s&p500

Публикация за 03.03. В ней рассматриваются основные технические факторы, важные уровни на которые стоит обратить внимание. За прошедших более чем 2 месяца  ситуация не изменилась, даже можно сказать подтверждается. Цели прежние.

Больше графиков и небольших заметок. . 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

________________________________________________________________________

В прошлом обзоре рассматривался коррекционный рост индексов S&P500 и DJ, волатильность была низкая, поэтому прошлый вывод в целом остаётся в силе. Рассмотрим некоторые дополнения.

Месячный график

S&P

Показан долгосрочный канал всей волны ((5)) с 2009 года. В 2020 -ом его пробили, протестировали, после чего рост ускорился. В 2022-ом снова сделали попытку в него вернутся, потом началась коррекция. В скором времени ожидается ещё одно тестирование, преодоление и закрепление ниже укажет на подтверждение долгосрочного разворота. 

Одно из 3ёх крупнейших американских рейтинговых агентств отправило долгосрочный рейтинг дефолта в список на пересмотр с «негативным» прогнозом из — за неудачных попыток договориться о повышении гос. долга, несмотря на быстро приближающуюся возможную дату тех. дефолта.

Тем не менее, Fitch полагает, что вопрос о повышении гос. долга будет решен во время, но вероятность обратной ситуации увеличилась, хоть и остаётся очень низкой. Однако, Fitch отмечает, что если стороны так и не договорятся о потолке гос. долга до дня тех. дефолта, то рейтинг с «ААА» будет понижен. Тоже самое произойдёт, даже если дефолт будет предотвращён с помощью нетривиальных способов, таких как 14-ая поправка или чеканка монеты с номиналом в триллион долларов.

Для изменения рейтинга в положительную сторону необходимо «долговременное решение вопроса о лимите долга, достигнутом до x-даты, в сочетании с возросшей уверенностью в том, что балансирование на грани долга, связанное с лимитом долга, уменьшилось».

Потенциальное снижение рейтинга бумаг может привести к непоправимому урону, так как пенсионные фонды, которые держат огромное количество трежерис, будут обязаны их продать. Дело в том, что фонды могут покупать бумаги только с определённым высоким рейтингом, а в случае его понижения, обязаны продавать.

Что произойдет на рынке США, если таки действительно там случится дефолт, первый в истории США дефолт по государственным
обязательствам?

Нам, как людям, прошедшим в августе 1998-го через подобное «потрясение» финансового рынка, есть что вспомнить.

Так вот.

Первая реакция финансового рынка и вообще всех контрагентов – все в моменте останавливают взаимные платежи. Никто не будет друг другу платить. Именно такой была первая реакция рынка на новость о «дефолте» российского Правительства.

Мы оказались тогда в необычной, с точки зрения ощущений, обстановке. С юридической и фактической точки зрения все должны были платить друг другу, все были обязаны платить по своим долгам. Дефолт Минфина вроде бы относился только обязательствам самого Минфина.

Но…

Но дефолт мгновенно распространил это моральное право не платить на всех. Если по своим долгам не платит Минфин, нужно ли платить мне? А если мне не заплатит (из тех же соображений) контрагент/контрагенты, то хватит ли потом мне самому денег заплатить по собственным долгам?

Никакой я не инсайдер. Это кликбейт. Пора привыкнуть!

На недельках общая картина такая:

Мы находимся под линией тренда. Когда-то такая же история была с нефтью — только немного наоборот — мы долго топтались на линии тренда и никак не могли её пробить вниз, и потом всё-таки пробили.

Проблема в том, что я не чувствую шортовости ситуации, перепроданности, вала продаж. Мы в локальном боковике с небольшим перевесом на стороне… странно — хочу написать «быков», а в голове долбит слово «медведей»… что это — чуйка? всё-таки медведи сильнее? посмотрим!

В любом случае уровень 4200 довольно сильный и пройти уверенно мы его пока не можем.

На дневке есть «сопливая» дивергенция:

     Рейтинг ААА США может быть снижен.
     Завтра СиПи отвезут на лои… ну и всех остальных тоже.

Одни хотят оптимизировать налоги, другие хотят занять больше и поднять потолок гос. долга.

Какие от этого ожидания?

• Если они оптимизируют расходы, то инфляцию удастся быстро снизить до 2%.
• Если дефицит будет сокращен за счет сокращения расходов и повышения налогов (планирую поднять ставку налога еще на 7%) то это плохо скажется на росте фондового рынка, и оценке роста ВВП.

Вишенка: ФРС еще в 2022 году выкатило план, что рост прогнозируемого дефицита вырастит на 15-20 триллионов к текущим 31,4 трлн долга в следующие 10 лет. Они под это, оптимизировали работу ФРС. Теперь понимаете?

Большая семерка все еще является мощным экономическим блоком в мире, однако ее активно вытесняет Китай, который стал экономической сверхдержавой благодаря инициативе «Один пояс, один путь», превратив Пекин в мощнейшего инвестора и кредитора. А для некоторых стран он и вовсе стал важнее, чем G7: например, Бразилии.

Группа Семи пытается сблизиться и с другими государствами, но, как отметило издание, уже 19 стран подари заявки на вступление в БРИКС, в составе которого — Россия, Китай, Индия, Бразилия и ЮАР

Но сегодня БРИКС становится значимым всемирным объединением. Ясно, что его членов сплачивает желание не попасть в зависимость от капризов и прихотей США и их ближайших союзников, которые последние два столетия господствуют в нашем мире. Как долго G7, в которой всего десять процентов мирового населения, сможет сохранять это свое господство (и должна ли она это делать)?

По его словам, сейчас встал очень важный вопрос: как управлять глобальной экономикой, ведь мир становится все более разрозненным. Поэтому публицист предложил признать реальность и приспособиться к новой обстановке, осознав изменения баланса экономических сил.

Денежная масса в США продолжает падать рекордными за 90 лет темпами.

Денежная масса: новые антирекорды по скорости падения

Падение денежной массы в США продолжает ускоряться: по итогам апреля денежная масса сжалась на 4,7% за год (для сравнения: по итогам марта падение было -3,9% годовых).

График 1.

То есть динамика денежной массы ухудшилась на 0,8 процентного пункта, а инфляция при этом снизилась только на 0,1 п.п.(с 5% до 4,9%).

Это значит, что денежная масса сокращается быстрее, чем снижается инфляция. А это значит, что реальная денежная масса (РДМ) падает всё быстрее.

График 2.

До 1 июня остается чуть больше одной недели, но соглашения по повышению потолка долга все еще нет. Республиканцы настаивают на сокращении расходов бюджета на $4.5 трлн в течение десяти лет, администрация Байдена с таким подходом не согласна.

Переговоры Байдена со спикером нижней палаты Конгресса Маккарти продолжаются, в последнюю неделю они планируются быть особенно интенсивными, но до сих пор трудно сказать, смогут ли они преодолеть все противоречия и прийти к какому-то соглашению. Маккарти вчера заявил, что стороны пока совсем не близки решению вопроса.

Судя по всему, переговоры затягиваются, а значит, уже с первого июня правительству США придется выбирать, выплаты каких обязательств возможно будет перенести на потом. Не исключено, что власти США объявят «шатдаун», то есть отправят в неоплачиваемый отпуск госслужащих. С 15 июня в бюджет начнут поступать налоги на прибыль, а с 30 июня начнут действовать чрезвычайные меры, которые дадут правительству США передышку до середины августа. За этот срок, возможно, республиканцы с демократами смогут договориться об условиях повышения потолка долга.