Чистая прибыль банковского сектора в сентябре 2024 г. снизилась из-за высокого резервирования и меньшей прибыли по курсовым разницам⁠⁠

💳 По данным ЦБ, в сентябре 2024 г. прибыль банков составила 336₽ млрд (-23% м/м, +13,5% г/г, за вычетом ~20₽ млрд дивидендов, полученных от российских дочерних банков), фиксируем снижение относительно прошлого месяца (в августе — 435₽ млрд, за вычетом ~18₽ млрд дивидендов, полученных от российских дочерних банков), по сравнению с прошлым годом всё ещё в плюсе — 296₽ млрд в сентябре 2023 г. Стоит отметить, что доходность на капитал в августе снизилась с 35,4 до 27%, но это всё равно довольно-таки высокий показатель. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта, а также раскроем тайну снижения чистой прибыли:

🟣 Доход от валютной переоценки длинной ОВП снизился (~68₽ млрд vs. 136₽ млрд в августе), из-за меньшего ослабления ₽ к $ и €, но в плюс сыграли доходы от операций и переоценка долевых бумаг — 28₽ млрд (в августе был убыток в 8₽ млрд), в частности, после объявления дивидендов отдельными компаниями.

🟣 Основная прибыль (включает ЧПД, ЧКД, операционные расходы и чистое доформирование резервов) сократилась до 201₽ млрд с 257₽ млрд в августе, из-за роста отчислений в резервы на 50₽ млрд.

🟣Балансовый капитал увеличился на 221₽ млрд, как вы понимаете, темпы ниже, чем в чистой прибыли сектора. Этому есть объяснение: отрицательная переоценка ценных бумаг — ОФЗ (-112₽ млрд, доходность по классике растёт, поэтому сейчас банки предпочитают флоатер, а не классику) и переоценка валютных субординированных займов (-16₽ млрд, курсовые разницы влияют в обе стороны). Также произошла докапитализация отдельных банков, что принесло +18₽ млрд.

Данные изменения видны по отчётам:

🏦 Сбербанк в сентябре отчислил рекордную сумму на резервы за 2024 г. — 98₽ млрд (рост в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом). Портфель жилищных кредитов вырос на 1,1% за месяц (в августе 1,2%), банк выдал 222₽ млрд ипотечных кредитов (-60,4% г/г, в августе 231₽ млрд). Портфель потребительских кредитов снизился на 0,6% за месяц (в августе +1,2%), банк выдал 181₽ млрд потреб. кредитов (-30,4% г/г, месяцем ранее 272₽ млрд). За сентябрь корп. клиентам было выдано 2,2₽ трлн кредитов. Вклад же Сбера в общую банковскую прибыль в августе составил 41,8%.

💯 По данным ЦБ, в сентябре 2024 г. спрос в кредитовании составил 402₽ млрд (1,1% м/м и 20,9% г/г, месяцем ранее — 461₽ млрд). В сентябре 2023 г. он равнялся 957₽ млрд, фиксируем 3 месяц подряд снижения относительно прошлого года. Ипотечных кредитов было выдано на 373₽ млрд (в августе 375₽ млрд), в сентябре 2023 г. выдали 955₽ млрд. Потребительское кредитование составило 102₽ млрд (+0,7% м/м, в июле — 193₽ млрд), в сентябре 2023 г. — 195₽ млрд. В автокредитовании последний месяц безумства — 124₽ млрд (+5,2% м/м, в августе — 103₽ млрд), с октября повысят утильсбор, и цены новых авто вырастут, поэтому ожидаем охлаждения с октября. Рост корпоративного кредита остаётся высоким — 1,6₽ трлн (+2% м/м, в августе — 1,5₽ трлн), в августе 2023 г. — 1,4₽ трлн. Корп. кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, а значит, бизнес кредитуется под +20% и темпы выше, чем год назад, когда ставка была 12%.

📌 Как вы можете заметить, в сентябре основная прибыль банков снижается из-за ужесточения ДКП (снижение кредитования и нормализация резервирования), но курсовые разницы вносят свои коррективы (в октябре ₽ сильнее ослаб, а значит ждём весомой подпитки банковского сектора). Не стоит забывать, что снижение индекса RGBI/курсовые разницы давят на баланс банков, нет сомнений, что на октябрьском заседании ставку поднимут до 20% (один из факторов — рост корпоративного кредитования). Поэтому у меня нет уверенности, что банковский сектор продолжит получать сверх прибыль до конца года.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor