ВТб

Гном: Откуда у ВТБ могут уже взяться желающие купить акции на 120 ярдов?

Седой: Дык может это держатели субордов, по которым перестали платить? Конвертируют их и всё.

Гном: ну так суборд уже в капитале ВТБ

Седой: в капитале 2 уровня. А станет в 1 уровне. Но вообще ВТБ выгоднее конечно привлечь 120 ярдов с рынка, чем отконвертить суборд по номиналу в акции ВТБ. Ведь суборды можно выкупить с дисконтом, а разницу между ценой выкупа и номиналом зачислить в капитал 1 уровня😁

Гном: я них*я не понял, но очень интересно. Может Костин просто сам не понял, что сказал?

10 февраля 2023 будет заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки. Вероятно оставят ставку на прежнем уровне. Для защитных активов (в данном случае облигаций) ключевая ставка играет важную роль. 
Существуют другие виды облигаций. Сегодня рассмотрим бумагу ВТБ Б-1-321 «Монетарный баланс» со структурным доходом.

Выпуск: ВТБ Б-1-321
Рейтинг: ruAAА
Номинал: 1000 р.
Минимальная сумма при размещении: 10000 р.
Прием заявок: до 17 февраля 2023 г.
Периодичность выплат: 91 день
Срок обращения: 3 года.
Данная облигация позволяет получить плавающий доход. Фиксированный доход по облигации в размере 10% годовых выплачивается только за первый квартал. Далее выплаты зависят от ставки RUONIA.

Ставка RUONIA – взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях. RUONIA является ключевым индикатором механизма денежно-кредитной политики, поэтому ЦБ проводит свою политику так, чтобы RUONIA всегда находилась вблизи ключевой ставки.

Мы считаем, что ключевая проблема ВТБ, а именно качество кредитного портфеля, всё ещё не решена, поэтому долгосрочно инвестировать в ВТБ не рекомендуем. Однако эти новости умеренно позитивны для облигационных выпусков ВТБ, включая субординированные выпуски, поскольку они решают проблему с капиталом, а значит может быть выплата дивидендов (не раньше 2025 года, по нашему мнению). Так как чтобы выплачивать дивиденды, нужно выплачивать и купоны по субордам, то сама возможность выплаты дивидендов позитивна именно для субордов. Поэтому новость о допэмиссии позитивна для держателей не акций ВТБ, а субординированных облигаций.

Все думали что ВТБ сделает допку на 500 ярдов в пользу государства. Так в общем и писали ранее.

Сегодня Костин по ТВ заявил, что будет SPO во 2 квартале. Все естественно подумали, что будет еще одна допка.

Потом Интерфакс вроде как разжевал подробнее, что оказывается ВТБ у государства ни копейки не берет, 150 ярдов — это внесение в капитал РНКБ + списание субординированного депозита, а еще на 120 ярдов+ во втором квартале сделают рыночное размещение акций.

ну и типа 270+ ярдов хватит чтобы залатать все дыры в капитале к концу 1 полугодия.

Блин, как это все понимать?

Может Силуанов посчитал сколько денег в казеном кошельке осталось после декабрьской-январской дыры и сказал Костину:

«Андрей, помочь ничем не можем, давай сам на этот раз»