ВТб

© Interfax 08:04 20.04.2020
РОССИЯ-СУД-ОТКРЫТИЕ/ХОЛДИНГ-БАНКРОТСТВО


Москва. 20 апреля. ИНТЕРФАКС — Арбитражный суд Москвы принял заявление «Открытие холдинга» о собственном банкротстве, решил возбудить производство по этому делу, следует из материалов, размещенных в картотеке арбитражных дел.

Сейчас основным активом «Открытие холдинга» является компания AGD (прежнее название «Архангельскгеолдобыча», недропользователь алмазной трубки им.Гриба).
Алмазный актив, разработку которого вел «ЛУКОЙЛ», в 2017 году был продан компании ООО «Открытие промышленные инвестиции» за $1,45 млрд. Сделку частично финансировал ВТБ, получив в залог 100% долей покупателя AGD. В 2018 году AGD
Diamonds увеличила добычу на 18%, до 4,722 млн карат алмазов, EBITDA компании выросла на 34%, до 13,43 млрд рублей.
=============

Так же не забываем о заявлении Мишустина о выкупе Правительством 14,8% акций ВТБ на счету Открытия, купленные с 2014 по 2016гг.  при стоимости акций 6-8к.  за шт.  При объявлении сделки акции ВТБ могут быстро вырасти в цене до уровня покупки +-10-15%… :) 

Удачных инвестиций Господа… :) 

Как считает Костин, рост курса доллара на 15% произошел «в допустимых для банков пределах». «Я верю, что мы не выйдем за пределы 80 руб. за доллар, а в дальнейшем, в 2021 году, курс рубля укрепится. На мой взгляд, у ЦБ и Министерства финансов есть возможность в случае необходимости поддерживать курс», — сказал он.

Важным достижением ЦБ Костин назвал решение не прибегать к повышению ставки. При этом он высказал мнение, что регулятор «мог бы предоставлять банкам более дешевые деньги в рамках тех программ, которые делаются специально на нерыночных условиях с целью оказания поддержки гражданам и бизнесу, снизив таким образом нагрузку на бюджет».

 Мда. Что характерно, он не сказал до какого уровня укрепится рубль, скорее всего до тех же 80руб. за бакс, но уже с уровня 100. Это нормально. Народ должен верить в металлическую крепость нашего деревянного рубля. 
А вот то, что экономика в этом году просядет из-за самоизоляции процентов на 10-15 он не учитывает? Это ВТБ работает без выходных, как и чиновники, а налогоплательщики-то сидят по хатам!
Так что думайте и -зарабатывайте.

Индекс Мосбиржи, после 2-х недельного роста продолжил отыгрывать негативную обстановку в мире и завершил неделю падением на 5,34% Лишь только пятница окрасила карту рынка в зеленый цвет, частично отбив потери.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

На рынке нефти ничего интересного не произошло. Котировки болтаются вблизи своих минимумов. Решения ОПЕК отыграны, новых драйверов роста/падения не появилось.

Котировки нефтяных компаний отыгрывают слепой позитив прошлых недель. Татнефть -12,9%, Лукойл -9,9%, Роснефть -8,8% При таких ценах на сырье, немудрено снова обновить свои локальные минимумы.

Отрицательные результаты показал и банковский сектор. Позитива не добавляют и заявления ЦБ о планируемом снижении ключевой ставки: Сбербанк -5%, ВТБ -6,3%

Аэрофлот снижается на

( Читать дальше )

Костин пообещал двукратный рост акций ВТБ
Акции ВТБ скоро будут стоить 15 копеек, пообещал Андрей Костин; наблюдательный совет банка утвердил эти планы в стратегии до 2013 г.

И где?

Банк ВТБ инвестирует $ 71 млн в Ведугу, золоторудное месторождение в Красноярском крае, в обмен на 40,6% в активе. Полиметалл сохранит 59,4% в уставном капитале компании и получит опцион на приобретение доли ВТБ.

СТРУКТУРА СДЕЛКИ

 

• ВТБ выкупит долю объемом 25,7% в ООО ГРК «АМИКАН» («Амикан»), которая владеет лицензией на месторождение Ведуга («Проект»), у существующих миноритарных участников за денежные средства в размере US$ 36 млн. Стоимость всего акционерного капитала Амикана оценена в US$ 140 млн.

• ВТБ также инвестирует US$ 35 млн в денежном эквиваленте в увеличение уставного капитала Амикана, в результате чего доля банка составит 40,6%. Полученные денежные средства будут использованы для финансирования геологоразведочных работ и развития Проекта.

( Читать дальше )

Давайте подумаем какие диыв будкт. Согламно стратегии втб

Из за одновременного негативного влияния карантина и низких цен на нефть экономическая ситуация в России очень и очень сложная. Сделка ОПЕК++ принесла некоторое временное облегчение, но создала предпосылки к дальнейшему усугублению дисбалансов в экономике России. Но сегодня я хотел бы поговорить о других дисбалансах.

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

А именно о некоторых, очевидных на мой взгляд, рыночных аномалиях. Пока экономика страны, торговля и малый бизнес испытывают шок, некоторые отдельные эмитенты держатся лучше рынка и в целом падение Мосбиржи весьма умеренное. (относительно других рынков без учета эффекта девальвации) Отдельные же акции, почему-то считаемые рынком защитными, вообще почти не упали и находятся вблизи максимумов.Это абсолютно удивительно и кажется мне просто выпирающей не эффективностью. Я попробую составить «антисписок» компаний, которые явно переоценены в текущих макроэкономических условиях:

1) Мосэнерго — компания с падающей выручкой и прибылью на пороге большого обновления мощностей. В последний год торговалась в диапазоне 2.2 — 2.4 рубля, сейчас стоит 2р. 
Очевидно рынок считает генераторов защитным активом. весьма наивное убеждение, достаточно посмотреть поведение индекса энергетики в прошлые кризисы. Это уж я не говорю про спад потребления энергии на 5-10% из за карантинов, кэшпулинг и инвестиции в РЭП холдинг. 
Компании вроде Мосэнерго это идеальная инвестиция для потери денег. Приличный даунсайд и почти никакого апсайда.

2) En+ — странный оптимизм в котировках (с обновлением исторического пика) на фоне провальных результатов алюминиевого и энергетического сегментов. Да, дивидендов, 100% опять не будет. Что делать, тяжелые времена.

3) FIVE ГДР — она же Х5. Я понимаю, что народ ломанулся за гречкой и туалетной бумагой. Но вы правда думаете, что беднеющее население сможет поддерживать покупательскую активность? Уже во 2 квартале ждем снижение среднего чека и трафика. EBITDA и прибыль падают еще с 3 квартала прошлого года не смотря на рост выручки. ПРи этом акции всего на 10% ниже исторического максимума. 

4) В Магните примерно все тоже самое, только они еще и дивиденды в долг платят и в целом хуже конкурента приспособлены к жизни. Жду котировки ниже 3000. 

5) ВТБ — в принципе и так в жопе, но думаю вскоре она усугубится отказом от дивидендов или их сокращением.

6) Детский Мир — большинство магазинов находятся в ТРЦ, которые закрыты на карантин. А оборотный капитал у компании сильно отрицательный. Придется платить за агрессивную экспансию. Возможно замедление темпов роста и сокращение дивидендов. 100 рублей за акцию явно дорого.

7) ИРАО — все тоже самое, что и в Мосэнерго, правда какие-то инсайдеры все время скупают акции и разгоняют их до 6 рублей. Менеджмент упорно отказывается повышать дивиденды, казначейский пакет и кубышка пылятся на балансе. Быть может кто-то что-то знает? 

8) Куйбышевазот — котировки вообще не заметили карантина и стабильно стоят возле 150 рублей. Наверное менеджмент продолжает скупать с рынка. При этом 1 и 2 кварталы будут очень слабые, а компания набрала приличный долг на новые стройки.

9) ЛСР — сократил дивиденды, как я и говорил, но на отскоке акции уже по 600+ рублей. При этом проблемы девелоперов только начинаются.

10) ПИК — всего на 10% ниже локального максимума начала года. Кто-то крепко держит котировки? 

11) ЧТПЗ — акции сильно упали от исторического максимума, но в целом стабильно держат уровень 200+ рублей. При этом сокращение добычи + сильное сокращение бурения. Показатели явно будут под давлением.

12) Яндекс — котировки сейчас выше, чем были до дела Горелкина или слухов о покупке Сбербанком! Я понимаю, что многие думают, что раз компания IT и цифровая, то она только выигрывает от карантина. Увы, но экономические связи работают немного по другому. Спад доходов населения и в принципе спад доходов в экономике это прямое уменьшение экономической активности. Это значит, у компании значительно замедлится, а то и совсем приостановится рост рекламных доходов. Плюс значительное снижение перевозок в сегменте такси опять вернет маржу в отрицательную область и автоматически отложит IPO на пару лет. 
Итого: рост выручки значительно замедлится (а то и уйдет в минус), общая маржа компании значительно снизится из за сегмента такси. При этом акции всего на 20% ниже недавнего эйфорического исторического максимума и по мультипликаторам компания дороже чем Гугл. Очевидная аномалия.

Общий смысл всех этих историй один — рынок очевидно слишком оптимистичен относительно многих компаний, котировки которых очень быстро восстановились после мартовских распродаж. В моем понимании инвесторы недооценивают одновременное негативное влияние низких цен на нефть и карантинных мер принятых правительством. Два этих фактора значительно ухудшают экономическую конъюнктуру и перспективы экономики в среднесрочной перспективе, что отразится на финансовых результатах описанных компаний. Но торгуются они так, как будто кризис закончится через пару недель и все быстро вернется назад. Я считаю, что так не будет и в данный момент риски значительно перевешивают будущую доходность. Соответственно я сам воздерживаюсь от покупки описанных компаний и не рекомендую их подписчикам.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

( Читать дальше )

15.04.2020 17:07  Новости компаний  Банк России в апреле повысил максимально возможный лимит безотзывной кредитной линии (БКЛ) для отдельных системнозначимых банков, говорится в обзоре рисков финансовых рынков. Это должно послужить дополнительным фактором обеспечения финансовой устойчивости кредитных организаций в период повышенной волатильности, отметил регулятор.

ЦБ снизил плату за пользование безотзывными кредитными линиями с 0,5 до 0,15%, повысил максимальный совокупный лимит предоставления безотзывных кредитных линий с 1,5 до 5 трлн руб. Кроме того, регулятор снял ограничения на максимально возможный индивидуальный лимит привлечения безотзывной кредитной линии.

В период до 30 сентября 2020 г. Банк России допустил возможность нарушения нормативов краткосрочной ликвидности банковской группы по причине использования высоколиквидных активов на возврат средств клиентов с открытых ими счетов и депозитов (вкладов).

Наблюдательный совет ВТБ отменил ГОСА 3 июня, и новая дата собрания акционеров будет назначена позднее. Решение находится в рамках рекомендаций Центробанка отложить решение по выплате дивидендов и определять их объем с учетом потребности в капитале в среднесрочной перспективе.

Исходя из коэффициентов достаточности капитала ВТБ немногим выше предельного, новость не стала неожиданной, но мы считаем, что риск выплаты меньше 50% прибыли по МСФО пока мало отражен в капитализации банка. Кроме того кризис вызвал переоценку ожиданий по прибыли и дивидендам за 2020 год. В марте и текущем квартале мы ожидаем значительное повышение отчислений в резервы на фоне переоценки качества активов и ослабления рубля. Ставим рекомендацию по акциям ВТБ на пересмотр.

Малых Наталия
ГК «Финам»