ВУШ Холдинг

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️95,4717 💶EUR — ↗️103,2434 💴CNY — ↗️13,0550

▫️Российский фондовый рынок начал новую неделю бодрым ростом -индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,31%.

▫️Правительство РФ опубликовало постановление об изменении методики расчета ставок экспортных таможенных пошлин на нефть. Изменения касаются введенных ранее ограничений на дисконт Urals к Brent при расчете экспортной пошлины. Обновленную методику будут использовать при расчете ставок экспортных таможенных пошлин на нефть с 1 сентября 2023 г. Размер дисконта Urals к Brent устанавливается $146 за тонну (примерно $20 за баррель). 

▫️Bloomberg: власти РФ обсуждают создание единой компании для экспорта удобрений. Единая торговая компания позволила бы российскому правительству контролировать доходы от экспорта, а также повлияла бы на мировые цены. Россия входит в тройку крупнейших мировых производителей удобрений (Китай, США, Россия). Особенность России заключается в том, что ее мощности производства избыточны для внутреннего потребления, поэтому основная доля производимой продукции экспортируется и страна является лидером по данному показателю.

CEO Whoosh: бизнес не перестает работать после летнего сезона.

— Круглый год работают — Сочи, Адлер, Новороссийск, Анапа, Краснодар.
— Города которые работают 11 месяцев — Ростов, Калининград.
— Города, которые работают 10 месяцев — Владивосток и др.

Компании удалось достичь неплохих результатов по росту:

Отмечу, что 1-ое полугодие оказалось рекордным по всем показателям.

Компания даже продолжает расти по основным метрикам год к году и из полугодия в полугодие.

ВУШ опубликовал отчет по МСФО за первые 6 месяцев 2023 г. Компания ожидаемо демонстрирует рост и удерживает рентабельность на высоком уровне. Акции ВУШ отреагировали нейтрально и прибавили на уровне рынка, 1%.

Ключевые показатели:

• Выручка: 4,4 млрд руб., +39% г/г

• Выручка кикшеринга: 4,4 млрд руб., +62% г/г

• EBITDA кикшеринга: 2,0 млрд руб., +45% г/г

• Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 46%, -5 п.п.

• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб., +228% г/г

• Рентабельность по чистой прибыли: 28%, +16 п.п.

• Чистый долг: 4,6 млрд руб., +39%

• Чистый долг/EBITDA: 1,2 (в 1П2022 – 1,3)

☝️ В основе роста финансовых показателей – увеличение клиентской базы до 18,6 млн зарегистрированных аккаунтов (+56% с конца 2022 г.) и наращивание флота до 138 тыс. устройств (+68%). Пользователи совершили более 40 миллионов поездок за I полугодие 2023 года (+105% г/г). 

Высокие показатели рентабельности достигаются благодаря фокусу на операционной эффективности: локализация производства комплектующих для электросамокатов позволяет контролировать качество и своевременность поставок запчастей, а также экономить бюджет на закупку комплектующих.

✨ Текущая Ситуация:

📈 Акции Whoosh находятся в восходящем канале с начала года. При закреплении выше отметки 240 рублей, ожидается рост до 263-265 рублей.

📣 Важные Новости:

🔹Whoosh рассматривает возможность выплаты дивидендов за 2022 год в октябре.

🔹Чистая прибыль за I полугодие 2023 г. будет раскрыта в ближайшем отчете.

🔹Количество поездок за январь-июнь 2023 г. увеличилось на 106% по сравнению с 2022 г.

🔹Флот компании увеличился на 77% за год.

🔹Whoosh расширил свое присутствие до 52 городов, что на 15 городов больше по сравнению с прошлым годом.

🔹Whoosh начал свою работу в странах Латинской Америки, включая Бразилию и Чили.

✅ Плюсы:

🔼 Экспоненциальный рост компании и сектора с 2019 по 2022.

🔼 Объявление о выплате дивидендов осенью 2023.

🔼 Потенциал развития и экспансия в новые города.

❌ Минусы:

🔽 Замедление темпов роста.

🔽 Ограничения со стороны Минтранспорта.

🔽 Сезонный фактор.