Биткойн

Поскольку цена биткойна превысила цену слитков, обсуждений на тему того, что эта криптовалюта может стать «новым золотом» всё больше и больше. Но можно ли приписывать этому криптоактиву качества золота?

Через двенадцать лет после своего создания, биткойн перешагнул ценовую планку в почти 50 тысяч евро (60 000 долларов), что выше цены слитка в один килограмм (около 46 500 евро). Этот рынок значительно превышает 1 000 миллиардов долларов, порог, который был преодолен в феврале, или составляет почти 10% рынка драгоценного металла (около 11 000 миллиардов долларов по данным Finbold). Многие верят, что цена биткойна будет увеличиваться и 100 000 долларов не предел для этого «цифрового золота».

Но можно ли сравнивать металл, материальный актив, с виртуальным активом, который можно создавать с помощью вычислений? Технология создания биткойна действительно удивляет. Она основан на цепочке блоков, а блок записывают каждые десять минут. Впоследствии эти блоки больше не могут быть изменены: они представляют собой цифровые сейфы с меткой времени, в которых хранятся текущие транзакции и криптографический след предыдущих блоков (список букв и чисел, полученных путем математического хеширования). Все это делается на «цифровых фермах», заполненных компьютерами с высокой вычислительной мощностью.

Два актива конкурируют между собой в качестве защиты от последствий инфляции и / или накопления долгов. Доллар обесценился на 85% за последние 50 лет. Как и золото, биткойн также выигрывает от низких процентных ставок, которые сводят на нет их стоимость владения, поскольку ни золото, ни биткойн не приносят процентов. Если вам предлагают дивиденды от биткойнов, отнеситесь к этому скептически.

Конечные резервы

Сравнение биткойна с золотом также относится к конечным запасам. Действительно, их количество ограничено до 21 миллиона единиц. В течение первых четырех лет ежегодно создавалось 2,6 миллиона биткойнов. Это количество уменьшается вдвое каждые четыре года. При скорости создания блоков каждые десять минут ожидается, что «дедлайн» наступит в 2140 году. Сейчас создано уже более 18 миллионов. Как сказал бывший министр нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Ахмед Заки Ямани: «Каменный век не закончился из-за отсутствия камней, и нефтяной век не закончится из-за отсутствия нефти». Перенесите эту мысль на золото и биткойн.

Волатильность

Если вы один из тех, кто считает, что золото слишком колеблется в цене, чтобы быть хорошим инвестиционным инструментом, помните, что биткойн подвержен еще большим колебаниям. Курс биткойна очень зависит от спроса и предложения. Золото – это ответ на поиски безопасности инвестиционного портфеля. Биткойн более не склонен к риску.

Резервная валюта

Золото остается резервной валютой, которую центральные банки всего мира продолжают приобретать и хранить. Биткойн – это цифровой актив, который, кажется, хочет утвердиться в качестве альтернативы доллару. Согласно общепринятому экономическому определению, деньги – это актив, выполняющий три функции: инструмент обмена, средство расчета и сбережения. Биткойны и крипотовалюты лишь частично могут соответствовать этому определению. Некоторые эксперты и трейдеры считают, что это скорее виртуальный актив, который является спекулятивным, поскольку не имеет реальной стоимости. За биткойнами стоит только отношение спроса и предложения между частными лицами при очень высокой волатильности. В то время как валюты играют решающую роль в экономической деятельности стран. К тому же, с юридической стороны криптовалюта не является валютой: она не зависит от какого-либо учреждения, а реальная оценка ее стоимости затруднена.

Средство оплаты

Золото всегда будет иметь функцию платежного средства. Так же, как и валюты, например доллар, евро или рубль. Чего пока нельзя сказать о биткойне, который принимается к оплате далеко не всеми. Нынешнее безумие вокруг криптовалют напоминает повальное увлечение электронной коммерцией 2000-х годов против обычных магазинов до того, как лопнул первый пузырь. Повторится ли история с биткойном – покажет время.

Сложные продукты переводят на русский. Финансовым инструментам нашли инструкцию в ЕС

Участники финансового рынка ищут способы обелить в глазах регулятора сложные финансовые продукты, продажу которых он ограничил. Они предлагают обязать продавцов раскрывать сценарии получения дохода от инвестиций по стандартам ЕС, которые позволяют не только в цифрах оценить вероятность и доход, но и сравнить разные продукты. ЦБ инициативу рынка приветствует, но не готов отказаться от ограничений.

https://www.kommersant.ru/doc/4729400

Валюта выходного дня. Частные инвесторы подняли курс биткойна на новую высоту

Курс биткойна достиг очередного исторического максимума, превысив отметку $61,8 тыс. Обновление рекорда вновь пришлось на выходные дни, когда на первый план выходит активность частных инвесторов. Пока игра на повышение ведется в расчете на скорое поступление денег от правительства США, одобрившего очередной раунд поддержки экономики на уровне $1,9 трлн.

https://www.kommersant.ru/doc/4729348

Банки вызывают абонентов. Инвестиции в создание собственных операторов связи пока не окупаются

Собственные банковские виртуальные операторы мобильной связи развиваются быстрыми темпами, число их абонентов могло превысить 2,5 млн. Собственный мобильный оператор — это часть экосистемы, которая позволяет финансовым организациям лучше узнавать клиентов. Однако инвестиции в такие проекты могут исчисляться миллиардами рублей, а прибыльность пока лишь ожидается.

https://www.kommersant.ru/doc/4729401

         А ведь история про биткойн, вышедшая на новые рубежи – это прямо арбалетный болт в старое тело «разумного инвестирования». Оно же привычная  баффетология 20 века: инвестирование в стоимость, поиск недооценки, игнорирование капризов мистера рынка, как они это называют, и т.п. 

         Потому что – только давайте честно! – «стоимость» биткойна не менялась все это время, и, строго говоря, равна нулю. Он не обладает никакой физической полезностью, как коммодити, и не генерит никакой денежный поток, как ценные бумаги. Физически его блокчейн ничем особо не отличается от блокчейна сотен других криптовалют, и, с позиции «разумного инвестора», нет никаких разумных оснований, почему единица одной крипты стоит 50 тысяч долларов, а другой – 50. Физически ведь это одно и то же.

         Но каприз рынка как-то подзатянулся, чтобы смотреть на него свысока, не так ли?

         Если бы это была нечто средним между пирамидой и венчурным стартапом (как я это воспринимал большую часть пути), исторический хай цены был бы в начале 2018. К этому времени все, кто мог узнать про биток – узнали. То есть почти все люди, за исключением детей и племен в джунглях Амазонки. Все, кто вложиться – вложились. Для классической пирамиды это точка перегиба и начало конца.