АФК Система

Прогнозируем рентабельность по OIBDA на уровне 30,2% с учетом применения новых стандартов МСФО. В среду, 3 апреля, АФК «Система» раскроет отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО. Мы прогнозируем в целом достаточно хорошие результаты, учитывая опубликованные показатели МТС, Детского мира, группы «Сегежа» и МЕДСИ. В частности, мы ожидаем, что консолидированная выручка Системы увеличится на 9% (здесь и далее – год к году) до 217 млрд руб. (3,3 млрд долл.), а OIBDA – на 39% до 65,7 млрд руб. (1,0 млрд долл.) при рентабельности по OIBDA 30,2% с учетом применения новых стандартов МСФО. Чистая прибыль, по нашим оценкам, составит 452 млн руб. (7 млн долл.).

Мы ожидаем хороших показателей в сельскохозяйственном и девелоперском сегментах. В сельскохозяйственном подразделении мы прогнозируем выручку в размере 9,6 млрд руб. (144 млн долл.) и OIBDA на уровне 600 млн руб. (9 млн долл.). В девелоперском сегменте выручка, согласно нашим оценкам, составит 4,9 млрд руб. (74 млн долл.), а OIBDA – 1,2 млрд руб. (18 млн долл.) Мы также ожидаем хороших результатов в гостиничном бизнесе, предполагая выручку на уровне 1,5 млрд руб. (23 млн долл.) и OIBDA объемом 116 млн руб. (2 млн долл.). Технологический дивизион «РТИ Системы», по нашей оценке, получит выручку в размере 9,7 млрд руб. (146 млн долл.) и OIBDA на уровне 1,2 млрд руб. (18 млн долл.) с учетом ожидаемой реклассификации активов в сфере микроэлектроники, передаваемых в СП с Ростехом.

( Читать дальше )

АФК «Система» увеличила долю в агрохолдинге «Степь» до 92,75% с  84,63%, выкупив у члена совета директоров «Степи» Константина Аверина пакет акций в размере 8,75%

официальный представитель АФК Сергей Копытов:

«В результате эффективная доля АФК „Система“ в агрохолдинге „Степь“ выросла до 92,75%. Консолидация акций осуществлена в рамках оптимизации структуры собственности агрохолдинга»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={2A03908E-A73C-435C-9DF7-2B00E4662155}

Совет директоров АФК «Система» принял решение о проведении годового Общего собрания акционеров АФК «Система» 29 июня 2019 года.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в собрании – 4 июня 2019 года.

Совет директоров АФК «Система принял решение рекомендовать годовому Общему собранию акционеров АФК «Система» направить на выплату дивидендов по результатам 2018 года 1 061,5 млн руб. (что соответствует 0,11 руб. на каждую обыкновенную акцию или 2,2 руб. на каждую GDR).

В качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, Совет директоров АФК «Система» рекомендовал определить 18 июля 2019 года.

http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/detail/article/24041/

30.03.19 AFKS АФК Система Лонг 9.542 стоп 20 тиков, фиксация 9.900

На Дне инвестора телекоммуникационного сектора АТОНа в этом году мы организовали встречу с АФК Система и Ростелекомом.

Обе компании видят дальнейшие возможности извлекать выгоду из трендов цифровизации в России, что должно способствовать росту ARPU. Восстановление российского рынка мобильной связи в 2018 проходило не совсем гладко, учитывая введение безлимитных тарифных планов и более медленную, чем ожидалось, оптимизацию розничной торговли. Тем не менее компании по-прежнему видят возможности и ожидают дальнейшую рационализацию конкуренции. Более того, растет вероятность развертывания единой сети 5G совместными усилиями операторов.

АТОН

Основные итоги презентации Системы

Система хорошо осознает, что ее акции торгуются значительно ниже справедливой стоимости (консенсус Bloomberg предполагает потенциал роста 52%; целевая цена АТОНА – 12-месячный потенциал роста 76%). Она сосредоточена на сокращении этих дисконтов, снижении долга и улучшении монетизации своих ключевых активов.

Уменьшение долговой нагрузки остается одним из ключевых приоритетов группы – целевой показатель задолженности установлен на уровне 140-150 млрд руб., хотя компания пытается найти баланс между снижением левереджа, новыми инвестициями и доходностью для инвесторов. Группа может рассмотреть возможность выплаты дивидендов за 2018, но они вряд ли будут значительно выше по сравнению с прошлым годом. Как только Система достигнет своего целевого уровня долговой нагрузки, она может вернуться к предыдущей политике или рассмотреть новую. Органически группа может ежегодно снижать левередж на 5-10 млрд руб. через свой FCF, в то время как ожидаемая монетизация активов должна обеспечить возможности для достижения более агрессивной цели по сокращению долговой нагрузки. Продажа Детского мира остается на повестке дня, хотя согласование благоприятных условий, включая премию к текущей рыночной цене, может занять больше времени, чем первоначально предполагалось.

( Читать дальше )

Ни что так не пугает бизнес как «рука помощи» протянутая в его сторону государством. Ибо как правило эта рука с ладошкой лодочкой.

Вот одобрило вчера ДАМское правительство очередной мега-супер инвестиционный проект призванный запустить к сингапурским высотам процветания аж три российских региона- Красноярский край, Туву и Хакассию. С созданием  70 тысяч рабочих мест и вложениями 1,9 триллиона рублей в период с 2019 по 2027 год.

Мега-супер проект включает в себя 32 проекта класса «просто супер». 

Вообще в курсе как наши «эффективные менеджеры» от госуправления организуют такие процессы?

О, это любимая тема всех бюрократов-создать массу комиссий, затрахать бизнесменов совещаниями и писаниной с отчётами ибо «ну вы же понимаете, это всё ляжет на стол Самому!!!» 

При этом все плановые инвест проекты бизнеса принудительно записываются в добровольцы реализаторов этих инвест проектов со всяческими «а давайте вы ёщё что-нибудь сделаете, главное чтоб цифры инвестиций у нас покучерявей выглядели». И бизнес грустно изображает инвестиционную активность, понимая что все эти танцы с бубном ему вообще как курице телега, тратя оплаченное время работников на всякие отчёты, совещания и вообще на прочие бессмысленные околонаучные темы.

( Читать дальше )

OIBDA выросла на 79% год к году. Сегодня группа «Сегежа», принадлежащая АФК «Система», опубликовала отчетность за 2018 г. по МСФО, отразившую быстрый рост выручки и улучшение OIBDA. В частности, выручка выросла на 24,5% (здесь и далее – год к году) до 54,4 млрд руб. OIBDA увеличилась на 79,0% до 12,9 млрд руб., что означает повышение рентабельности по OIBDA на 7,8 п.п. до 23,8%. В то же время компания показала чистый убыток в размере 0,5 млрд руб., отражающий рост процентных расходов и убытки от курсовых разниц.

Соотношение Чистый долг/OIBDA существенно снизилось. Основными факторами роста выручки группы «Сегежа» стали увеличение объемов продаж и цен реализации бумаги, пиломатериалов и бумажных мешков. Кроме того, положительно повлияло ослабление рубля относительно доллара и евро (доля валютной выручки по итогам года составила 72%). На уровне рентабельности позитивно отразились ценовая конъюнктура и ввод новой бумагоделательной машины в конце 2017 г.

( Читать дальше )

«Ренова» без четверти. Энергоактивы Виктора Вексельберга недооценили в рамках сделки с «Газпромом»

Как выяснил “Ъ”, крупнейшая частная генкомпания РФ «Т Плюс», которую попавший под санкции США Виктор Вексельберг хочет передать в СП с «Газпром энергохолдингом», оценена в 45 млрд руб., а ГЭХ — в 360 млрд руб. Таким образом, доля активов бизнесмена при объединении не превысит 11%, что не устраивает господина Вексельберга, претендующего на блокпакет. По данным источников “Ъ”, чтобы увеличить долю, «Ренова» может внести в СП активы в солнечной энергетике и машиностроительный бизнес. Осложняет сделку и ряд других проблем, в частности, чтобы обезопасить себя от санкционных рисков, ГЭХ хочет использовать посредничество

( Читать дальше )

Налоговый маневр обходит пошлину. Правительство корректирует увеличение нагрузки на нефтяную отрасль

Правительство на совещании 21 марта примет решение, как изменить параметры налогового маневра в нефтяной отрасли. По данным “Ъ”, введение экспортной пошлины на нефть в случае резкого роста цен на нее, прописанное сейчас в законе, решено заменить лицензированием экспорта. Также предполагается корректировка формулы демпфирующего акциза — об этом просили нефтяные компании, однако Минфин по-прежнему против этого варианта, означающего рост расходов бюджета.

https://www.kommersant.ru/doc/3917527?from=main_3

 

Российские эмитенты вернулись на рынок. Внешние условия позволили провести несколько SPO и разместить евробонды почти на $3 млрд

В I квартале 2019 г. у России возникло окно для размещений, и эмитенты поспешили им воспользоваться: четыре выпуска евробондов на $2,67 млрд. Это больше, чем за три квартала 2018 г. (подсчеты «Ведомостей» по данным Rusbonds). Но до I квартала 2018 г. далеко: тогда было размещено 10 выпусков на $5,11 млрд. Ожил рынок акций. Российские эмитенты не проводили SPO с августа, а за две недели о сделках сообщили несколько компаний. Crispian Investments Ltd (Роман Абрамович и Александр Абрамов) продала 1,7% «Норильского никеля» за $551 млн. Структуры Абрамовича, Абрамова и их партнеров разместили 1,8% Evraz ($212,5 млн). Основной владелец TCS Group Олег Тиньков продал 4,56% TCS за $150 млн. О плане SPO сообщила группа «

( Читать дальше )

Февраль

 

Интересно… Пока прогноз связанный с похожим поведением рынка, прошлого года, сбывается. Далее поживем увидим.

Донес 25 т.р. как по плану, купил ОФЗ. Жду коррекции, готовлюсь к покупкам.

 

  ИИС состав портфеля (по состоянию на январь количество акций в конце)

Ленэнерго пр. —  23% (купил по 96.5 докупил по 96,2 100 шт. в ноябре 2018) – 1100шт

Система ао – 17% (купил по 8.06… в ноябре 2018) -  8500шт

Русгидро – 20% (купил по 0,54… докупил по 0,49 52 000 шт. в декабре 2018) – 182 000шт

Мечел ап — 6% (купил по 106,45 докупил по 100, 100 шт. в декабре 2018) – 300шт

ВТБ ао — 9% (купил 0,0395 докупил по 0,0350   600 000 шт. в ноябре 2018) – 1100 000шт

Сбербанк п – 6% (купил по 164,44   150 шт. в декабре 2018) – 150 шт.

Добавил ОФЗ 26210 –(стало примерно 20% от портфеля) (купил по 99,43 74 шт. в феврале 30 шт ) — 104шт

 

На счет поступило 25 т.р. на которые закупился ОФЗ. По итогам за февраль счет вырос по сути простоял на месте.

 

Основной счет.

( Читать дальше )