Валюта

В прошлую пятницу ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 18%, а также опубликовал обновленный среднесрочный прогноз, в котором допускается возможность поднятия ставки до 20% уже в сентябре этого года. Как это скажется на курсе рубля? 

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Начнем с того, что повышение ставки ЦБ никак не связано с текущим курсом рубля. ЦБ повышает ставку для борьбы с инфляцией — при цели 4% официальная инфляция ожидается на уровне 7,8 — 8,0% в 2024 году. Наблюдаемая населением инфляция, измеряемая на основе опросов, стабильно превышает уровень 10%. 

Основная проблема центрального банка состоит в том, что влияние его политики ограничено силой «бюджетного импульса» — разнообразных льготных программ и прямых вливаний денег из бюджета на проекты, которые государство считает нужным развивать. 

Из-за того, что какие-то экономические агенты получают дешевые деньги от государства, ЦБ вынужден делать деньги дорогими для всех остальных, чтобы хоть как-то обуздать как инвестиционный, так и потребительский спрос, и не допустить разгула инфляции. 

В краткосрочной перспективе, после завершения налогового периода 29 июля, эксперты ожидают, что рубль вернется в диапазоны 85-90 руб. за доллар, 92-96,3 руб. за евро и 11,6-12,1 руб. за юань. Стабилизация и возможный разворот тренда ожидаются уже в начале августа.

В среднесрочной перспективе существуют риски, связанные с возможным разрешением проблем международных расчетов, что может привести к реализации отложенного спроса на импорт и росту спроса на валюту. Кроме того, снижение цен на нефть и сокращение экспорта в рамках соглашения ОПЕК+ могут оказать давление на рубль в ближайшие месяцы.

Несмотря на текущую стабильность, прогнозы аналитиков на конец года варьируются от 85 до 100 рублей за доллар, от 100 до 107 рублей за евро и от 12,5 до 13,7 рублей за юань.

                   На свете нет ужаснее напасти,

                   Чем идиот, дорвавшийся до власти! 

                  (Л.Филатов «Про Федота_Стрельца...»)

Всем привет и попутного ветра вам в зад паруса.

Предводителю алгонафтов стало совсем грустно) моя эскадра боевых кораблей Si отправляется на профилактический ремонт.

Грустно и печально принимать, что алгоритмы в Si больше не работают. 

У нас на рынке остался один инструмент, которые хоть как-то работает с ММ — это натуральных газ. Есть обьемы, есть ММ — есть жизнь.

Для нас, линейных алго, очень важно наличие ММ в инструменте, в валюте его нет. 

Ушел/убили/убежал — не важно! Важно, что ни ММ, ни валютного хеджа внутри периметра РФ больше не существует.

И на горизонте, скорее всего, не будет ничего позитивного:

⏺ «С боку» политики видно, что импорт пытаются всеми силами сократить, а это значит валюту внутри РФ никто покупать не будет.

Курсы валют ЦБ на 26 июля:

💵 USD — ↘️ 85,4100
💶 EUR — ↘️ 93,1711
💴 CNY — ↘️ 11,7408

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,34%, составив 3 041,37 пункта.

▫️ Валюта. «Ведомости» отмечают и объясняют рост (доходит до увеличения в 6 раз) комиссий при операциях с юанем, уже проявившийся у ряда брокеров – действуют новые ограничения запада, осложнившие международные расчеты.

▫️ Санкции. Европейская комиссия опубликовала документ, в соответствии с которым физическим и юридическим лицам из ЕС запрещается участвовать в сделке по обмену замороженными активами с РФ.
НАУФОР в комментарии к докладу ЦБ о роли профучастников предлагает рассмотреть возможность отказа от концепции центрального депозитария. Мысли о децентрализации вызваны необходимостью привлечения нерезидентов из дружественных стран в условиях санкций, под которыми находится НРД. Кроме того, нахождение НРД в группе Мосбирже не вяжется с идеей справедливой конкуренции.

▫️ ОФЗ. «Коммерсантъ» проанализировал ситуацию на рынке ОФЗ: аукционы по не-флоатерам срываются, поэтому Минфину придется предлагать большую доходность, параллельно с этим перенеся большие объемы размещения на IV квартал.

На фоне жесткого санкционного давления Запада российские банки начали повышать комиссии за операции с китайским юанем. Райффайзенбанк увеличил комиссию за покупку юаней на брокерском счете в 6 раз – с 0,3% до 1,9%. Комиссия за продажу юаней осталась на уровне 0,3%. БКС банк с 8 августа повысит комиссию за переводы в юанях через интернет-банк и отделения с 0,5–1,5% до 0,7–2%.

Эксперты связывают такие решения с фундаментальными проблемами в российско-китайских расчетах, вызванными санкциями США против Мосбиржи. Ограничения, введенные 12 июня, создали давление на участников рынка перед окончанием срока операций 13 августа.

Сложности в расчетах обострились с конца 2023 года, когда США ввели санкции против банков за помощь российским подсанкционным лицам. Это привело к прерыванию корреспондентских отношений и замораживанию активов на счетах, что отразилось на взаимодействии с китайскими банками.

В условиях роста интереса к юаню и рисков вторичных санкций, банки и брокеры стремятся заработать и снизить объем операций с китайской валютой, вводя заградительные комиссии. Основной причиной проблем остается дефицит юаней в России, который усилился после санкций против Мосбиржи.