Банк России

С 15 декабря 2017 года текущая ключевая ставка Банка России — 7,75%.
С тех пор инфляция в России снизилась с 2,6% (г/г) на середину декабря до 2,2% (г/г) на начало февраля 2018 года.

В то же время ухудшилась макроэкономическая статистика, свидетельствующая о замедлении экономической активности в IV квартале 2017 года. Рост ВВП России в 2018 году составил только 1,5% (на уровне прогноза Банка России, ниже ожиданий Минэкономразвития).

Эти факторы свидетельствуют в пользу агрессивного снижения ключевой ставки.

Вместе с тем в 2018 году значительно возрастет объем интервенций Минфина России в рамках операций по бюджетному правилу. Определенные риски, по мнению, отдельных экспертов несет возможность развития полномасштабной коррекции на мировых финансовых рынках.

Что происходит на рынках

Коррекция, которую ждали весь прошлый год. Триггером к распродаже рискованных активов, прежде всего, акций (commodities пока не сильно пострадали) стал рост доходности US Treasuries, что в свою очередь было связано с улучшающейся экономической картиной во всём мире и, соответственно, растущими инфляционными рисками и увеличивающимися опасениями более быстрого роста ставок в США. 
Ещё раз подчеркну – мы имеем дело с коррекцией. Достаточно серьёзной. Но это не разворот трендов и, тем более, не начало кризиса.
Что будет дальше? 
• S&P500 упал от максимума почти что на 8% (в моменте было около 12%). Не исключено, что на этом коррекция и закончится. Хотя какое-то время на рынке ещё будет сохраняться высокая волатильность. Рост волатильности — это вообще один из ключевых рыночных трендов в этом году. Коррекции, подобные той, что случилась в последние дни, будут теперь происходить более регулярно. 
• Влияние на экономику будет несущественным. Осознание этого факта, что с экономикой и корпоративными прибылями всё в порядке, достаточно быстро приведёт к возобновлению роста акций. 
• Treasuries, которые вчера стали традиционной «спасительной гаванью» (доходность UST10, ещё вчера утром превышавшая 2.88%, опускалась ночью до 2.65%; сейчас – 2.76%), вновь начнут снижаться. Я по-прежнему думаю, что 3% не за горами, а на пике цикла может увидеть и 3.5%.
• ФРС продолжит повышение ставок, ближайшее, скорее всего, состоится уже в марте (рынок сейчас оценивает вероятность этого на уровне 70%). После этого до конца года будет ещё 1-2 повышения. Именно то, что и ожидал рынок ещё в прошлом году. Хотя здесь есть некоторый фактор неопределённости, связанный с новым главой ФРС. В своих первых публичных заявлениях на новом посту он делает акцент на поддержке экономики, а это сигнал, что повышение ставок может быть более медленным. 
• Для Банка России рост турбулентности – повод для проявления осторожности в снижении ставок. Вероятность того, что в пятницу ЦБ порежет ставку на 50 б.п. снижается. Но в 25 б.п. сомнений практически нет. Наблюдаемая инфляционная картина и слабость экономики должны заставить ЦБ более быстро двигаться в диапазон нейтральной ставки. 6.5% мы можем увидеть не к середине следующего года, как закладывал рынок, а уже к концу этого года. 
• Завтрашние аукционы ОФЗ по-видимому пройдут без особого энтузиазма со стороны инвесторов, но серьёзной коррекции на рынке ждать не стоит. Ожидания более быстрого снижения ставки ЦБ будут поддерживать рублёвый долг, хотя возобновление роста доходности базовых активов и будет оказывать сдерживающее влияние. 
• С рублём ничего существенного не произойдёт. В ближайшие пару месяцев высокий сезонный профицит счета текущих операций будет поддерживать национальную валюту. Начиная с апреля давление на рубль начнёт возрастать. 
• Российский рынок акций возобновит рост вслед за мировыми рынками. Интерес будет сохраняться к сырьевым компаниям, которые с начала года пользуются повышенным вниманием у глобальных инвесторов (одно из серьёзных изменений трендов – в прошлом году materials никому не были нужны, а в этом году в лидерах). В ближайшее время вряд ли будет возможность пополнить портфели по ценам, существенно ниже текущих. 
Одним словом, то что произошло в последние дни, пока никоим образом не меняет долгосрочные ожидания.

Подробнее о рынках и экономике в канале MMI: https://t.me/russianmacro 

 

 

 

Банк России проведет депозитный аукцион со сроком 1 неделя.
     Федеральное казначейство проведет аукцион по размещению временно  свободных
средств бюджета в банковские депозиты с плавающей ставкой, привязанной к  ставке
RUONIA. Средства размещаются на 35 дней,  лимит  аукциона  -  400  млрд  рублей.
Минимальный спред аукциона — 0,00% годовых.
     Банк России проведет аукционы по размещению купонных облигаций Банка России
(КОБР) серии N4-03-22BR1-7 объемом 422 млрд 156,95  млн  рублей  и  4-05-22BR1-7
объемом 98 млрд 178,04 млн рублей.
                   Быть или не быть, БЕДЕ? вот в чем вопрос,… уснуть… сомнения  (далее монолог.Высоцкого.В.С

Кому лень читать, но интересно посмотреть что творится в экономике РФ


( Читать дальше )

Габдулла заработал 85,7% в месяц в биткоинах (BTC) на криптовалютах и токенах в конце 2017 года, сколько в долларах США — даже  и не знаю.

По рублю и по нефти позиции остаются прежними, держим лонги и в рубле, и в нефти, открытые еще в январе-феврале 2016 года:
smart-lab.ru/blog/tradesignals/305188.php
smart-lab.ru/blog/tradesignals/302425.php

Всем успехов и удачи на рынках!

Банк России считает первичные размещения монет (ICO) альтернативной формой привлечения капитала, наряду с краудфандингом. Об этом рассказал первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов.«По нашему мнению, краудфандинг и ICO по разновидности являются комплементарными к рынку облигаций. Как мы раньше говорили, облигации являются комплементарными к банковскому кредитованию. Краудфандинг должен быть мягче, не должен быть на огромные суммы, как показывает классический рынок капитала. Но задача — поддержать определенные венчурные проекты в России», — сообщил Швецов. «В рамках этого проекта появятся некие аналоги ценным бумагам, которые, наверное, могут быть использованы в качестве обеспечения в сделках РЕПО», — добавил он.Вопросы регулирования рынка ICO будут обсуждаться специалистами ЦБ РФ и Минфина в феврале следующего года.

В Государственной думе рассмотрят поправки в Уголовный кодекс, которые ужесточают наказание за хищение денег с банковских карт. Наибольший срок заключения за кражу с банковского счёта либо хищение электронных денежных средств составит шесть лет, следует из законопроекта. Таким образом, ответственность за такую кражу станет равной нынешнему уголовному наказанию за кражу в особо крупном размере.
Ситуацию не способна исправить и двухфакторная аутентификация с помощью SMS-сервисов, которую использует большинство банков. Исследователи сообщали, что её несложно обойти, ещё лет десять назад, когда эта мера защиты только набирала популярность. Разработчики банковских троянцев довольно быстро освоили методы обхода одноразовых паролей, присылаемых в SMS. 
Вкратце, схема работает следующим образом .... 
www.oblgazeta.ru/news/31586/

ЦБ РФ планирует запустить «регуляторную песочницу» по криптовалютам, в которую намерены войти торговая площадка «Восход» и фермерский кооператив LavkaLavka. Об этом пишет RNS.

«Мы находимся в консультациях с Банком России и другими заинтересованными государственными органами о механизмах реализации поручения президента России. В Банк России готовим документы о включении нас в “регуляторную песочницу”», — заявил президент НП РТС Роман Горюнов.

Основатель LavkaLavka Борис Акимов сказал, что ускорению процесса создания «песочницы» способствовал проект с биокоином. И уже в декабре-январе этого года ЦБ планирует запустить этот инкубатор из бизнесов, работающих с блокчейном и криптотехнологиями.

Первое в России легальное ICO фермерского кооператива LavkaLavka стартовало 1 ноября на платформе biocoin.bio. К тому же компания Diamundi планировала провести ICO на площадке “Восход”, созданной ассоциацией НП РТС и Фондом развития Дальнего Востока, но теперь ей следует искать альтернативные площадки из-за того, что ЦБ РФ запретил ее партнеру проводить сделки с криптовалютами.

По поручению президента РФ Центробанк совместно с правительством должны предоставить предложения по созданию регулятивной площадки для апробации инновационных финансовых технологий, продуктов и услуг до 20 декабря 2017 года.

Предыдущее снижение ключевой ставки Банка России, произошедшее по итогам заседания 15 сентября, происходило под впечатлением роста экономики и снижения годовой инфляции до уровней близких к 4%.

По данным Росстата накопленная за год инфляция на начало октября составляет 4,1%, а индекс потребительских цен с начала года по 23 октября подрос до 101,9%.  Даже если предположить, что рост цен в оставшееся время года будет таким, как и в прошлом году, то у годовой инфляции в 2017 году есть все шансы удержаться на аномально низких для нас уровнях ниже 4%.

Поэтому обоснованными выглядели выраженные на сентябрьском заседании Банка России планы по возможному дальнейшему снижению ставки и последовавшее снижение ставки на октябрьском заседании. Некоторые вопросы были связаны лишь с шагом снижения на 0,25% или на 0,5%. И вот решение Банка России: 

«

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 8,25% годовых

( Читать дальше )

       Глава Банка России Эльвира Набиуллина и гендиректор Гознака Аркадий Трачук проведут в четверг презентацию новых банкнот номиналом 200 и 2000 рублей.

       Символы новых купюр были выбраны по итогам открытого голосования граждан, впервые организованного Банком России. Ими стали космодром Восточный и мост на остров Русский во Владивостоке для банкноты в 2000 рублей и Херсонес Таврический и памятник затопленным кораблям в Севастополе для 200 рублей. Планируется, что новые банкноты поступят в обращение до конца этого года.

finance.rambler.ru/news/2017-10-10/glava-banka-rossii-predstavit-novye/?topic_code=head&utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com