Акции РФ

В четверг, 15 февраля, «Яндекс» раскрыл финансовые результаты за 2023 год.

Компания опубликовала пресс-релиз с отчетностью по МСФО (что это такое?) на своем сайте.

💼Я держу в своем портфеле символическую позицию по акциям Яндекса — 4 бумаги. После окончания редомициляции и прояснения ситуации с обменом бумаг планирую продолжить покупки. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам основную выжимку — коротко и по делу.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

  

🔴Думаю, отдельно представлять Яндекс нет необходимости. Все и так прекрасно знают, что Яндекс — это российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, владеющая одноимённой системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах. Наиболее заметное положение занимает на рынках России, Белоруссии и Казахстана.

Основные результаты по МСФО:

( Читать дальше )

#RTKM
Таймфрейм: 1D

Знаете причину слива 90% трейдеров? Они торгую график и/или новости! Ту информацию, которая широко известна всем. А рынок – замкнутая система, игра с нулевой суммой. Когда кто-то зарабатывает, то другой кто-то деньги теряет. Это не так только на горизонте от нескольких лет, когда на рынок деньги приносят клиенты компаний через покупки товаров и услуг. Но в краткосроке, где и обитают трейдеры – это всегда так.

Чтобы обыграть другого участника, надо быть умнее этого участника. Видеть то, что не видит он. Например, можно использовать для этого инсайдерскую торговлю (первый сезон сериала «миллиарды» дает понимание об этом). Можно выбирать длинный горизонт, куда не выгодно смотреть крупному капиталу из-за квартальных отчётностей. Можно выбирать инструменты с не очень высокой ликвидностью, куда крупный капитал в принципе зайти не может. А можно… Отторговывать информацию из-за пределов графика, принося на рынок принципы социономики.

Покупай у пессимистов, чтобы затем продать оптимистам!

( Читать дальше )

На этой неделе состоялось первичное размещение акций компании Диасофт. Руководство досрочно прекратило сбор заявок из-за ажиотажного спроса на бумаги. Размещение состоялось по 4500 руб. за акцию. На открытии торгов 13 февраля стоимость бумаг подскочила на 40%, до 6300 руб. Цена достигла планки, то есть верхней допустимой границы, которую устанавливает НКЦ. На следующий день цена в моменте росла более чем на 60% относительно цены IPO и только после этого скорректировалась. Объем торгов 14 февраля превысил 6 млрд руб.

Базовый размер IPO составил 800 тыс. акций — 8% капитала компании. Общий объем размещения — 4,14 млрд руб., включая стабилизационный пакет.

Низкая аллокация в IPO Диасофта еще раз продемонстрировала высокий интерес рынка к IT-компаниям. Что же делать тем, кому не удалось получить свой «кусок пирога» 13 февраля? Мир инвестиций безграничен, рассмотрим интересные варианты для инвестиций.

HeadHunter

Акции компании сохраняют потенциал роста. Безработица в России остается рекордно низкой, а активность работодателей высокой, что позволяет рассчитывать на сильные финансовые результаты компании в IV квартале 2023 г.

( Читать дальше )

Новая подбора бумаг в копилку инвестора. Речь идет об историях роста, торгуемых на Мосбирже.

Такие бумаги позволяют зарабатывать на увеличении котировок. Дивидендный фактор у них минимальный или отсутствует. Это предприятия с растущими доходами или убыточные с хорошими перспективами. Классические истории роста не слишком зависят от стадии экономического цикла. Они часто присутствуют в инновационных индустриях. Таких много в IT и секторе здравоохранения.

Давайте посмотрим на несколько бумаг. Инвестиции в них сопряжены с повышенными рисками. В выборку вошли компании со среднегодовым ростом чистой прибыли за пять лет, превышающим 50% (последний отчетный период — 2022 г.). Акции заметно выросли за год (свыше 40%) или прошли через процедуру IPO. Дивиденды не выплачиваются или сравнительно невысокие. Корпорации делают ставку на развитие бизнеса, включая новые проекты.



Софтлайн (Негативный. Цель на год — 160 руб. / -10%)

SPO предприятия прошло в сентябре 2023 г. С начала года акции выросли на 20%.

( Читать дальше )

Тезис: Страны НАТО вынуждены подавливать противоположные силы в лице России\Китая.

Однополярная система мироустройства сформирована на основе капитализма, где конечный бенефициар США постепенно жирует(живет) в долг.
Базовое правило экономической единицы — сколько поработал(создал) столько и потребил — т.е. живет «на свои» с точки зрения торгового баланса. В данном случае относиться к России. Если бы все страны жили по такому правилу — развитие было бы куда медленнее, но и не было бы таких противоречий в мире и войн.
Но люди существа ленивые и хотят по возможности жить за счет трудоспособных «Китайцев» и колониальных стран с «бесплатными ресурсами» — по таким принципам давно жили империи Голландия, Великобритания, а теперь и США. Но т.к. мы на одной планете, то если где то прибывает, значит где то убывает с точки зрения перераспределения денежных единиц.(Кстати самые дальние по иерархии страны давно за это платят — несогласные Африканские страны которые и выгоняют французов со своих земель.). Разумеется долг и проценты по нему будут оплачивать населения более низких по рангу стран в виде дешевых ресурсов, разграбления чужих рынков, девальвацией валют развивающихся стран, развалом недемократических стран…

( Читать дальше )

На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во 2–3 эшелонах. В рамках рубрики «Вне Народного портфеля» мы рассказываем об акциях, которые не входят в «Народный портфель» Мосбиржи, но заслуживают внимания инвесторов.

ЮГК

В секторе золотодобычи не так давно появилась новая интересная бумага — в ноябре 2023 г. на IPO вышла ЮГК. Компания отличается от Полюса и Полиметалла ожиданиями высоких темпов роста бизнеса в ближайшие годы — в рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг. Увеличение операционных метрик обеспечит завершение инвестиционного цикла и рост загрузки мощностей, а также развитие сибирского хаба — ожидается, что его доля в добыче группы увеличится с 45% в 2022 г. до 58% в 2027 г.

Еще один позитивный момент в кейсе ЮГК в сравнении с конкурентами по отрасли — у компании ниже риски, связанные с корпоративным кейсом. ЮГК зарегистрирована в России, золото продается на внутреннем рынке.

( Читать дальше )

Открываем торговую идею «Лонг ВТБ». По нашей оценке, она должна принести 15% к концу марта. Ожидаем, что презентация новой стратегии и рекордные результаты за 2023 г. смогут заинтересовать инвесторов, учитывая привлекательную оценку сейчас и возможность возврата к щедрым дивидендам в будущем.

Главное

• Есть три причины покупать/продавать бумаги ВТБ. Ждем рекордную прибыль за 2023 г. по МСФО — около 430 млрд руб., 23% ROE. Презентация новой стратегии на 2024–2026 гг. состоится в I квартале 2024 г. — в фокусе розница и развитие технологий. Дивиденды — капитал в приоритете, предполагаются щедрые выплаты в будущем.

• Маржинальность за 2023 г. должна улучшиться до 3,1% со стоимостью риска 1,0%.

• Оценка: P/E 2023п 1,4х P/BV 2023п 0,4x — привлекательный уровень.

• Доходность — 15% к концу марта 2024 г.

• Катализаторы: результаты за 2023 г. по МСФО будут опубликованы 20 февраля, стратегия на 2024–2026 гг. — в I квартале 2024 г.

( Читать дальше )

Всем обычная среда! Выпуск 355

 

Для начала любимый и родной, но уже поднадоевший своей вялостью российский фондовый рынок. Кардинальных изменений особо не наблюдается, индекс iMOEX вяленько подобрался к недавним локальным максимумам в районе 3260 пунктов плюсминус. Рублевый индекс делает это уже в 3й раз, супер вяло и на затухающей амплитуде посему как-то нет уверенности, что сейчас high будет резко обновлен и рынок, неожиданно и резко полетит вверх. Но опять же не стоит забывать, что на рынках случается всякое. Тем не менее iMOEX как вяленько подобрался, так же скорей всего будет валенько отбираться обратно, может даже чутка обновив максимум. На RTS вообще без слез скуки не взглянуть. Если MOEX вчера дал за день 0,4%, что как бы тоже не серьезно, то RTS и вовсе подрос блин на 0,2% и так уже вторую неделю. Поэтому происходит утаптывание чуть выше 1100 пунктов, а отсюда индекс может пойти реально куда угодно. Многие аналитики считают, что рост возобновится, но это только при условии, что рубль будет резко укрепляться. А в этом я сильно сомневаюсь.

( Читать дальше )

Общая картина по индексу МосБиржи не меняется: по-прежнему сохраняется растущий тренд к максимумам осени прошлого года в 3300 п. — это верхняя граница широкого боковика. Хорошей поддержкой для российского рынка может стать восстановление цен на нефть, а также рост котировок тяжеловесов, таких как Сбер и ЛУКОЙЛ.

Главное

• Краткосрочные идеи: МТС меняем на М.Видео-Эльдорадо в аутсайдерах.

• Динамика портфеля за последние три месяца: индекс МосБиржи показал незначительный рост в пределах 2%, фавориты выросли на 6%, аутсайдеры показали снижение на 4%.



Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — восстановление котировок на фоне роста цен на нефть.

• Сбер — сильная фундаментальная история, ближайший катализатор — объявление дивидендов.

• Магнит — возврат к дивидендам на постоянной основе позитивно отразится на капитализации компании.

• Северсталь — ждем высокую дивидендную доходность в этом году.

• Транснефть-ап — дробление акций компании должно расширить круг потенциальных инвесторов и позитивно сказаться на капитализации.

( Читать дальше )