🌐 Друзья, за кулисами мировых финансовых рынков разворачивается тихая, но захватывающая охота за российскими активами. Несмотря на жесткие санкции, ограничивающие доступ иностранных игроков, международные фонды, частные инвесторы и крупные капиталисты ищут способы вклиниться в перспективные российские активы. Почему? Ответ прост – рынок манит своими возможностями и потенциальной прибылью.
👀 Почему российские активы снова в центре внимания?
🔔 После многомесячного затишья на фоне санкционного давления начали появляться признаки изменения настроений. Одним из ключевых триггеров стало обсуждение возможных переговоров между Россией и западными странами. Как только заговорили о перспективах смягчения санкций, хедж-фонды и семейные офисы начали охоту за активами, которые могут выстрелить в случае ослабления ограничений.
🚫 Пока прямой доступ к российскому фондовому рынку закрыт для недружественных стран, инвесторы находят альтернативные пути. В ход идут рынки Гонконга, Будапешта и Вены, через которые можно приобрести бумаги российских или связанных с Россией компаний. На фоне этой активности котировки начали стремительно расти:
Если станок используется для производства деталей, то он не может стоить дороже, чем стоимость произведённых им деталей. Точно так же стоимость предприятия в принципе не может быть больше той прибыли, которая ожидается от продажи его продукции. Поэтому биржевая стоимость предприятия не должна превышать его потенциальной совокупной прибыли. Цена акции как раз и должна устанавливаться исходя из оценки будущей прибыли. Мы предполагаем, что предприятие получит в следующем году такую-то прибыль, через год — такую-то и т.д., затем, исходя из наших представлений, вычисляем его совокупную прибыль. Эта цифра является ориентировочной оценкой биржевой стоимости предприятия. Чтобы вычислить цену одной акции, нужно разделить стоимость предприятия на число акций, находящихся в обращении.
Сплошь и рядом случается, что стоимость акции оценивается неверно. Дело в том, что курс акции не основан на реальной прибыли предприятия; акция всегда либо переоценена, либо недооценна. Собственно, проблема не в том, что акции стоят дорого, а в том, что их стоимость совершенно оторвалась от реальных финансовых показателей предприятий.
Изложенный взгляд не претендует на полноту учета всех нюансов и факторов экономического положения стран, носит оценочный характер и представляет точку зрения автора в макроэкономических терминах на некоторые аспекты экономик на период начала договорного процесса между странами. Просьба не устраивать в теме политические дебаты.
В качестве исходной информации для некоторых умозаключений напомню следующие данные: величина ВВП, государственный долг, дефицит бюджета, торговый баланс, население.
1. Данные по США
ВВП США в 2024 г. составил по оценкам более 28 трлн. долларов США, его динамика за последние 10 лет выглядит так:
Государственный долг США в декабре 2024 г. превысил 36 трлн. $ или около 129 % от ВВП, его изменение за последние 10 лет следующее:
Глава ВТБ Андрей Костин в эфире телеканала «Россия 24» озвучил важный прогноз для финансового рынка: ключевая ставка Банка России может снизиться до 19% уже во второй половине 2025 года. Это связано с приближением инфляции к пиковым значениям и изменением кредитной политики регулятора. Эксперт подчеркнул, что текущие оценки инфляции на 2024 год находятся в диапазоне 7–8%, что создает предпосылки для смягчения монетарной политики.
Ключевые факторы снижения ставки.
По данным [официального сайта ЦБ РФ](https://www.cbr.ru/ ), регулятор сохраняет жесткую кредитную политику, прогнозируя ставку в коридоре 19–22% на 2025 год. Однако, как отметил Костин, позитивные сигналы уже наблюдаются:
— Замедление темпов кредитования;
— Стабилизация инфляционных ожиданий;
— Вероятность достижения «плато» по инфляции в ближайшие месяцы.
«Есть основания полагать, что в четвертом квартале 2025 года мы увидим снижение ставки до 19%, а возможно, и ниже», — заявил глава ВТБ. Подробнее с позицией банка можно ознакомиться в [материалах ВТБ](https://www.vtb.ru/o-banke/press-centr/novosti-i-press-relizy/ ).
🌐 Друзья, мировая энергетика стоит на пороге новой эпохи, и её расклад меняется быстрее, чем успевают адаптироваться правительства и компании. Возможное мирное соглашение между Россией и Украиной может снова переформатировать глобальный рынок нефти и газа. Однако, вопреки ожиданиям, главным бенефициаром этого сдвига окажется не Европа, а США и, возможно, Китай.
✨Россия возвращается, но не так, как раньше
🔥 Когда Европа отказалась от российского газа, её экономика столкнулась с шоком. Газ из России обеспечивал 55% потребностей Германии и треть всего европейского спроса. Но после 2022 года эти поставки практически исчезли, что вызвало рост цен и заставило Евросоюз активно инвестировать в импорт сжиженного природного газа (СПГ) из США.
👀 Теперь, если мирный договор позволит возобновить поставки российского газа по трубопроводам, Европа окажется перед непростым выбором: продолжать дорогую замену или вернуться к проверенному, но политически токсичному источнику энергии. Однако есть одно «но»: США, которые теперь контролируют львиную долю европейского рынка газа, вряд ли позволят ему снова оказаться в руках Кремля.