Волновая теория Эллиотта

Направляется ли фондовый рынок на еще одно «неизменно высокое плато»?В 1929 году экономист Ирвинг Фишер сказал:
«Акции достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато.»

Три дня спустя фондовый рынок резко упал, и в конце концов последовала Великая депрессия.

Заявление Фишера стало легендарным, но не в последний раз наблюдатель фондового рынка делал смелый прогноз.

Как отмечено в «Conquer the Crash» Роберта Пректера, когда книга впервые вышла в свет в 2002 году:

«Одна вещь, которая часто случается около вершины на фондовом рынке, состоит в том, что инвесторы резко повышают свои прогнозы роста. В 1999-2000 гг. вышли книги с прогнозами 36000 Доу, 40000 Доу и 100000 Доу.»

Как мы знаем, эти прогнозы пришлись как раз к началу медвежьего рынка в 2000 году. Но последовавший за этим бычий рынок возродил мнение о том, что акциям некуда деваться, кроме как вверх.

В 2014 году один источник новостей отметил прогноз, который был сделан около пика бычьего рынка 2007 года:

«Главный стратег Goldman Sachs… установил небывалую цель в 1675 на S&P 500 на [2008].»

Тем не менее, индекс фондового рынка завершил 2008 год на уровне 903,25, падением на 37% и на 46% ниже цели стратега.

После того, как фондовый рынок достиг дна в 2009 году, последовал еще более продолжительный бычий рынок, когда 3 октября DJIA достиг небывалого максимума 26,951,80.

Несмотря на то, что это было четыре месяца назад, оптимизм вернулся, несмотря на очень волатильный четвертый квартал 2018 года. Наш теоретик волн Эллиота 17 января отмечает:

«Был краткий всплеск пессимизма, достигший минимума 26 декабря, но он полностью перевернулся в ходе ралли рынка [… в январе].»

Действительно, этот заголовок от 15 января отражает настроение (Bloomberg):

«Инвестор с $ 1,8 трлн говорит, что ралли акций США продолжится годы»

Достигает ли фондовый рынок «что-то вроде постоянно высокого плато» снова?

Чувство это еще не все. Волновая картина Эллиотта на фондовом рынке, более подробный снимок психологии инвесторов, также рассказывает убедительную историю — прямо сейчас.

перевод отсюда

Следующий анализ взят из анализа европейского рынка Брайана Уитмера, как показано в выпуске «Перспективы глобального рынка» за февраль 2019 года.

Учитывая внезапность и серьезность разворота широкого рынка, более чем несколько секторов уже следуют нашим последним прогнозам. Один хороший пример — фавориты финансовых технологий (финтех), которые взлетели со старым быкчьим рынком только для того, чтобы быть сбитыми недавним медвежьим. Здесь описывается внезапное изменение в Глобальном тематическом индексе Fintech, который включает компании, которые «разрушают существующие бизнес-модели в сфере финансовых услуг и банковского сектора». (www.indxx.com) На левом графике показан наш прогноз на 31 августа 2018 года, когда индекс поднялся к северу до 2200, возбуждённый звездой Fintech, Wirecard, который заменил Commerzbank в индексе DAX. Наблюдая за растущими оценками в отрасли и постоянно ускоряющимися прогнозами роста, GMP привела волны Эллиотта в качестве доказтельства того, что fintech «сделал идеальный пятиволновой импульс, поставив индекс в русло мощной коррекции».

( Читать дальше )

Инвесторам предлагается «обоснование для оптимизма»
Недавно на этих страницах мы обсуждали сезонные тенденции фондового рынка, заключенные в такие фразы, как «Продай в мае и уходи» и «Ралли Санта-Клауса».

Мы отметили, что они называются «тенденции» не просто так. Другими словами, да, обратите на них внимание, но также посмотрите на другие индикаторы, прежде чем судить о рынке.

Например, давайте сделаем краткий обзор декабря. Наши аналитики хорошо осведомлены о тенденции фондового рынка к концу года.

Но волновой паттерн Эллиотта на рынке говорит об обратном. Вот что говорится в нашем кратком обновлении от 7 декабря 2018 года США:

«Четкие волновые структуры сохраняют медвежий тренд и делают прогноз простым.»

Как вы помните, фондовый рынок пережил свой худший декабрь с 1931 года. Так много для «ралли Санта-Клауса».

Кроме того, есть также то, что вы могли бы назвать статистическими показателями, такими как президентский цикл и индикатор Суперкубка.

Имея это в виду, финансовая пресса говорит о значении январского ралли на фондовом рынке (CNBC, 31 января):

«История показывает, что рынок в основном следует за январским направлением, поэтому с лучшим январем за три десятилетия 2019 год должен стать хорошим годом для акций.»

Конечно, нужно будет «подождать и посмотреть», как фондовый рынок будет работать в 2019 году.

Но, эта статья CNBC также отмечает:

Индикатор также пророчил положительный прошлый год, но рынок пережил необычайную распродажу в конце года, обнулив весь рост.

«Индикатор января — просто наблюдение, что с 1942 года индекс Доу закрылся вверх 43 года из 53, когда индекс Доу рос первые пять торговых дней января… Одна из причин, по которой индикатор января «работает» как сформулировано, что большинство лет с 1942 года было растущими.

Январский индикатор потерпел неудачу в 1966, 1973 и 1974 годах, три из четырех лет спада на медвежьем рынке… в соответствии с волновой моделью Эллиотта.

Отметим только, что в некоторые годы, в том числе и в 2019 году, это дает инвесторам повод для оптимизма.»

Вот почему вместо того, чтобы опираться на мейнстримные сигналы, такие как «январский индикатор», мы ищем другой набор корреляций, о которых вы редко слышите в новостях.

Например, наш новый февральский финансовый прогноз показывает вам график поведения фондового рынка в конкретный год пять десятилетий назад — и он имеет жуткое сходство с тем, что происходит сегодня!

перевод отсюда

Если нефтяные санкции бычьи, то почему нефть в 2018 году упала на 40% на фоне санкций против Ирана?

За последний год новости, окружающие мировой рынок нефти, характеризовались большей интригой и напряженностью, чем триллер о Джеймсе Бонде. Основной сюжет: США используют свой статус мировой державы, чтобы наложить санкции на нефтедобывающие регионы «X, Y и Z» в попытке наказать иностранных политиков за предполагаемые убийства и лишить их сверхприбыли, связанной с энергетикой.

Но не позволяйте драме отвлекать вас. В конце концов, есть только одна история, которая действительно имеет значение для нефтяных инвесторов. А именно, увеличение санкций и, следовательно, перспектива постоянно ужесточающихся мировых поставок нефти привели к ...

… более низким ценам на нефть?

Это совершенно противоположный сценарий тому, который предусматривается мейнстримными экспертами.

Все началось в начале мая прошлого года, когда президент США Дональд Трамп вышел из иранской ядерной сделки 2015 года и объявил о восстановлении санкций в отношении третьего по величине производителя нефти ОПЕК, которое вступали в силу 4 ноября 2018 года.

( Читать дальше )

Менее двух недель назад GBPNZD находился в районе 1.9160, после восстановления с отметки 1.8127. После ралли в 10 фигур всего за полтора месяца быки становились все более и более уверенными в своей способности продолжать подталкивать пару выше. К сожалению для них, рынок уже посылал медвежье сообщение в форме полного волнового цикла Эллиотта. 23 января мы посвятили целую статью этому паттерну, включая график ниже.
Волновой цикл Эллиотта состоит из двух частей. Первая часть, или фаза, представляет собой пятиволновой импульс, который указывает в направлении большего тренда. Вторая часть — трехволновая коррекция, которая движется против предыдущего импульса. В случае GBPNZD восстановление от 1.8127, обозначенного как волна (2), последовало за пятиволновым снижением с отметки 2.0470, обозначенной как волна (1). Согласно теории, пришло время паре снова направиться на юг в волне (3). Тем не менее, ловля вершины не стоит риска. Цена всегда может подняться немного выше, прежде чем фактически произойдет разворот. Поэтому мы подумали, что «трейдерам следует дождаться прорыва линии поддержки, проведенной через минимумы волн (1) и «b» в (2), прежде чем присоединиться к медведям в GBPNZD». Затем это произошло:

( Читать дальше )

Чем ниже уплаченная цена, тем выше доход. Это простая истина, которую должны постоянно помнить все инвесторы фондового рынка. Тем не менее, немногие действительно делают. Например, Procter & Gamble — такая же сильная компания, как и в прошлом, и в позапрошлом году. Однако, в зависимости от цены, которую вы заплатили за ее акции, она могла бы принести вам очень разные доходы. Акции Procter & Gamble в сентябре 2017 года колебались в районе 95 долларов за акцию. Инвесторы, которые заплатили эту цену 16 месяцев назад, сейчас просто в безубытке. Но те, кто присоединился к быкам около $ 71 в начале мая 2018 года, заработали 35% менее чем за год.

20-летний канал Procter & Gamble

Теперь, когда акции PG приближаются к 97 долларам, пришло время взглянуть на графики и посмотреть, будет ли это хорошая ставка по текущей цене.Недельный график цены акций показывает, что PG движется в рамках параллельных линий канала в течение последних 20 лет. Верхняя линия канала служила сопротивлением в 1999, 2007 и 2014 годах. Цена акций отскочила от нижней линии в 2000, 2009, 2015 годах и совсем недавно в мае 2018 года. К сожалению, для быков Procter & Gamble приближается к верхней линии этого огромного канала еще раз, поэтому имеет смысл подготовиться к очередному медвежьему развороту. Конечно, мы не можем полагаться на одну линию для нашего анализа. Принцип Волн Эллиотта, примененный к 4-часовому графику акций PG ниже, добавит еще один уровень убежденности.

( Читать дальше )

«Самые большие бумы недвижимости, как правило, быстро разворачиваются»

Еще в 2006 году преобладало мнение, что цены на жилье в США будут продолжать расти. Многие люди думали, что покупка дома была настолько близка к «верной», насколько это возможно.

Но, как вы хорошо помните, финансовый кризис 2007-2009 гг. Сильно ударил по рынку жилья. На таких горячих в прошлом рынках, как Лас-Вегас и Майами, цены упали на 50% и более.

По словам CoreLogic, время, которое потребовалось, чтобы достичь дна, было извилистым и не наступало до 2011 года.

После этого цены на недвижимость росли вместе с фондовым рынком.

Но не за горами ли еще один кризис жилья?

Ну, октябрьский теоретик волн Эллиотта 2018 года обратил внимание на ценовое движение в некоторых ключевых городах:

«Лас-Вегас, Сан-Франциско и Сиэтл росли, как будто недвижимость была биткойнами, но эти бумы закончились, поскольку в структуре цен наконец появляются трещины:

Цены продавцов домов падают, особенно в КалифорнииCNBC 20 сентября 2018

( Читать дальше )

14 ноября цена на серебро упала до $ 13,90. С тех пор она восстановилась и торгуется выше $ 15,90 на момент написания статьи. Это означает, что серебро выросло более чем на 14% всего за два с половиной месяца, что делает его одной из лучших инвестиций в 2019 году. Плохая новость заключается в том, что прошлые результаты не всегда свидетельствуют о будущих результатах. Тот факт, что пара XAGUSD в последнее время растет, не означает, что она продолжит восходящий тренд. Чтобы выяснить, каковы намерения рынка, нам нужно взглянуть на поведение серебра с точки зрения волн Эллиотта.
4-часовой график серебра показывает, что структура ралли от $ 13,90 образует пятиволновой импульс из учебника, обозначенный 1-2-3-4-5. К сожалению для быков, теория волн Эллиотта утверждает, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в другом направлении. Это означает, что медведи готовы вернуться, как только закончится волна 5. Ожидаемая коррекция может снизить цены на серебро до 15 долларов или даже ниже. Индикатор MACD поддерживает негативный прогноз медвежьей дивергенцией между волнами 3 и 5. Если этот подсчет верен, слишком поздно присоединиться к быкам, так как серебро, вероятно, очень скоро совершит разворот. С другой стороны, ловля вершины не стоит риска. Также рано присоединяться к медведям. По нашему мнению, ожидание в стороне — лучшее, что могут сделать трейдеры по серебру, пока эта фаза высокого риска не пройдет.

перевод отсюда