АНАЛИТИКА

Дежавю 2012?
Примечание: любые рыночные модели не линейны, поэтому в сегодняшней аналитической записке вопросов будет, чуть больше, чем ответов.
Ожидания —  ситуация, при которой поведение экономических субъектов зависит не от обстановки на рынке в настоящий момент, а от ожидания событий, которые могут произойти. Ключевые слова – ПОВЕДЕНИЕ, МОГУТ. Главных ожиданий последнего полугодия у финансового сообщества было два  — аббревиатуры QE3 и LTRO 2. Если вернутся в прошлое, на пару лет назад, и вспомнить о том, под каким соусом стимулирующие программы подавались, то с теоритической точки зрения все красиво, но если капнут по глубже  и задать самый главный вопрос «Кому это надо», ответ окажется очевиден…БАНКам. Операция LTRO 2 от ЕЦБ – типичная монетизация долга и превращение долгового рынка в полу суррогат.  Для примера: сколько раз в прошлом году мы слышали о том, что долговой рынок Еврозоны разваливается, отчасти это правда, НО, дьявол как всегда в деталях… Когда продавали долговые инструменты  стран PIGS кто то это покупал и как показала история неплохо заработал:



( Читать дальше )

Сегодня, 6 апреля, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх в диапазон 1530-1535 пунктов по индексу ММВБ. Рынок тонкий и волатильный – мы чуть ждем большей активности со стороны покупателей 1540 пунктов по индексу ММВБ и выше. Закрытие в зеленом цвете.
 
 Ведущий: Василий Евдокиенко


( Читать дальше )

В декабре 2011 г. был составлен, а сегодня обновлен, график выплат по государственным облигациям Испании. 



 
Как видно,  по Испании основные выплаты по сумме долга и процентам приходятся на первый месяц каждого квартала – январь, апрель, июль, октябрь.
 
Не очень хорошо, что первый долговой аукцион апреля Испания провалила (спрос упал, доходности выросли) – нам показали следующую цель для спекулятивной атаки. В этом месяце предстоит еще много долговых размещений.
 
Доходности 10-летних испанских облигации вновь пошли вверх сразу после проведения второго этапа LTRO 29 февраля и сегодня достигли отметки в 5,75%.



Источник: Bloomberg

В четверг спрэд между доходностями 10-летних бенчмарков долгового рынка Испании и Германии достиг максимального исторического значения. Пожалуй, это самый важный график и итог сегодняшнего дня. 


( Читать дальше )

Первая часть Привета здесь.

Сегодня была опубликована статистика по объему промышленного производства Германии за февраль:
 

Наложим исторический график динамики промышленных заказов, промышленного производства на график ВВП Германии (см. Рис. 1)

*Последние данные по ВВП — IV квартал 2011 г, данные по промпроизводству и промзаказам — январь и февраль 2012 г.

( Читать дальше )

Макроэкономическая статистика США:

Заявки на пособие по безработице. 

Новости Компаний:

AngioDynamics Inc (ANGO, Healthcare, Medical Instruments & Supplies, USA) — Мировой лидер в области решений для онкологии сообщил о прибылях в четвертом квартале, которые составили  9 центов на акцию. Аналитики ожидали 11 центов.
Смежные акции(MMSI, VASC, BCR)
 
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY, Services, Home Furnishing Stores, USA) — Ритейлер мебели сообщил о прибылях в  четвертом квартале, которые составили $1,48 на акцию. Аналитики ожидали $1,32.
Смежные акции(KIRK, TSHO, EHMEF)
 
PriceSmart Inc (PSMT, Services, Discount, Variety Stores, USA) — Клуб коллективных покупок сообщил о прибылях во втором квартале, которые составили 67 центов на акцию. Аналитики ожидали 68 цент.


( Читать дальше )

График CDS на Испанию: 
Источник: Bloomberg


( Читать дальше )

Сегодня была опубликована статистика по объему промышленных заказов Германии за февраль:
 
Порой, 3 рисунка скажут больше, чем 3 страницы текста.

Наложим исторический график динамики промышленных заказов на график ВВП Германии… (см. Рис. 1) 

Рисунок 1. Динамика ВВП и объема промышленных заказов Германии в годовом выражении, %
Источник: Bloomberg
  
Каким будет ВВП Германии за I квартал 2012 г.? А дальше?   

( Читать дальше )

Макроэкономическая статистика США:

Отчет ADP о занятости.

Индекс деловой активности в сфере услуг. 

Новости Компаний:

Gap Inc (GPS, Services, Apparel Stores, USA) — Piper Jaffray CosК повысил рейтинг крупнейшего ритейлера одежды до нейтрального.
Смежные акции(BKE, URBN, GYMB)
 
GMX Resources Inc. (GMXR, Basic Materials, Independent Oil & Gas, USA) — Крупнейший добытчик нефти и газа заявил, что было освоено четвертое месторождение.
Смежные акции(LINE, TGC, PSTR)
 


( Читать дальше )

Индекс волатильности, динамика RIM2, ревизия портфеля.

Ведущий: Андрей Архипов



( Читать дальше )