Аналитика форекс

Европейская валюта продолжает локальное восстановление против доллара. Евро пользуется поддержкой статуса валюты фондирования, который дает свои плоды в момент выхода слабых макроэкономических данных по Китаю. Именно это и произошло вчера, когда участники рынка наблюдали еще одно падение экспорта Поднебесной, в этот раз сразу на 6,8%. Тем не менее, я практически не сомневаюсь в том, что еще большее влияние на евро может оказать простое осознание, что европейский мегарегулятор просто не оправдал ожидания участников рынка сейчас, но не отказался сделать этого в будущем. Стоит отметить, что решение Драги повременить с дополнительным экономическим стимулированием посредством расширения программы количественного смягчения может оказаться не совсем мудрым шагом, особенно в контексте последних данных по индексу потребительских цен, опубликованных накануне прошедшего заседания ЕЦБ. Инфляция, а вместе с ней и потребительская активность в Еврозоне продолжают падать катастрофическими темпами и промедление с проактивностью ЕЦБ на этом этапе может быть чревато еще большими экономическими проблемами в будущем. Другими словами, по прошествии заседания ЕЦБ можно сделать простой вывод, что ключевой катализатор потенциального ослабления главного валютного риска так и остался в обойме, Драги просто убрал палец со спускового механизма. Учитывая сказанное, дальнейшее ослабление евро — это вопрос ближайшего времени, а текущие уровни можно рассматривать в качестве подаренной возможности занять перспективный и очень привлекательный шорт.

Сегодня внимание рынков будет направлено на заседание ЕЦБ и выступление Джанет Йеллен.

Как уже не раз отмечалось, европейский центробанк на декабрьском заседании, скорее всего, примет решение расширить меры монетарного стимулирования экономики региона. Об этом на последнем заседании европейского регулятора достаточно ясно сигнализировал его глава Марио Драги. При этом была отмечена возможность, как расширения программы количественного смягчения, так и сокращения ставки по депозитам. К подобным действиям ЕЦБ толкает замедление темпов роста развивающихся экономик, что угрожает восстановлению экономики еврозоны. Но в то же время стоит отметить, что в вопросе расширения мер монетарного стимулирования внутри ЕЦБ существую очень большие разногласия. На это указывают комментарии членов совета управляющих, озвученные на протяжении последних полутора месяцев. Поэтому говорить с полной уверенностью о том, что сегодня ЕЦБ расширит программу стимулирования, не приходится и есть достаточно весомые шансы сохранения денежно-кредитной политики регулятора без изменений, хотя шансы расширения все же преобладают. Каким бы ни был исход текущего заседания, его итоги окажут очень сильное влияние на динамику единой валюты, которая в случае расширения стимулирующих мер должна будет существенно подешеветь, а при условии сохранения параметров денежно-кредитной политики без изменений показать значительный рост. Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен перед Объединенным экономическим комитетом Сената начнется в 15:00 GMT. Хотя сейчас уже мало кто сомневается в том, что в этом месяце федрезерв начнет повышать ставки, сигналы о готовности регулятора пойти на такой шаг, конечно же способны оказать существенное влияние на рынки и в первую очередь на доллар, спровоцировав его дальнейшее укрепление против других валют.

Европейская валюта по итогам торговой сессии вторника прервала коррекционную динамику прошлых дней, восстановившись против доллара до уровня 1,0630. Стоит отметить, что бычий откат по паре EURUSD был вполне обосновав, особенно после выхода слабых данных по промышленному сектору Китая, снова заставивших трейдеров переориентировать собственные капиталы в направлении защитных активов. Главный валютный риски в этой ситуации получил преимущество будучи классической валютой фондирования. Кроме того, евро не осталось без поддержки и национального фундаментального фона, хотя данные снова оставили неоднозначное впечатление. Уровень безработицы в Еврозоне в октябре после снижения третий месяц подряд достиг минимального значения с января 2012 года, тем не менее он все равно остается одним из самых высоких среди других развитых странах. Не меньший прогресс был зафиксирован и на рынке труда Германии, где количество безработных за прошлый месяц снизилось на 52,9 тыс., при этом уровень безработицы оказался на минимуме за много лет. Внутри дня вышли и данные по индексу деловой активности в производственном секторе Markit Еврозоны, которые, как и предполагалось, продолжают указывать на высокие риски стагнации сектора, не позволяющие валютному блоку наверстать прежние темпы экономического восстановления.

Европейская валюта продолжает оставаться под влиянием целого ряда фундаментальных факторов, указывающих на значительный потенциал коррекции. По сообщению агентства Рейтер, которое вышло в прошлую среду, руководители ЕЦБ рассматривают возможность введения ступенчатого уровня негативной депозитной ставки для банков, размещающих избыточную ликвидность на корреспондентских счетах в центральном банке. Это интерпретируется как возможность установления ставки по депозитам в -0,3%, по сравнению с текущими -0,2%. ЕЦБ надеется, что подобная мера будет стимулировать банки кредитовать экономику и тем самым поддержат экономический рост. Кроме того, еще одним и куда более вероятным шагом может стать решение ЕЦБ расширить объемы действующей программы количественного смягчения на дополнительные 10-15 млрд. евро. Участники рынка практически не сомневаются в том, что ЕЦБ пойдет на подобные изменения монетарной политики, особенно в свете последних данных по темпам экономического восстановления валютного блока и потребительской активности населения. Судьбоносное заседание запланировано на этот четверг, 3 декабря, день, когда европейский мегарегулятор обещает создать на рынке все основания для полномасштабного рождественского ралли. Тем временем, европейские фондовые рынки продолжают расти, отыгрывая избыточный потенциал более мягкой экономической политики. Евро на этом фоне вынуждено отступать и под давлением фондовиков. Учитывая сказанное, я по-прежнему рекомендую не покидать расположения коротких сделок по EURUSD.

Европейская валюта снова переквалифицировалась в рыночного аутсайдера, просев в район 1,0623. Участники рынка предпочли не переигрывать со спекуляциями на тему геополитических разборок с участием России и Турции. Возможно это связано с четким осознанием того, что указанный конфликт не будет иметь какого-то стратегического продолжения и быстро сойдет на нет, особенно на фоне беспорядков в Сирии. Другими словами, евро лишилось инвестиционной поддержки в качестве валюты фондирования. Не менее определяющим фактором для перспектив евро стало сообщение европейского центрального банка о решение увеличить объемы покупок облигаций в период с 27 ноября по 21 декабря. После этого ЕЦБ возьмет паузу и вернется на рынок с прежними монетарными стимулами только с 4 января. Трейдеры восприняли подобные комментарии как еще одно подтверждение готовности денежных властей к более агрессивным мерам экономической поддержки. Судьбоносным по-прежнему остается приближающееся заседания ЕЦБ, которое назначено на 3 декабря 2015 года. Учитывая последние комментарии Драги, только дополнительное экономическое смягчение способно реанимировать прежние показатели потребительской активности. На этом фоне продажи европейской валюты по-прежнему выглядят весьма привлекательными.