юань

Утром доллар подорожал до 89,2 рублей. Допускаем, что экспортеры сегодня также будут не активны. При этом цена на нефть выросла до 82,1 долларов за баррель Brent, что может оказать поддержку рублю. Ориентируемся, что доллар будет сегодня будет торговаться в пределах 88,5-90 рублей.

Курсы валют ЦБ на 26 января: 
💵 USD — ↗️ 88,6562
💶 EUR — ↗️ 96,6365
💴 CNY — ↗️ 12,3270

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,15%, составив 3 157,74 пункта.

▫️ Очередной (13-й) пакет санкций ЕС «едва ли будет включать запрет на поставки алюминия», сообщает «Интерфакс», ссылаясь на Financial Times. Вероятнее всего, в рамках пакета будут расширены санкционные списки физических и юридических лиц.

▫️ Главное таможенное управление КНР сообщает о возобновлении импорта свинины из РФ с 24.01.2024, т.е. спустя 15 лет ограничений, сообщают СМИ. Обсуждение вопроса активизировалось осенью 2023 и получило развитие после зимнего визита в КНР Михаила Мишустина.  

▫️ Банк «Санкт-Петербург» (+0,31%); Банк подвел предварительные итоги 2023 г. Чистая прибыль: 48,7 млрд руб. (+2% г/г), выручка: 75,6 млрд руб. (-20% г/г). Активы Банка впервые превысили 1 трлн руб. и составили 1 056,6 млрд руб. (+26.3% г/г). www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AlKBvblJ4k2LjHeLbodZvg-B-B  

Курсы валют ЦБ на 25 января: 
💵 USD — ↗️ 88,2829
💶 EUR — ↗️ 96,1657
💴 CNY — ↗️ 12,2887

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,42%, составив 3 162,41 пункта. 

▫️ Инфляционные ожидания населения на год вперед в январе снизились до 12,7% (14,2% месяцем ранее), показало ежемесячное исследование, проведенное по заказу Банка России. Показатель является одним из двух (наряду с инфляцией) основных факторов, влияющих на решения совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Между тем, в сети обсуждаются опубликованные на днях данные исследования холдинга «Ромир», по которым годовая «личная инфляция» населения составила 19,3%. 

▫️ Министерство финансов информирует о результатах проведения аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS с датой погашения 15.03.2034 г. Размещенный объем: 62,7 млрд руб. (при спросе в 101,213 млрд руб.), выручка от размещения: 62,576 млрд руб., средневзвешенная цена: 96,9652% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,11% годовых.

Китай увеличивает поддержку экономики.

Сейчас председатель НБК Пан сказал, что
Китай снизит норматив обязательных резервов на 0,5% 5 февраля.

Пока юань немного падает.
Думаю, Китаю выгоден слабый юань для поддержки экономики.
В н/вр — дефляция
(учитывая склонность китайцев к накопительству,
дефляция приводит к накопительству и снижает розничные продажи, замедляет экономику).

Думаю, 
Китай не пойдёт по пути Японии и не допустит слишком крепкого юаня и стагнации экономики.

С уважением,
Олег

Валютный депозит

В сложившихся условиях российские инвесторы в большинстве своем не имеют возможности инвестировать в валюту и валютные инструменты. А те кто имеют такую возможность через российский контур или некоторых иностранных брокеров (но без ВНЖ или паспорта другой страны) подвержены санкционным рискам с  далеко не нулевыми перспективами блокировки активов. Поэтому остаётся искать наименее подверженные риску возможности внутри России, которых не так много. Основные — валютные депозиты, юаневые и замещающие облигации. По валютному депозиту можно найти 3-4% доходности в зависимости от валюты и условий. Подробнее со ставками и предложениями можно ознакомиться на сайтах-агрегаторах. Юаневые облигации с учётом инвестиций в компании с инвестиционным рейтингом (не Сегежу) могут дать 4-6%, замещающие — 5-7%, что несмотря на перспективы, согласно консенсусу, девальвации рубля на фоне 15% в рублях довольно немного.

Однако любые ограничения и проблемы — это ещё и возможности для тех, кто постоянно ищет.

Правительство, Минфин РФ поддержало продажу валютной выручки экспортерами, ЦБР был против. Интрига завершилась уже днем. А вечером... 

На малоликвидной вечерке съем стопов, закрытие позиций. Время 21-55, длительность выброса 40 сек, амплитуда 0,4%. Объем небольшой.

Курсы валют ЦБ на 24 января: 
💵 USD — ↘️ 87,9199
💶 EUR — ↘️ 95,8266
💴 CNY — ↗️ 12,2274 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавляет 0,11%, составив 3 175,74 пункта. 

▫️ Минфин информирует о проведении 24.01.2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26244RMFS с датой погашения 15.03.2034 года. 

▫️ Главы МИД стран ЕС рассматривают возможность введения налога на прибыль от замороженных активов РФ, пишут «Известия» со ссылкой на Bloomberg. Ранее в СМИ тиражировались слова Борреля: «Могу сказать, что у нас есть политическое соглашение закончить работу на основе предложения от декабря, которое фокусируется на использовании доходов» iz.ru/1638521/2024-01-23/bloomberg-soobshchilo-o-namerenii-es-vvesti-nalog-na-pribyl-ot-aktivov-rf  

▫️ Обязательная продажа валютной выручки экспортерами, изначально рассчитанная до 30.04.2024, может быть продлена: «С учётом текущих результатов действующие в соответствии с указом Президента меры будут предлагаться к продлению до конца 2024 г.», сообщается на сайте Правительства. При этом в ЦБ сейчас не видят весомых оснований для продления данной меры, передают «Ведомости» слова представителя Банка России. government.ru/news/50681/ 

Фандинг

Самый главный вопрос (подводный камень) про вечные фьючерсы, который беспокоит многих инвесторов — фандинг. Поэтому поговорим подробнее об этом понятии и посмотрим статистику за последний год, т.к. теория теорией, а на практике часто бывает по-другому.

Фандинг (англ. funding – финансирование) – механизм балансировки цен на бессрочные фьючерсы. Балансировка нужна, чтобы цена бессрочных контрактов не расходилась с ценами базовых активов на спотовом рынке.

Механизм работы

В случае отклонения цены фьючерса от цены базового актива накопленная разница выплачивается одному из участников сделки (лонгисту или шортисту). Если фандинг положительный, он списывается у покупателей контракта и начисляется продавцам. Если фандинг отрицательный, он списывается у продавцов контракта и начисляется покупателям.

Положительная ставка финансирования (фандинг выше 0) означает, что цена на фьючерс выше спотовой (перевес вверх). Биржа начинает собирать с лонгистов процент и отчислять его шортистам.

Вечный фьючерс на валюту

В условиях санкционного давления, блокировок активов и возможных ограничений на НКЦ традиционные способы инвестирования в валюту, в основном покупка безналичной валюты, несут повышенные риски. Кроме этого, спектр валютных инструментов заметно снизился в виду последних санкций на СПб Биржу, что заметно ограничивает возможности получения дохода в валюте. Поэтому актуальным становится следующий вопрос: как защититься от девальвации с минимально возможными инфраструктурными рисками? На наш взгляд, после долгих исследованний возможных подводных камней, наилучший и наиболее безопасный способ инвестирования в валюту сегодня — покупка вечного фьючерса.

Что это такое?

Для начала необходимо вкратце сказать несколько слов про фьючерсы в целом. Итак фьючерсы — инструменты срочного рынка, торговля которыми возможна только после прохождения тестирования Банка России, производные инструменты, в основе которых лежит базовый актив (индекс, валюта, сырье и др.). Фьючерсы могут нести повышенные риски, т.к. дают возможность маржинальной торговли.