БИОТЕХНОЛОГИИ

Газпромбанк начал аналитическое покрытие «Промомед» с рекомендацией «ПОКУПАТЬ» и целевой ценой 760 руб., что составляет двукратный потенциал роста от текущей стоимости акций Компании.

Ожидаемый CAGR выручки до 2028 г. составит 46%, а EBITDA – 54%, что сопоставимо с показателями сектора ИТ.

Аналитики Газпромбанка отметили, что «Промомед»:

· Обладает полным циклом производства благодаря уникальному научно-исследовательскому центру и высокотехнологичной производственной площадке «Биохимик».

· Находится в лидерах импортозамещения, эффективно заполняя ниши уходящих мировых фарм производителей.

· Фокусируется на самых перспективных сегментах рынка: эндокринологии и онкологии.

· Имеет долгосрочные перспективы роста: значительная часть инновационных препаратов компании будет выведена на рынок уже в 2025–2026 гг.

· Обладает перспективой премиальной оценки по примеру международных биофармацевтических лидеров.

( Читать дальше )

Moderna (MRNA) опубликовала отчёт за 2 кв. 2024 г. (2Q24) после закрытия рынков 1августа. Выручка за квартал составила $241 млн в сравнении с $344 млн во 2Q23. GAAP чистый убыток -$1,28 млрд против убытка $1,38 млрд годом ранее. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (diluted EPS) -$3,33 в сравнении с убытком -$3,62 за 2Q23. Согласно IBES, консенсус-прогноз аналитиков: выручка $132 млн и EPS -$3,36.

За 6 мес. 2024 г. чистый операционный денежный поток -$2,26 млрд в сравнении с -$2,14 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты и краткосрочные инвестиции составили на конец года $8,5 млрд. Долгов нет.

Итоги 2023 г. Выручка рухнула на 64,4% до $6,85 млрд, в сравнении с $19,3 млрд в 2022 г. Чистый убыток на 1 акцию -$12,33 против прибыли $20,12 годом ранее.

Корпоративные новости:

Во 2Q24 компания зафиксировала продажи вакцины от COVID-19 (Spikevax) на сумму $184 млн.

В 2024 г. Moderna ожидает очень низкие продажи вакцин в Европе.

В мае компания получила одобрение FDA (Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов) на продажи вакцины от RSV (респираторно-синцитиальный вирус). mRESVIA (mRNA-1345) стала первой вакциной от RSV, которая разработана при использовании технологии mRNA.

( Читать дальше )

Кто постарше в группе, те помнят, что я обожаю биотехи. В 21 веке никто более не будет лечить болезни. Они просто придумывают болезни и продают лекарства. Увы.


( Читать дальше )

Incyte (INCY) опубликовала отчёт за 2 квартал 2024 г. (2Q24) 30 июля до открытия рынков. Выручка выросла на 9,3% до $1,04 млрд. Скорректированный чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) -$2,04 по сравнению с прибылью 90 центов во 2Q23. Консенсус-прогноз аналитиков был следующий: выручка $1,03 млрд и EPS -$1,55.

Итоги 2023 г. Выручка выросла на 8,9% до $3,7 млрд. Чистый денежный поток от операционной деятельности сократился почти в 2 раза до $496 млн. Non-GAAP EPS $3,52 против $2,78 в 2022. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала $1,45 млрд. Долга нет.

Структура выручки. В 2023 г. чистая продуктовая выручка выросла на 15,2% до $3,17 млрд. Роялти прибавили 8,4% и составили $523 млн. Разовые выплаты по контрактам составили $7 млн по сравнению со $165 млн годом ранее.

В 2023 г. чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) прибавила 7,7% и достигла $2,59 млрд. За 1 полугодие 2024 г. (1H24) продажи основного препарата составили $1,28 млрд, что на 1% выше, чем в 1H23. Роялти от Jakavi выросли на 11% до $368 млн. На FX-neutral основе +12%.

( Читать дальше )

Intuitive Surgical опубликовала отчёт за 2 квартал 2024 г. (2Q24) 18 июля после закрытия рынка. Выручка выросла на 14,5% до $2,01 млрд. Без учёта влияния валютных курсов рост составил +15%. Скорректированная чистая прибыль подскочила на 26,4% и составила $641 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (non-GAAP diluted EPS) $1,78 против $1,42 во 2Q23. Согласно IBES, аналитики в среднем прогнозировали выручку $1,97 млрд и adjusted EPS $1,54.

Количество процедур с использованием систем Da Vinci выросло на 17% в годовом выражении. Intuitive Surgical поставила клиентам 341 систем Da Vinci по сравнению с 331 во 2Q23. Число установленных систем Da Vinci выросло на 14,4% до 9203. За квартал количество процедур с использованием систем Ion выросло на 82%.

Итоги 2023 г. Выручка выросла на 14,5% до $7,1 млрд. Выручка от продаж инструментов и принадлежностей (instruments and accessories) подскочила на 21,6% до $4,3 млрд. Продажи новых систем остались на уровне $1,68 млрд. Количество отгруженных систем выросло на 8,4% до 1370. Итого продуктовая выручка выросла на 14,6% и составила $6 млрд. Выручка от сервисов выросла на 14% и достигла $1,17 млрд.

( Читать дальше )

Biogen (BIIB) опубликовала отчёт за 1 квартал 2024 г. (1Q24) 24 апреля до открытия рынков. Выручка снизилась на 7% до $2,29 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP diluted EPS) составила $3,67 по сравнению с $3,4 в 1Q23. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $2,31 млрд и EPS $3,44.

Чистая продуктовая выручка сократилась на 3% до $1,7 млрд. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин. вложения $1,1 млрд. Долг $6,54 млрд. Показатель “Чистый долг / LTM EBITDA” вырос до 3x.

Итоги 2023 г. Выручка снизилась на 3,3% до $9,84 млрд. Чистая продуктовая выручка упала на 9,3% до $7,25 млрд. Свободный денежный поток (FCF) прибавил 11% и составил $1,27 млрд.

Результаты по препаратам. Рассеянный склероз (multiple sclerosis)*. Выручка от продаж Tecfidera (dimethyl fumarate) обвалилась на 30% до $1 млрд. Выручка Tysabri (natalizumab) сократилась на 7,6% до $1,9 млрд. Итого выручка группы препаратов от рассеянного склероза упала на 14% до $4,7 млрд. Доля этой группы 47,4% в общей выручки Biogen против 53,4% годом ранее.

( Читать дальше )

Фармацевтическая компания «Промомед» намекает на IPO в ближайшем будущем. Коллеги-аналитики все как один вышли с дифирамбами и переписыванием заслуг Промомеда из его «причёсанного» отчета, я же постараюсь быть объективным и беспристрастным.

💊Я давно наблюдаю за Промомедом, поскольку: а) у него есть биржевые облигации, а вы знаете, что к облигациям я много лет неровно дышу; и б) слухи о готовящемся IPO гуляют уже несколько месяцев.

📑Недавно Промомед вновь подогрел мой интерес, опубликовав отчетность по МСФО сразу за 3 года: 2021, 2022 и 2023-й. "Это ж-ж-ж неспроста" — подумал я, и решил познакомить вас с кейсом Промомеда поближе. Возможно, это будущая «голубая фишка» фарм-индустрии на нашей бирже.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧬Промомед — №1 на рынке биотехнологий

💊Группа «Промомед»  — российская фарм. компания, один из лидеров биофармацевтического рынка страны. Промомед представлен во всех быстрорастущих сегментах, включая регуляцию веса, онкологию, противовирусную терапию и безрецептурные бренды.

( Читать дальше )

Капзатраты ГК "Русагро" в 2023 году составили 18,4 млрд рублей, что на 53% больше, чем годом ранее (в 2022-м году — 12 млрд руб).

В октябре группа закрыла сделку по покупке АО «Биотехнологии» (240 тыс. тонн единовременного хранения зерновых и других культур, оказывает полный комплекс услуг по хранению, очистке, сушке, приемке и отгрузке зерновых и масличных культур).

В числе крупных инвестпроектов — модернизация маслоэкстракционного завода в Балаково Саратовской области. Она позволила расширить его перерабатывающие мощности с 1 800 до 2 400 тонн подсолнечника в сутки.

В июле 2023 года ГК закрыла сделку по приобретению у российских акционеров 50% акций ГК НМЖК.

www.interfax.ru/business/948832

Danaher Corporation
The number of shares of common stock outstanding at October 19, 2023 was 738,927,107.
www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0000313616/000031361623000256/dhr-20230929.htm
Капитализация на 30.01.2024г: $178,532 млрд

Общий долг на 31.12.2020г: $36,384 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: $38,007 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $35,928 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $30,998 млрд

Выручка FY – 31.12.2020г: $22,284 млрд
Выручка 9 мес – 01.10.2021г: $21,305 млрд
Выручка FY – 31.12.2021г: $29,453 млрд
Выручка 9 мес – 30.09.2022г: $23,102 млрд
Выручка FY – 31.12.2022г: $26,643 млрд
Выручка 1 кв – 31.03.2023г: $7,167 млрд
Выручка 6 мес – 30.06.2023г: $14,324 млрд
Выручка 9 мес – 29.09.2023г: $21,197 млрд
Выручка FY – 31.12.2023г: $23,890 млрд

Прибыль 9 мес – 27.09.2019г: $1,733 млрд
Прибыль FY – 31.12.2019г: $3,008 млрд
Прибыль 9 мес – 02.10.2020г: $2,406 млрд
Прибыль FY – 31.12.2020г: $3,646 млрд
Прибыль 9 мес – 01.10.2021г: $4,645 млрд

( Читать дальше )

🚩На рынке этот биотех также известен как Институт стволовых клеток человека — коротко ИСКЧ 🧬

По результатам обзора в мае мы посчитали акции компании совсем не привлекательными, давайте посмотрим, что изменилось с тех пор, кроме названия 🔎

🟠 Ключевые инсайты по компании:
-🧬 #ABIO — первый биотех на рынке акций РФ (IPO в 2009 г.)
— Несмотря на высокие риски, компания зарабатывает Чистую Прибыль с 2019 г.
— Выручка: Неоваскулген — 33%, Генетические исследования — 25%, Гемабанк — 23%, Банк репродуктивных материалов — 15%, Инъекции омоложения — 4%
— В портфеле компании 12 дочек (из которых 4 — стартапы)
— Компания находится в фокусе господдержки

🟠 Факторы стоимости
— Компания зарабатывает на Неоваскулгене — это препарат, стимулирующий рост сосудов (включён в перечень жизненно необходимых и важнейших лекарств)
— Учитывая, что основные причины смерти сегодня — это сердечно-сосудистые заболевания, спрос очевиден
— Артген работает над универсальными платформенными препаратами для лечения несколько болезней (например, Неоваскулгеном планируют лечит диабет)

( Читать дальше )