статистики у ФРС остается мало причин для быстрого дальнейшего снижения ставки – здесь пока точно на паузе. При этом фоном идет рассуждение о рисках роста инфляции на политике Трампа (тарифы, снижение налогов).

Все это толкает доходности по облигациям выше и выше. «30-летки» дают уже 5%, доходность 10 летних трежерис вырастала в моменте до 4,8%, и многие ждут, что и здесь будет достигнуто значение 5%. Цены на бонды, соответственно снижаются.

Акции тоже продают: ведущие американские индексы снижаются почти на 1%

На фоне дороговизны рынка акций, доходности по облигациям начинают всерьез конкурировать с потенциальными доходностями от вложения в акции. 7%+ годовой доходности можно фиксировать сейчас на high yield USD облигациях.

( Читать дальше )

Сегодня в центре внимания будет отчет по рынку труда США за декабрь с публикацией в 16.30мск.
Ожидается скромный рост новых рабочих мест на 160К с неизменными уровнями безработицы и зарплат.
Косвенные данные в целом соответствуют консенсусу, но лучший прогнозист по нонфармам Голдман Сакс ждет количество рабочих мест на уровне 125К на фоне роста уровня безработицы U3 до 4,3%гг.
Нонфарм ниже прогноза с ростом уровня безработицы приведет к падению доллара, на аппетит к риску окажет влияние новый указ Байдена по запрете продаже чипов ИИ в Китай, который, по слухам ожидается сегодня.
Тем не менее, главной движущей силой остается Трамп, неожиданные комментарии от пошлин до политики ФРС могут привести к гораздо более сильным движениям, нежели ключевые данные США.

При торговле луни следует отследить отчет по рынку труда Канады в 16.30мск.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана увидит свет в 18.00мск, важны как настроения, так и инфляционные ожидания.
Голубь ФРС Гулсби намерен появиться в эфире в 18.05мск.

( Читать дальше )

Investing.com — Мировые поставщики автомобилей оценивают, какую часть своего производства можно переместить в Соединенные Штаты или ближе к ним, чтобы защититься от тарифов, обещанных избранным президентом Дональдом Трампом, пишет Reuters со ссылкой на представителей отрасли.

Автомобильная промышленность уже пережила восемь лет американского протекционизма: реальные и угрожающие тарифы во время первого срока Трампа, а затем еще больше тарифов и Закон о снижении инфляции в США при президенте Джо Байдене. Большинство этих мер были направлены непосредственно против Китая, в частности, предложение администрации Байдена запретить китайское программное и аппаратное обеспечение для автомобилей на американских дорогах.

Однако Трамп пообещал пойти гораздо дальше, введя общий 10%-ный тариф на глобальные импортные поставки в США и гораздо более высокий 60%-ный тариф на китайские товары. В конце ноября он пообещал ввести 25%-ные пошлины на импорт из Канады и Мексики, когда вступит в должность 20 января.

( Читать дальше )

Министр финансов Йеллен предупреждает, что США могут столкнуться с дефолтом по своим обязательствам, если не будет увеличен потолок долга. Тем временем наши исследования глобальных ставок и денежных потоков недавно рассмотрели рост расходов на страхование от возможного дефолта.

Министр финансов США Джанет Йеллен предупреждает Конгресс: без повышения потолка государственного долга страна может столкнуться с дефолтом. Между тем, редактор Global Rates & Money Flows Мюррей Ганн предвидел развитие такого сценария еще в октябре:

С приближением президентских выборов в США растут признаки того, что инвесторы в облигации испытывают все большее беспокойство.

К двум неизбежным фактам — смерти и налогам — можно добавить еще один: непрерывный рост федерального долга США. Независимо от исхода выборов в ноябре, очевидно, что долг продолжит увеличиваться. Номинальная сумма долга растет почти экспоненциально, особенно учитывая, что ежемесячные процентные платежи уже достигают почти $100 миллиардов. Отношение долга к ВВП, которое достигло пика в 132% в 2020 году, снизилось до 115% в 2023 году, но вновь начало расти, составив на данный момент 120%. Для сравнения, средний показатель с 1960-х годов до кризиса 2008 года составлял всего 47%.

( Читать дальше )

На момент написания этой статьи в среду EUR/USD стремительно падает, пробив уровень 1.0300, после попытки во вторник прорваться в область краткосрочного сопротивления 1.0500. Пара теряет большую часть начальных недельных достижений после выхода вчерашних данных по США, которые оказались «ястребиными» для ФРС: вероятность снижения ставки в марте упала ниже 40%. Кроме того, сработал и технический сигнал на продажу: пару начали продавать при приближении к ключевой среднесрочной линии сопротивления:

 

 
Рынок казначейских облигаций США вчера показал слабость, а фондовые рынки снизились, что оказало дополнительную поддержку защитной валюте — доллару. Среди опубликованных данных наибольшее внимание привлекли данные JOLTS о вакансиях, свидетельствующие о вновь возникшем повышенном спросе на рабочую силу в США, а также индексы ISM:


 

( Читать дальше )