БАШНЕФТЬ

На Московской бирже среди ликвидных акций лучше рынка смотрелись бумаги «РусГидро» (+2,7%), Сбербанка (ап +2,7%) и «Транснефти» (ап +2%). Сбербанк (ап) торговался последнюю сессию с дивидендами, в понедельник бумага откроется гэпом вниз в рамках дивотсечки. Владельцы «префов» на момент закрытия реестра получат дивидендную доходность около 6,5%.

В аутсайдерах обосновались АФК «Система» (-8,7%), «Башнефть» (ао: -5,3%) и «МТС» (-3%). В СМИ появилась информация о том, что в адрес главы Минфина США было опубликовано написанное еще в середине мая письмо двух американских конгрессменов, которые обвиняют АФК «Система» и МТС в том числе в нарушении крымских санкций и коррупционной деятельности в Узбекистане. Это несет в себе потенциальный риск развития ситуации вокруг холдинга по аналогии с En+ и «Русалом».

Тем не менее, мы считаем такой сценарий развития событий маловероятным, по крайней мере, в условиях текущего баланса геополитических сдержек и противовесов. Помимо этого, возможные санкции США против «Системы» и «МТС» вряд ли могут сильно навредить компаниям группы, так как они работают преимущественно на внутреннем рынке, в основном покупают оборудование не в США, а в КНР. Внешнее финансирование в текущих условиях высоколиквидного рынка может быть легко (по крайней мере – в случае «МТС») замещено внутренним. Активный выкуп бумаг после дневных минимумов подтверждает наши оценки – ожидаем продолжения покупок в среднесрочной перспективе.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

АФК Система опубликовала сильные финансовые результаты за 1К18, выручка и OIBDA на 1.1% и 2.8% выше консенсус-прогноза 

Выручка в 1К18 увеличилась на 6.2% г/г до 170.9 млрд руб. С 1К18 АФК Система перешла на новые стандарты отчетности (МСФО 9,15 и 16). На сопоставимой основе консолидированная выручка достигла 170.7 млрд руб. на 1.1%, превысив консенсус-прогноз Интерфакс. Если исключить влияние перехода на новые стандарты МСФО, коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли на 0.6% г/г. Хотя экспансия Детского мира способствовала росту этих затрат, эффект был почти полностью компенсирован снижением соответствующих расходов у МТС и Корпоративного центра. Скорректированная OIBDA группы в 1К18 на сравнительной основе увеличилась на 7.5% до 49.2 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на 2.8%. Скорректированная рентабельность OIBDA составила 28.8% (против 28.4% в 1К17). Исключая влияние нового стандарта МСФО, АФК Система отчиталась о скорректированной чистой прибыли в размере 612 млн руб. Капзатраты группы увеличились на 41% г/г и достигли 22.7 млрд руб. Рост в основном связан с инвестициями МТС в развертывание сети в России.

( Читать дальше )

Добрый день. Хотелось на практике посмотреть сколько времени требуется той или иной бумаге для закрытия дивидендного гэпа. Так как подобной статьи в интернете я не нашел, решил провести собственное следование. Всего 5 часов работы и вот что у меня получилось:

Нефтянка




Сети


( Читать дальше )

По данным Центрального диспетчерского управления ТЭК (ЦДУ ТЭК).:

«Роснефть» сократила добычу газа в январе—мае 2018 года на 5,6% г/г — до 18,934 млрд кубометров

Добыча «Новатэка» в январе—апреле текущего года сократилась на 6,9% — до 18,369 млрд кубометров.

Добыча газа «Роснефти» в мае составила 3,579 млрд кубометров против 3,698 млрд кубометров у «Новатэка». Таким образом, «Новатэк» в мае вернул себе лидерство по добыче газа среди независимых производителей, впервые с сентября 2016 года.

В январе—мае увеличили добычу газа:
«Лукойл» — на 2,8%, до 8,892 млрд кубометров,
«Газпром нефть» — на 14%, до 6,966 млрд кубометров

( Читать дальше )

Посещение ЮТМ — тестирование границ

На этой неделе Роснефть провела встречу с финансовым директором Павлом Федоровым в Москве и организовала визит на одну из «жемчужин» среди ее гринфилдов в Восточной Сибири – Юрубчено-Тохомское месторождение. Роснефть в настоящий момент успешно «тестирует границы», чтобы увидеть, насколько быстро и в какой степени она может мобилизовать добычу, если ограничения по соглашению с ОПЕК+ будут сняты. Роснефть считает, что она может увеличить добычу на 100 тыс. барр. в сутки всего за несколько дней. Компания осторожно смотрит на инвестиции в переработку в свете неясности с налоговым режимом и рассчитывает в скором времени подробно представить свою программу выкупа. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ без изменений, поскольку нам нравится потенциал добычи Роснефти и ее выраженный акцент на акционерную стоимость.

АТОН

Добыча – тестирование границ
Свободные мощности Роснефти составляют около 100-150 тыс барр. в сутки, и, по словам первого вице-президента Эрика Лирона, компания находится в процессе «тестирования границ», то есть оценивает свою способность быстро мобилизовать дополнительную добычу нефти, если по результатам встречи ОПЕК+ 22 июня ограничения будут ослаблены. В первом из трех тестов Роснефть смогла увеличить добычу на 57 тыс барр. в сутки, а затем нарастила этот показатель до 70 тыс барр. в сутки во второй день и ожидает роста до 80-85 тыс барр. в сутки на третий день процесса. Г-н Лирон рассказал, что его компания отличается от других российских нефтяных компаний своим подходом к сокращению добычи: в то время как большинство компаний решило снизить производство на браунфилдах, Роснефть сократила добычу на своих зрелых гринфилдах, продолжая инвестиции в их развитие.

( Читать дальше )

Совет директоров «Башнефти» рекомендовал акционерам утвердить рекомендацию выплатить дивиденды по результатам 2017 года в размере 158,95 руб. на одну каждого типа.

Дивиденды «Башнефти» на акцию предполагают дивидендную доходность 6,9% и 9,2% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно, что позволяет «Башнефти» остаться одной из самых привлекательных дивидендных историй в российском нефтегазовом секторе по итогам результатов за 2017.

Между тем, размер дивидендов составляет менее 180 руб. на акцию, предполагаемых комментариями президента Башкортостана Рустема Хамитова, который ранее заявил, что республика (владеет 25% акций Башнефти) ожидает получить 8 млрд руб. в качестве дивидендов.

Это может объяснить некоторую негативную реакцию, которую мы наблюдали вчера в акциях Башнефти — мы полагаем, что 180 руб. на акцию рассматривались рынком в качестве базового сценария.

ВТБ Капитал

Совет директоров Башнефти предлагает направить на дивиденды за 2017 г. 28,2 млрд руб.

Совет директоров Башнефти предложил выплатить дивиденды по итогам 2017 года в объеме 28,2 млрд рублей. Согласно сообщению компании, акционерам будет рекомендовано распределить часть чистой прибыли в размере 129,325 млрд руб. следующим образом: на выплату дивидендов на обыкновенные акции — 23,5 млрд руб., на привилегированные — 4,7 млрд руб., или 158,95 руб. на одну акцию обоих типов. Реестр на участие в годовом собрании акционеров закрывается 3 июня, на получение дивидендов — 9 июля.

С учетом дивидендов по итогам 9 месяцев 2017 года общий объем выплат акционерам превысит 38% от чистой прибыли по МСФО за 2017 год. Суммарные выплаты с учетом промежуточных дивидендов оцениваются в 307,25 руб./акцию, что дает дивидендную доходность к текущей цене АО – 13,1%, АП – 17,6%. Правда, дивиденды за 9 мес. 2017 года можно скорее отнести к выплатам за 2016 год, в этом случае дивидендная доходность текущих выплат составит по АО – 6,8%, АП – 9,2%.

Промсвязьбанк

Башнефть: совет директоров принял решение по дивидендам за 2017 –158.95 руб. на акцию 

Совет директоров Башнефти в понедельник, 21 мая, принял решение о выплате дивидендов за 2017, которые должны составить 28.2 млрд руб., что эквивалентно 158.95 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию. Это соответствует коэффициенту выплат 20% от чистой прибыли по МСФО, но коэффициент повышается до 45%, если скорректировать чистую прибыль за 2017 на разовую прибыль от мирового соглашения с АФК Система, которая составила 100 млрд руб. до вычета налога на прибыль.

Дивиденды на акцию предполагают дивидендную доходность 6.9% и 9.2% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно, что позволяет Башнефти остаться одной из самых привлекательных дивидендных историй в российском нефтегазовом секторе по итогам результатов за 2017. Между тем, размер дивидендов составляет менее 180 руб. на акцию, предполагаемых комментариями президента Башкортостана Рустема Хамитова, который ранее заявил, что республика (владеет 25% акций Башнефти) ожидает получить 8 млрд руб. в качестве дивидендов. Это может объяснить некоторую негативную реакцию, которую мы наблюдали вчера в акциях Башнефти — мы полагаем, что 180 руб. на акцию рассматривались рынком в качестве базового сценария.

АТОН

В среду, 23 мая, российский фондовый рынок ускорил падение: индекс РТС теряет 2%, а индекс МосБиржи – чуть меньше (-1%), за счет ослабления рубля на 0,4%.

Спровоцировали распродажу отечественных активов негативные настроения на мировых фондовых площадках, особенно на фоне того, что закончилась поддержка со стороны раллирующей нефти. Более слабые, чем ожидалось, предварительные данные по майским PMI производственного и непрозводственного секторов экономики ЕС несколько ослабили пыл «быков» на европейских площадках. Заявления Д. Трампа о том, что сделка с Китаем по внешней торговле вряд ли пройдет легко и что придется менять структуру торгового баланса между странами, ослабили оптимизм азиатских инвесторов. Более того, ожидание сегодняшней публикации протоколов ФРС США с заседания 1-2 мая в целом сдерживает активность инвесторов на развивающихся рынках.

Помимо внешнего новостного фона заметно ослабила спрос на российские активы коррекция в нефтяных котировках. Сегодня баррель Brent дешевеет на 0,4% на фоне опасений, что члены ОПЕК на июньской встрече могут принять решение нарастить добычу, чтобы компенсировать потенциальное сокращение экспорта из Ирана и продолжение падения экспорта из Венесуэлы.

( Читать дальше )

К середине торгового дня среды российские фондовые индексы показывали отрицательную динамику, ускорив темпы падения ввиду ухудшения внешнего фона. Рубль к середине дня ослаб против доллара и евро после укрепления накануне.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “Аптек 36 и 6” (+3,71%) и бумаги “Уралкалия” (+1,37%). В лидерах падения были привилегированные акции “Башнефти” (-4,32%), а также котировки “Роснефти” (-2,11%).

Акции “Уралкалия”, несмотря на попытки роста в последние дни, остаются под давлением, располагаясь ниже средней полосы Боллинжера дневного графика (107,70 руб) и сопротивления 110 руб. При улучшении внешнего фона можно попробовать сыграть на движение бумаг в район 110 руб и наращивать “длинные” позиции при закреплении выше указанной отметки.

Кожухова Елена
ИК «Велес Капитал»