АКЦИИ

🔍 Следим на этой неделе

28 апреля (понедельник)

▫️ЛСР #LSRG — последний день для покупки под дивиденды в размере ₽78.
▫️ПАО «МГКЛ» #MGKL — консолидированная отчетность по МСФО за 2024 г.
▫️Хэндерсон #HNFG — финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

29 апреля (вторник)

▫️Таттелеком #TTLK — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г. в размере 0,03775 руб.
▫️Русгидро #HYDR — операционные результаты за 1КВ2025 год, отчёт РСБУ за 1КВ2025 г.
▫️ЭЛ5-Энерго #ELFV — финансовые результаты по МСФО за 1КВ2025 г.
▫️Хэндерсон #HNFG — операционные за март 2025г. День инвестора
▫️Озон Фармацевтика #OZPH — СД. В повестке вопрос дивидендов

30 апреля (среда)

▫️ВК #VKCO: ВОСА по допэмиссии (цена размещения — 324,9руб.)
▫️Европлан #LEAS — результаты по РСБУ за 1 кв.2025
🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (фев)
🇷🇺 Уровень безработицы (мар)

01 мая (четверг)

▫️Мосбиржа — торги не проводятся. Праздник Весны и Труда.

02 мая (пятница)

( Читать дальше )

На той неделе мы прошлись по стройке и металлургам, а эту неделю начнем с разбора банков и финансового сектора в целом.

Вообще, дела в этой сфере идут довольно неплохо — несмотря на высокую ставку, банки получают рекордную прибыль. Хотя эта прибыль распределяется крайне неравномерно — кто-то гребет деньги лопатой, а кто-то вынужден затыкать дыры за счет акционеров.

При этом когда ставка начнет снижаться, показатели сектора пойдут вверх. Во-первых, банки начнут распускать свои резервы, что увеличит их оборотный капитал; а во-вторых, издержки по депозитам пойдут вниз, в то время как кредитная активность будет расти.

Так что потенциал у финансистов очень хороший. Но кто среди них наиболее интересен?

✅ Сбербанк. P/B = 0,9х; P/E = 4,2х (исторически 1,2х; 5,5х)

Один из немногих, кто сумел нарастить свою прибыль. Из-за этой надежности я ставлю его на первое место, хотя потенциал тут тоже имеется — в резервах у него более 400 млрд. рублей, которые при смягчении ДКП тоже пойдут в ход.

( Читать дальше )

Хочу проанализировать сектор металлургов, путем разбора последних отчетов НЛМК, ММК и Северстали, чтобы понять, что твориться внутри компаниях, выявить какая компания сейчас чувствует себя лучше всего, какая компания сейчас самая дешевая, а какую компанию лучше купить на перспективу! Сегодня начнем с разбора отчета НЛМК за 2024 год по МСФО, она до сих пор остается закрытой и не раскрывает операционные показатели и планы на будущее.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

НЛМК — одна из крупнейших в мире металлургических компаний, производящая 19% мировых стальных заготовок. Компания добывает сырье и производит сталь в низкозатратных регионах, изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости от основных потребителей в России, Северной Америке и странах ЕС. Общие мощности по производству продукции превышают 17 млн тонн, на собственных активах перерабатывается до 90% всей производимой стали.

( Читать дальше )

Даже самый рентабельный и самый эффективный производитель в отрасли испытывает проблемы! То есть не прямо ПРОБЛЕМЫ, но некоторые сложности заметны:
— хотя выручка упала всего на 5%;
— рентабельность резко обвалилась и EBITDA сократилась на 40%!
— впрочем, Северсталь хотя бы в прибыли. Но тренд на снижение, заданный еще перед СВО, слишком очевиден!
— кубышка, накопленная за прошлую дивидендную паузу, обнулилась;

Отдельно нужно сказать про FCF, который впервые за долгое время ушел в минус. Компания продолжает активный капекс, а вот с оборотным капиталом (продажами) были какие-то проблемы. В итоге образовался небольшой кассовый разрыв. Опять же, ничего страшного, но ранее такого не было.

На у а что с акциями? Хотя показатели (кроме выручки) уже вернулись обратно в 2018 год, акции гораздо выше того времени! Инвесторы помнят дивидендную щедрость и надеются на дивиденды в будущем. Но менеджмент действует трезво и в отсутствие денежного потока от дивидендов воздержался.
Впрочем, даже после этого акции не подешевели. Соответственно ухудшились мультипликаторы: EV\EBITDA = 4,3! P\E = 6,5. Но самое главное, что пока нет предпосылок для изменения тренда. Как минимум до осени экономика продолжит инерционно тормозить.

( Читать дальше )

Новости к утру:
☪️ $PHOR ⚗️ $AKRN — Россия в феврале экспортировала в страны ЕС удобрений на €178,8 млн – максимальный показатель с июля 2024

🏭 $TRMK — Цены на конструкционные стальные трубы в апреле упали до двухлетних минимумов из-за профицита мощностей и падения спроса

📈 ЦБ на последнем заседании впервые за долгое время дал рынку нейтральный сигнал. Большинство аналитиков ожидает начала смягчения ДКП уже летом

📈 Сервис покупки билетов Tutu начал подготовку к IPO

🇺🇸 США в ближайшую неделю оценят прогресс сторон по урегулированию конфликта на Украине и решат, хотят ли они и дальше участвовать в мирном процессе – Рубио в интервью NBC News

Ожидается в течение дня:
🏦 $SBER — Финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2025г — прошлые отчеты 

🛒 $HNFG — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2024г — прошлые отчеты 

🏭 $SGZH — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2024г — прошлые отчеты 

💊 $ABIO — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2024г — прошлые отчеты 

( Читать дальше )

Повесть о том, как поссорился Иван Иванович с Иваном Никифоровичем

Трамп хочет уволить председателя ФРС Пауэлла, но никак не придумает, как это сделать. И это, похоже, главная причина волатильности прошлой недели.

Акции, облигации и самое главное, доллар, – вели себя необычно, я бы даже сказал, странно. Да уж, будет тут странно, если независимость ФРС под вопросом, особенно доллар. И доходность облигаций растет, возможно, это звенья одной цепи.

Трампу надо срочно снижать ставки, и если ФРС против, то надо уволить Пауэлла и нанять кого-то посговорчивее. Опасная ситуация для экономики США – может привести к росту инфляции и, соответственно, росту рыночных долгосрочных доходностей.

А может ли Трамп законно уволить Пауэлла? Да, может! Закон о Федеральном резерве разрешает увольнять председателя ФРС по веской причине! По какой? Считается ли “веской” причиной расхождение во взглядах на инфляцию? Сомневаюсь. Причиной может быть какое-то преступление, или нарушение инструкций, или превышение полномочий.

( Читать дальше )

 

Рынок накануне. Фондовые индикаторы завершили прошлую неделю на максимумах за последние три недели. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 2,1% до 3006,14 п., индекс РТС – на 2,34% до 1145,73 п. По итогам недели оба индекса прибавили соответственно 4,64% и 2,72%. Позитивные настроения сохраняются и в сегменте суверенного долга, индекс RGBI повысился за неделю на 1,01%.

Жесткая денежно-кредитная политика Банка России, похоже, начинает приносить свои плоды. В заявлении регулятора по итогам заседания в пятницу отмечается постепенное замедление инфляции на фоне некоторого охлаждения спроса, несмотря на сохраняющиеся жесткие условия на рынке труда. На этом фоне Банк России изменил прогнозный диапазон по ключевой ставке на 2025 год до 19,5-21,5% с 19-22% ранее.

Доходность двухлетних облигаций продолжила снижаться, опустившись до 16,87% по сравнению с 17,07% в предыдущую пятницу. В целом реакция рынка облигаций на решение регулятора оказалась достаточно сдержанной. Никаких сюрпризов со стороны Банка России не последовало, а решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне в значительной степени было инвесторами учтено в котировках облигаций еще до заседания регулятора.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Начинаем с вами новую, коротенькую, рабочую неделю. Наверняка уже запаслись углями и мясом для длинных выходных?

С какими вводными начинаем понедельник:
🏛 Индекс МосБиржи за пятницу +2,5%. На рабочих выходных акции еще подорожали. Планка 3000 п. становится поддержкой.
ЦБ ожидаемо сохранил ставку, однако риторика Банка смягчилась, что несомненно положительно влияет на рынок, об этом уже говорили.

🕊 Второй фактор и опять, пожалуй, основной — геополитика.
Всю неделю поступали противоречивые геополитические новости, но их баланс все же положительный — сначала отыгрывался срыв саммита в Лондоне, затем состоялся визит спецпосланника США в Москву и стали публиковаться заявления, такие как:
Переговоры продолжаются.
Мы движемся в правильном направлении. Однако нужно ещё проработать детали соглашения.
Следующая неделя будет иметь решающее значение для переговоров по Украине. У нас есть причины быть оптимистичными.
Большинство ключевых пунктов уже согласовано.
Все эти заявления способствуют поддержки котировок наших акций, однако надо помнить, что настроения очень быстро могут сменить направления благодаря хотя бы одному «твиту».

( Читать дальше )

ПАО «СПБ Биржа» (далее — СПБ Биржа, Компания) публикует ключевые финансовые показатели, основанные на данных консолидированной финансовой отчётности по МСФО за 2024 год.

Ключевые финансовые и операционные показатели:

• Стоимостной объём сделок в Режиме основных торгов по ценным бумагам на СПБ Бирже в 2024 году составил 48,71 млрд руб., что на 77% выше, чем годом ранее.

• Собственный капитал СПБ Биржи увеличился до 21,40 млрд руб. с 20,95 млрд руб. по итогам 2023 года (рост на 2,17%). Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) составил 5,03% (3,31% по итогам 2023 года).

• Совокупные активы Компании составили 90,16 млрд руб., из них 48,39 млрд руб. (53,59 млрд руб. на 31 декабря 2023 года) — это неполученные выплаты и доходы инвесторов от международных депозитариев по иностранным ценным бумагам, обособленным на неторговых разделах счетов депо и субсчетов депо, которые будут выплачены по факту разблокировки активов.
  • На уменьшен

( Читать дальше )

К середине апреля 2025 года цены на конструкционные стальные трубы (профильные, водогазопроводные, специальные и трубы общего назначения) упали до минимумов за два года. Например, стоимость тонны водогазопроводных труб составила 64,6 тыс. руб., а электросварной трубы — 63,3 тыс. руб.

Одной из причин падения цен является сильный профицит мощностей, которые превышают спрос более чем в три раза, и их простой, особенно у крупных компаний. Мощности остаются невостребованными на фоне стагнации внутреннего спроса, который сократился в 2024 году на 5% по сравнению с 2023 годом. В первом квартале 2025 года производство конструкционных труб малого и среднего диаметра снизилось на 18%, а объем потребления сократился на 14%.

Основной потребитель труб — строительный сектор. Снижение спроса на конструкционные трубы, особенно в сегменте труб общего назначения и профильных труб, составило 5–7%. В ближайшие месяцы эксперты прогнозируют краткосрочные скачки спроса на фоне строительного сезона, однако глобальный тренд на снижение производства и цен сохранится. Мелкие и крупные предприятия могут сократить выпуск труб, особенно из-за высокой логистики и низкой маржинальности.

( Читать дальше )