Банк России

Спрос на товары и услуги очень сильно вырос, а предложение по целому ряду причин за ним не поспевает. Производители и продавцы всегда реагируют в таких случаях одинаково: повышением цен. Если заёмные деньги оставить дешёвыми, то спрос ещё сильнее опережал бы предложение. Поэтому временный период высоких ставок — в интересах всего общества. Это нужно, чтобы достичь низкой инфляции.

Мы в Центробанке не просто верим в то, что можно вновь достичь инфляции 4% в год. Мы понимаем причины роста цен и знаем, какие механизмы позволяют его сдерживать.

Жесткая денежно-кредитная политика существенно не повлияла на устойчивость банков. Их чистая процентная маржа снизилась незначительно и составила по итогам I квартала 4,5%.

Макропруденциальные меры ограничили закредитованность граждан.

Более подробно читайте в очередном «Обзоре финансовой стабильности».

cbr.ru/press/event/?id=18704

Обрушение ОФЗ с фиксированным купоном и рост их доходностей продолжается с небольшими откатами вот уже почти 2 года. А если смотреть на график более глобально — то вообще с лета 2020 года (тогда ставки ЦБ были на самом минимальном в истории современной России уровне — 4,25%).

📉Неделю назад я писал, что совсем скоро индекс RGBI укатают до 110 пунктов, и что если оттуда мы не отскочим — то скорее всего дорога к 100 пунктам будет открыта. И вот, вчера мы доползли до 110 п., а будет ли отскок? Оснований для него как-то пока не видно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

📉Почему безоткатно падают ОФЗ?

📊В апреле 2024 системно значимые банки оставались крупнейшими нетто-продавцами на вторичном рынке ОФЗ (нетто-продажи = 60,2 млрд ₽). Зато они же скупают их на аукционах Минфина (покупки более чем на 150 млрд ₽). Схема проста: купить с дисконтом -> слить в рынок, продавив котировки ещё ниже -> купить с ещё большим дисконтом, и т.д.

«Если мы увидим, что ипотека замедляется, замедляются другие виды кредита, то может быть смягчение денежно-кредитной политики, снижение процентных ставок», — заявила директор департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова.


«Прекращение льготной программы с 1 июля и изменение условий семейной программы будет означать ужесточение условий в целом, будет означать снижение спроса на ипотеку, на жилье, возможно, тоже на смежные виды кредитования. Это может оказать влияние на совокупный спрос в экономике и на замедление инфляции. Видя такие эффекты в экономике, Банк России может пойти на смягчение денежно-кредитной политики. Наша денежно-кредитная политика как раз реагирует на замедление совокупного спроса, снижение кредитования, снижение инфляции», — отметила глава департамента ЦБ.

Отечественные брокеры начали предлагать инвесторам новую схему заработка на еврооблигациях российского Минфина. Для этого инвесторы должны открыть счет у иностранного брокера и покупать еврооблигации на вторичном рынке с дисконтом. Доходность по этим бумагам обеспечивается в рамках указа президента № 665, который позволяет получать выплаты по евробондам в рублях по курсу Банка России. Держать бумаги до погашения или продавать в случае роста их стоимости – основные сценарии.

Указ № 665, принятый в сентябре прошлого года, устанавливает порядок выплат по евробондам в условиях санкций. Держатели могут получать выплаты на рублевый счет в любом банке, включая иностранные. Некоторые брокеры предлагают схему покупки бумаг «под замещение» с последующей перепродажей на Мосбирже.

Один из брокеров предлагает сложную схему с использованием форвардного контракта на еврооблигации. В этой схеме бумаги хранятся в депозитарии Казахстана и передаются в залог брокеру. Доходность варьируется от 7 до 20% годовых в долларах и евро. Комиссии брокеров составляют от 0,5 до 3%.