ВТБ

Настала новая эра на рынке РФ и скорее всего в жизни многих россиян. Реализовался самый негативный сценарий из всех возможных. Можно ли было предугадать такой поворот событий — скорее всего нет. Во всяком случае из тех, кого я знаю, на это ставку не делал никто.

📊Не хочется больше говорить о геополитике, ее стало слишком много, давайте разберемся в том, что делать российскому инвестору. С акциями РФ более-менее понятно, у кого есть кэш, можно отдельные идеи докупать, в первую очередь я бы рассматривал экспортеров. Если кэша нет, лучше тогда просто на что-то отвлечься минимум на месяц.

💰 БПИФ и ETF. Здесь ситуация неоднозначная, против ВТБ и Сбера ввели санкции, из-за чего первый уже объявил о приостановке торгов иностранными акциями:

«В настоящий момент в связи с наложением на ВТБ санкций часть операций, касающаяся расчетов в валюте, недоступна: в частности, покупка/продажа валюты и иностранных ценных бумаг, вывод валюты с брокерского счета в другой банк, маржинальный вывод средств под залог ценных бумаг. Приостановлены операции по фондам с иностранными ценными бумагами.»

( Читать дальше )

Вчерашний день стал настоящим потрясением не только для частных инвесторов, но и для всего мира. В последние годы все были заняты экономикой и забыли, что есть дела поважнее цифр. Но именно цифры заложены в основу моего блога, поэтому давайте пробежимся по тем санкциям, которые вчера были введены и прикинем, как они повлияют на рынок. 

Рынок, к слову, сразу с начала торгов перешел к росту и даже умудрился подскочить до планки, после чего были приостановлены торги. Сейчас в штатном режиме проходят, а Индекс Мосбиржи растет на 14%, слегка компенсируя вчерашние потери.

Итак, после невразумительных санкций со стороны США и ЕС в последние годы, вчера были анонсированы ряд мер по сдерживанию финансового обеспечения РФ. Санкции, которые озвучил Байден и Джонсон, коснулись, в том числе Сбербанка и ВТБ. Причем последнему досталось по полной:

— Ограничение расчетов по картам банка за рубежом
— Заморозка активов банка в Великобритании
— Операции с иностранными ЦБ на брокерских счетах частично не доступны, и даже с депозитарными расписками наших компаний, типо Русагро

( Читать дальше )

ВТБ включен в санкционный список SDN, Великобритания замораживает активы группы

Вчера премьер-министр Великобритании Джонсон сообщил о замораживании активов Группы ВТБ в Великобритании, а затем президент США Байден внес ВТБ в санкционный список SDN. Эти меры предполагают максимально возможные ограничения: блокирование активов в юрисдикции США, запрет на долларовые операции и запрет на любые сделки с американскими контрагентами.

Указанные меры должны нанести большой урон бизнесу группы. Размер замораживаемых активов некритичен, и мы считаем, что комиссии, которые банк получает от обслуживания международных потоков, не приносят ему большую часть чистой прибыли. Основной удар нанесет запрет на сделки. Приложения ВТБ удалят из App Store и Google Play, и это серьезно повредит розничному бизнесу. Возможно, банку не удастся обновить лицензии на американское ПО, а Visa и Mastercard не смогут обслуживать международные платежи по выпущенным банком картам.

Также вероятно, что ВТБ не сможет проводить транзакции в долларах, евро, фунтах стерлингов и японских иенах. Полагаем, ГДР придется пройти процедуру делистинга.

Найдёнова Ольга
Синара ИБ

Многих участников рынка может занимать вопрос, какие акции в период восстановления рынка окажутся лучше других. На наш взгляд, рынок может разделиться на отдельные блоки, для которых будут характерна своя траектория движения. Рассмотрим их подробнее.

Санкционные банки

Наиболее ощутимые санкции оказались введены в отношении крупнейших российских банков – Сбербанка и ВТБ. Сбербанк получил запрет на корреспондентсткие операции через американские банки, а активы ВТБ в США и Великобритании оказались заморожены.

Сложно количественно оценить последствия этих ограничений, не имея доступа к внутренней информации банков. В своих комментариях даже сами банки очень сдержанно оценивают ситуацию, поскольку необходим время, чтобы оценить все издержки.

Ключевым для восстановления может быть вопрос, как изменится дивидендная политика на горизонте 2022 г. Вероятность отказа от дивидендов ВТБ высокая. Сбербанк может осуществить выплаты, но фактический размер может оказаться меньше или платеж будет разбит на несколько траншей.

( Читать дальше )

Сбербанк попал в американский санкционный список CAPTA

Президент США Джо Байден объявил вчера о введении санкций в отношении Сбербанка и его внесении в список CAPTA.

В течение 30 дней все финансовые учреждения США по требованию Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) обязаны закрыть все корреспондентские и транзитные счета Сбербанка и в дальнейшем отказывать в проведении любых операций с участием Сбербанка или его дочерних организаций. Платежи, которые Сбербанк попытается обработать для своих клиентов, подлежат отклонению.

Это довольно чувствительная мера, но она все-таки по большому счету не задевает сильнейшие позиции Сбербанка на внутреннем рынке. Комиссии за обслуживание зарубежных операций представляют далеко не самую большую часть доходов, поэтому даже в случае некоторого оттока средств со счетов клиентов, который мы можем предположить, поддержка ликвидностью со стороны Банка России поможет организации преодолеть сложности. Но не следует забывать о вторичных эффектах в экономике в целом от введения санкций.

В отличие от ВТБ, активы Сбербанка в США не замораживаются и американским лицам не запрещены операции с ним, т. е. Сбербанк может покупать лицензии на ПО и его приложения продолжают работать.

Найдёнова Ольга
Синара ИБ   

📈VTBR +2% Президент США Джо Байден вечером 24 февраля объявил о введении жестких санкций против четырех российских банков. В SDN-лист попали государственные ВТБ и «ФК Открытие», опорный для «Ростеха» Новикомбанк, а также частный Совкомбанк и их дочерние организации, среди которых, например, Вьетнамско-Российский совместный банк (ВРБ), РГС-банк и «Росгосстрах». В «черный список» попал даже Озон-банк (бывший Оней-банк), как связанная с Совкомбанком организация, хотя сделка по его продаже прошла в мае 2021 года.

У всех такая ситуация, или опять только у меня?
Надо исключить паранойю

США ввели дополнительные санкции в отношении российских банков 

США в четверг объявили о новых санкциях в отношении крупнейших российских банков в связи с украинским конфликтом. Под полные блокирующие санкции попали Банк ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк и банк Открытие: администрация Байдена решила заморозить их активы в США, а американским и европейским организациям запрещено проводить транзакции с этими банками. Против Сбербанка тоже были введены хотя и ограниченные, но значимые санкции, отрезающие его от финансовой системы США: корреспондентские счета Сбера в американских банках должны быть закрыты в следующие 30 дней.

Наложенные санкции не помешают стабильной работе банков внутри России. Текущие санкции в отношении Сбера чуть мягче, чем в отношении остальных банков и могут поддержать его акции. TCS Group не вошла в санкционный список, и акции банка восстанавливались вчера вечером.

Атон

Вчера произошло то, чего не ждали – дневной обвал индекса Московской биржи на 45%. Российские акции упали в среднем на 30-50%, котировки Сбера, Газпрома, ВТБ, Роснефти, Лукойла, НОВАТЭКа и других голубых фишек обвалились на 50%.

Основную причину вы все знаете – военные действия на Украине. Оглядываясь назад, понимаешь, что данное событие можно было предсказать, но никто, в том числе мы, не хотели верить, что Россия может начать полномасштабные военные действия, которые приведут к невероятным последствиям для экономики и жителей страны, откинув нас в развитии на несколько лет назад. Но как говорят, задним числом всё было очевидно!

События уже разворачиваются по наихудшему сценарию. В связи с этим, мы видим беспрецедентный обвал российского фондового рынка, участники рынка заложили уже военные действия и будущие жёсткие санкции в отношении России. Дополнительное давление на котировки оказали массовые закрытия маржинальных позиций инвесторов. При этом, акции российских компаний в Лондоне и США стоят дешевле, чем в Москве.

( Читать дальше )