ETF

Продолжаю серию публикаций, посвященных разбору разного рода облигаций и фондов на них с попыткой выяснить, в каких случаях лучше приобретать отдельные облигации, а в каких фонды

Первая часть тут

Вторая часть тут

Дисклеймер №1

Этот материал не предназначен для тех, у кого есть статус квалифицированного инвестора – у них есть возможность покупки намного большего количества инструментов, чем у остальных и расклад может быть совсем иной. Здесь рассматриваются только инструменты, доступные для покупки на Московской бирже обычным людям (которых абсолютное большинство).

Home bias — предубеждение, связанное со склонностью инвестирования в активы своей страны.

Большинство инвесторов выделяют бОльшую часть своего портфеля для акций и облигаций той страны в которой живут:

Например, французы держат почти 40% своих инвест. портфелей во французских акциях. Тогда, как доля Франции в мировой экономике не достигает и 5%.

Как это отражается на результатах?
Я сравнил результаты инвестирования в страновые индексы развивающихся стран, входящих в G20 за минувшие 10 лет.
Представлена полная (с учетом дивидендов) $ доходность соответствующих страновых ETF:

Неспонсируемые ETF могут появиться на рынке следующей весной

ЦБ собирается расширить возможности внутренних инвесторов по покупке зарубежных биржевых фондов (ETF). Предполагается с 1 апреля 2022 года разрешить неспонсируемый, то есть по решению организатора торгов, их допуск на рынок. При этом регулятор ограничит минимальный размер фондов. Брокерские компании позитивно относятся к таким возможностям. Однако управляющие компании считают, что требования к российским биржевым ПИФам более жесткие, чем к иностранным.

https://www.kommersant.ru/doc/4890688

МФО готовы занять публично. Компании наращивают размещение облигаций

Микрофинансовые компании (МФК) активизировались на рынке публичного капитала — объем размещения облигаций в 2021 году может быть втрое выше, чем в 2020-м. Для компаний это возможность привлекать крупные средства на длительный срок и получать стабильное финансирование в условиях экономической волатильности. Но инструмент доступен только крупным игрокам. Остальным приходится довольствоваться привлечением средств физлиц и занимать у банков.

https://www.kommersant.ru/doc/4890015

Власти обяжут угольщиков Кузбасса отдавать часть доходов региону

Правительство обяжет угольные компании Кузбасса, желающие увеличить поставки в Азию, отдавать часть экспортных доходов в экономику региона. Рынок в Азии так растет, что угольщики согласятся заплатить, предполагают эксперты. Соответствующий проект постановления правительства разработало Минэкономразвития РФ. Постановление вносит изменения в правила недискриминационного доступа перевозчиков к железнодорожной инфраструктуре (уголь на экспорт в Азию из Кузбасса вывозится по железной дороге).

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/07/08/877481-vlasti-obyazhut-ugolschikov-kuzbassa

Это продолжение предыдущего поста по рассмотрению выгоды владения фондами на облигации или отдельными облигациями. Первая часть (в ней про еврооблигации) тут.

Дисклеймер №1

Этот материал не предназначен для тех, у кого есть статус квалифицированного инвестора – у них есть возможность покупки намного большего количества инструментов, чем у остальных и расклад может быть совсем иной. Здесь рассматриваются только инструменты, доступные для покупки на Московской бирже обычным людям (которых абсолютное большинство).

Дисклеймер №2

Все здесь сказанное это частное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией и призывом к совершению каких-либо действий.

Привет, смартлабовцы!

Подбили статистику по денежным потокам. Более 1 трлн ₽ вложили частные инвесторы в ценные бумаги на Мосбирже за последние 12 месяцев. Брокерские счета открыты у 12,7 млн человек.

Прикрепляем к посту «Портфель частного инвестора» по итогам июня. Ссылка на подробную информацию – в первом комментарии.

Как я уже писал ранее, в свой портфель (состав его тут), практически не набираю отдельные акции, так как горизонт инвестирования у меня большой, и будущее отдельно взятой компании это лотерея с непредсказуемым итогом. Но с облигациями дело обстоит совсем иначе, так как это инструмент с определённым сроком погашения и в некоторых случаях разумно брать в портфель отдельные облигации, а не фонды на облигации.

Вопрос достаточно обширный, поэтому его необходимо разделить на несколько постов.

Дисклеймер №1

Этот материал не предназначен для тех, у кого есть статус квалифицированного инвестора – у них есть возможность покупки намного большего количества инструментов, чем у остальных и расклад может быть совсем иной. Здесь рассматриваются только инструменты, доступные для покупки на Московской бирже обычным людям (которых абсолютное большинство).

Согласно ETF Database топ 5 ETF с самым большим объёмом чистых активов:

• iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)
Инвестирует большую часть средств высокодоходные облигации номинированные в долларах США. Небольшая часть активов сосредоточена в иностранных (по отношению к Америке) облигациях. Инвестиционные рейтинг покупаемых бумаг от BB до B

• SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK)
Инвестируют в ВДО со сроком минимум 1 год и объёмом 600 млн долларов, основная часть активов сосредоточена на рынке США, но есть также иностранные облигации

• iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY)
На 90% соответствует индексу ICE BofAML US High Yield Constrained Index. Оставшиеся 10% инвестируются в производные инструменты и фонды денежного рынка. Индекс состоит из облигаций с не инвестиционным рейтингом, которые размещены в США. Необходимые условия: фиксированный купон, срок до погашения больше 1 года и объем размещения больше 100 млн. долларов

• Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF (HYLB)
Инвестируют в индекс Solactive USD High Yield Corporates Total Market Index. В индекс входят высокодоходные облигации номинированные в долларах США, выпущенные по всему миру.

• VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)
Инвестирует в «Падших ангелов» — компании, которые имели инвестиционные рейтинг в момент выпуска облигаций, но в последствии получили не инвестиционный рейтинг

Доходности ETF за первые два квартала 2021 года:

• HYG 2.69%
• JNK 2.9%
• USHY 3.49%
• HYLB 2.61%
• ANGL 4.36%