АКЦИИ

ВТБ сегодня расти не спешит. Вчерашняя позитивная новость про выплату дивидендов вызвала довольно много скепсиса среди участников рынка. Акционеры это решение еще не утвердили, щедрость ВТБ тоже вызывает вопросы. Ну и вообще, достаточно посмотреть на месячный график этих акций, чтобы понять, чего примерно можно ждать😊

Хотя по технике после такой мощной растущей свечи движение вверх скорей всего продолжится. Тут спору нет.

Напоминаю.
Наблюдательный совет
рекомендовал собранию акционеров
направить на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год, или
274,75 млрд рублей.

Размер дивидендов на одну обыкновенную акцию составит 25,58 рубля,
общий объем выплат держателям обыкновенных акций составит 137,4 млрд рублей.
Годовое общее собрание акционеров состоится 30 июня 2025 года.
Вероятность, что утвердит, всё-таки, не 100%

Важно именно то, на что ставят деньги.
Фьючерс дороже спота на стоимость денег.
Отклонение может быть по 3 причинам:
-   дивиденды,
-   доп. эмиссия,
-   НЭ (неэффективность).



Отклонение = 19,65руб. (18,26%)

Сегодня Ozon раскроет результаты за 1 квартал 2025 года и проведет онлайн-трансляцию, где ответит на вопросы инвесторов и разберет ключевые темы:
👉 Каких результатов добилась компания в начале года?
👉 Что происходит с финтех-направлением?
👉 Прогнозы на 2025 год и ключевые вызовы

Спикеры:
👉 Игорь Герасимов, финансовый директор Ozon.
👉 Ваэ Овасапян, генеральный директор Ozon Fintech.

Основная трансляция:
youtube.com/live/WDWUeul9oU4

Параллельная трансляция:
vk.com/video-53159866_456240025

Любопытно, что с 2023 года Аптеки 36,6 ВДРУГ РЕШИЛИ снова отчитываться перед акционерами:) И даже выложили отчеты за 2020-2022 годы
До этого компания была в состоянии анабиоза для внешних инвесторов.

Цена акции = 10,9 руб
Число акций = 7,63 млрд
Капа = 83 млрд руб
P/S = 1
EV/EBITDA=12
Непонятно почему капитализация завышена в 4 раза😂
На смартлабе кстати вбито старое число акций 2,33 млрд, видимо когда-то до 2021 года была допка с размытием в 3,3 раза, а акции этого как будто не заметили и продолжили «торговаться по теханализу».

Все нулевые и десятые по рынку ходили слухи, что ВТБ это помойка тухлых активов, что отчетность дутая. Все это согласовано с высшим руководством страны и все ок. Но проходят годы, госаппарат постоянно обновляется и молодеет, а Костин нет. Про договоренности, если они и были, в госаппарате уже никто и не знает. И вот приходит формально час Х, когда по нормативно установленной процедуре по компании i (в данном случае ВТБ) надо принять j решение (выплата 50% дивидендов от прибыли).

Смоделируем диалог Костина с ЛПР (госчиновником.)

ЛПР– ВТБ госкомпания, бюджету во время войны очень нужны деньги, есть решение о выплате госкомпаниями 50% дивидендов от чистой прибыли, у ВТБ в 2024 году была рекордная прибыль, среди всех секторов банки наиболее маржинальный сектор экономики в настоящий момент.

Костин – да, мы получили в 2024 году рекордную прибыль, но мы просим Правительство оставить прибыль нам так как у нас нехватка капитала.

ЛПР– а за 2023 год, несмотря на хорошую прибыль вы не тоже платили дивиденды по причине нехватки капитала?

Ну что, народ, ловите прямую цитату от самого Пьянова: «восполним утрату капитала после дивидендов» — а это, как вы понимаете, мягкий намёк на то, что скоро будет либо допка, либо ещё какая-то «радость» для акционеров. То есть дивиденды-то вам дадут, но потом аккуратно заберут обратно — просто другими руками 🤡.

И вот что смущает: ВТБ, который годами сыпал акционерам копеечные 2-3%, вдруг резко расщедрился на 25%? После всех этих санкций, замороженных активов и прочих «радостей»? Слишком красиво, чтобы быть правдой. Пахнет тем, что кто-то очень крупный и умный просто решил вывести деньги, пока есть возможность. Вспомните историю с Ашинским заводом — тут, конечно, масштабы другие, но принцип тот же: сначала халява, потом развод.

Лично я пока держу часть позиции — вдруг пронесёт? Но в глубине души чую, что в среднесрочной перспективе тут может быть отличный сетап на шорт. Потому что после такого дивдара фондовый рынок превращается в игру «кто последний — тому допка». И если вы думаете, что 25% — это подарок судьбы, то, боюсь, вас ждёт жестокое разочарование.