Аэрофлот

Вот и не осталось у нас ни одной бумаги в покупке. На Флюгере есть ещё три зелёных лепестка, но и они сейчас находятся в зоне «Без позиции». Остальные бумаги постепенно из зоны кэша переходят в зону продаж. Флюгер сегодня выглядит так:

Флюгер Голубых Фишек


Пожалуй, начну я разбор полётов с этих самых, трёх стойких «оловянных солдатиков»

Сбербанк

( Читать дальше )

Результаты за 2017 г. по РСБУ: чистая прибыль выросла год к году после пересчета показателей за 2016 г.

Чистая прибыль за 2017 г. составила 28,4 млрд руб. Аэрофлот опубликовал неконсолидированную отчетность за 2017 г. по РСБУ. Так, выручка составила 447 млрд руб., валовая прибыль – 46 млрд руб., а чистая прибыль – 28,4 млрд руб.

Показатели 2016 г. были пересмотрены. Кроме того, был произведен пересчет ретроспективных показателей бухгалтерской отчетности за 2016 г. В частности, была уменьшена чистая прибыль за 2016 г. на 24% – с 30,6 до 23,4 млрд руб., в результате чего чистая прибыль по РСБУ за 2017 г. теперь уже не ниже, а выше на 22% пересмотренной прибыли за 2016 г.

Нейтрально для котировок. Неконсолидированная отчетность по РСБУ непоказательна для всей Группы Аэрофлот, а результаты за 2017 г. по МСФО будут представлены в начале марта. Тем не менее напомним, что падение цен на акции Группы Аэрофлот усилилось после публикации в начале ноября слабой отчетности по РСБУ за 3 кв. 2017 г., которой предшествовала продажа казначейского пакета акций в конце сентября. Исторически 4 кв. по РСБУ у компании сезонно убыточный, и мы ожидаем, что по МСФО в 4 кв. группа зафиксирует чистый убыток. Мы расцениваем новость как нейтральную для котировок акций Аэрофлота.

Уралсиб

Аэрофлот увеличил чистую прибыль по РСБУ в 2017 г. на 21%, до 28,4 млрд руб.

Аэрофлот увеличил чистую прибыль по РСБУ за 2017 год в годовом выражении на 21%, до 28,4 млрд руб., сообщила компания. Выручка выросла на 4,4%, до 446,7 млрд руб., что обусловлено ростом операционных показателей (пассажиропоток авиакомпании за 2017 год вырос на 13,3%, до 32,8 млн пассажиров) и «существенным курсовым эффектом».

Результаты по РСБУ Аэрофлота не отражают показатели всей группы. Тем не менее, вектор в целом обозначают. В частности, по динамике выручки годовые результаты по МСФО вполне могут быть сопоставимы с РСБУ, но с чуть лучшей динамикой. Что касается чистой прибыли, то по МСФО годовой показатель снизится, причем достаточно существенно (на 30-40%), что негативно отразится на объеме дивидендных выплат.

Промсвязьбанк

Цена за акцию снизилась относительно летних максимумов до 138 рублей, отчет по РСБУ за 2017 год показывает прибыль, поэтому начинаю приглядывать за бумагой и ждать отчетности по МСФО, которая будет представлена в начале марта.

дивиденд у Аэрофлота по результатам 2017 года" title="Прогнозируется высокий дивиденд у Аэрофлота по результатам 2017 года" />

Вот отчетность, опубликованная насайте Аэрофлот

По РСБУ все выглядит очень неплохо. В 2017 году дивиденды согласно рекомендациям правительства составили 50% от прибыли по МСФО. Если прикинуть размер дивидендов по прибыли РСБУ, то можно при нынешней цене в 138 рублей спрогнозировать дивиденд на акцию в размере 9% а это весьма неплохо при ставках по депозитам в районе 6%. И это, подчеркиваю, только половина прибыли компании. Вторая нераспределенная часть пойдет на развитие компании и будет учтена в рыночной капитализации в будущем.

Пассажиропоток у компании растет, в прошлом году вырос на 13,3%. Взяли в лизинг еще 35 самолетов. Выручка и прибыль выросли на 5% и 25% соответственно. Долг за предыдущие годы снизился в два раза за год. P/E в районе 5,5 — что немного. Самое главное — почти МОНОПОЛИСТ и пассажироперевозки растут.

( Читать дальше )

Аэрофлот опубликовал умеренно позитивные результаты за 4К17 по РСБУ

Выручка увеличилась на 6.5% г/г до 106 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 6% и снижения ставок доходности всего на 1.5% (против снижения на 5.5% в 2017). Рост затрат обогнал рост выручки, прибавив 9.2% за счет затрат на топливо, маркетинговых расходов и других статей. В результате Аэрофлот получил операционный убыток в размере 14.9 млрд руб. (против убытка в 10 млрд руб. годом ранее), что производит негативное впечатление. Среди позитивных моментов — компания зафиксировала сильный показатель чистой прибыли от прочих видов деятельности в размере 14 млрд руб. (против убытка в 3.6 млрд руб. годом ранее). Чистая прибыль составила 2.9 млрд руб. против убытка 12.2 млрд руб. годом ранее. Выручка Аэрофлота за 2017 выросла на 4.4% до 446 млрд руб., а чистая прибыль снизилась всего на 7% до 28.4 млрд руб.

Показатели по РСБУ имеют мало общего с результатами по МСФО, но они все же дают ориентир, относительно того, чего ожидать от результатов по МСФО, которые будут опубликованы 28 февраля. В целом, показатели по РСБУ произвели позитивное впечатление, в частности, отражая восстановление в динамике доходных ставок. Тем не менее результаты за 4К17 по МСФО окажутся слабее, поскольку они консолидируют низкорентабельные чартерные перевозки и авиакомпанию Россия. По нашим оценкам, чистая прибыль за 2017 по МСФО окажется не ниже текущего консенсус-прогноза Bloomberg примерно в 22-24 млрд руб. В этом случае дивидендная доходность составит приблизительно 7.5-8% за 2017 (коэффициент выплат 50%). Это достаточно привлекательный уровень, и он должен поддержать котировки.

АТОН

Siemens счел бесперспективной газовую генерацию в Европе. Потребность в газе «Газпрома» пока сохранится

Мировой рынок газовых турбин продолжит свое существование, но станет меньше и будет сконцентрирован не в Европе, а в Америке, Китае и на Ближнем Востоке, заявил на годовом собрании акционеров Siemens президент концерна Джо Кайзер. Основной поставщик газа в Европу – «Газпром», его доля в 2017 г. достигла рекордных 33%, а в 2018 г. концерн рассчитывает на продолжение роста. Поэтому у газа в Европе неплохое будущее, по крайней мере в ближайшие 10–15 лет. Больше всех газа потребляют энергетики, а Германия – крупнейший европейский клиент «Газпрома». В 2017 г. на нее пришлось почти 30% экспорта российского газа (53,4 млрд куб. м). (Ведомости)

«Лукойл» инвестирует 120 млрд

( Читать дальше )

Индексы МосБиржи и РТС к концу торгов понедельника оставались на отрицательной территории ввиду пессимизма за рубежом. К 17.55 мск индекс МосБиржи упал на 0,34% до 2274,07 пункта, а долларовый индекс РТС снизился на 1,1%, до 1258,74 пункта. Рубль ускорил темпы падения против доллара ввиду укрепления последнего на мировых рынках и был стабилен к евро.

Среди лидеров роста можно отметить бумаги «Аэрофлота» (+2,73%). Акции “Аэрофлота” выросли после публикации финансовых результатов по РСБУ за 2017 год. Так, чистая прибыль компании выросла на 22%, а выручка увеличилась на 4,4%. С технической точки зрения бумаги, однако, подошли к важному сопротивлению в виде средней полосы Боллинжера дневного графика (район 140 руб.). Открывать новые “длинные” позиции в расчете на движение к 150 руб стоит не ранее закрепления выше 140 руб.

Кожухова Елена
«Велес Брокер»
     

Аэрофлот – рсбу
1 110 616 299 акций moex.com/s909
Free-float 45%
Капитализация на 05.02.2018г: 152,265 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 108,674 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 94,098 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 105,784 млрд руб

Выручка 2015г: 366,308 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 87,157 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 194,150 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 328,366 млрд руб
Выручка 2016г: 427,901 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 87,779 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 198,187 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 340,692 млрд руб
Выручка 2017г: 446,649 млрд руб

Валовая прибыль 2015г: 49,950 млрд руб
Валовый убыток 1 кв 2016г: 3,280 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2016г: 19,129 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2016г: 52,307 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 56,231 млрд руб
Валовый убыток 1 кв 2017г: 1,720 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2017г: 9,957 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 44,713 млрд руб
Валовая прибыль 2017г: 46,381 млрд руб

Прибыль от продаж 2015г: 11,957 млрд руб

( Читать дальше )

Чистая прибыль Аэрофлота по итогам 2017 года по РСБУ выросла на 22% и составила 28 443 млн руб.

Выручка составила 446,649 млрд руб., что на 4,4% превышает результат 2016 года и обусловлено ростом основных операционных показателей, в частности, пассажиропотока авиакомпании «Аэрофлот» за 2017 год на 13,3% до 32,8 млн пассажиров (при совокупном росте объема перевозок Группы до 50,1 млн пассажиров), а также существенным курсовым эффектом на выручку ПАО «Аэрофлот», номинированную в иностранной валюте. При этом в четвертом квартале 2017 года наблюдалось постепенное ускорение роста выручки, который составил 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Себестоимость продаж составила 400 268 млн. руб., что на 7,7% превышает показатель за 2016 год. Управленческие и коммерческие расходы составили 47 914 млн.

( Читать дальше )