Волны эллиотта

Дойдет ли золото до новых исторических максимумов?
Финансовые СМИ говорят, что цена на золото растет из-за «растущих ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы» (CNBC, 9 сентября). Тем не менее, наш Global Market Perspective предсказал ралли золота почти год назад, когда издание заявило, что «приближается минимум». Золотые ETF медленно набирают обороты, но наш сентябрьский Global Market Perspective говорит, что ситуация меняется:«Золото тоже показывает хорошие результаты. Бычья позиция GMP была вознаграждена, поскольку спотовые цены выросли на 22,5% в этом году, превзойдя совокупную доходность DJIA с начала года на 11,0%, NASDAQ 100 на 17,4% и S&P 500 на 19,0%. Промежуточная волна (5) началась на уровне $1622,37, базисной цены закрытия 26 сентября 2022 года, и будет включать пять волн младшей степени вверх». Пока не будет пяти волн минорной степени, рост золота продолжится, несмотря на краткосрочные откаты. В прошлом месяце EWFF обсуждал отсутствие расширения открытого интереса к золоту, который остается приглушенным по сравнению с предыдущими волнами роста.

( Читать дальше )

«Фундаментальные факторы» говорили, что ралли невозможно – однако мы доверяли противоположному бычьему волновому паттерну Эллиотта. Этот отрывок взят из Global Market Perspective за сентябрь 2024 года.
События на Ближнем Востоке оказали поддержку нашим волновым подсчетам, а динамика цен на израильские акции выявила неожиданного лидера нового бычьего рынка. Экономика Израиля уже была слабой из-за спада мировых акций в 2022-2023 годах до текущей войны в секторе Газа. С тех пор она понесла огромные издержки — по оценкам, до 10% ВВП — из-за продолжающегося конфликта с ХАМАС и его исламистскими союзниками… Торговля с соседями, такими как Турция, которая бойкотировала всю торговлю с Израилем с начала мая, значительно сократилась. Единственный порт страны на Красном море объявил о банкротстве в июле из-за атак хуситов на корабли в Красном море.

( Читать дальше )

Как линейная экстраполяция тренда может серьезно повредить вашему портфелюМногие инвесторы думали, что нет конца росту акций технологических компаний. Такой тип мышления может быть опасным для портфелей, как мы видели. Теперь пришло время узнать, чего мы ожидаем дальше для всего фондового рынка.
Давайте сосредоточимся на акциях технологических компаний, которые, по ожиданиям многих инвесторов, будут продолжать расти. Теперь их портфели окровавлены и изуродованы в результате так называемого «технологического краха». Этот заголовок от 4 сентября дает вам представление об ущербе (Reuters): «Nvidia терпит рекордные убытки в размере 279 миллиардов долларов на фоне падения Уолл-стрит». Наш июльской Elliott Wave Theorist предупредил об ускорении нисходящего тренда с помощью потрясающих графиков и комментариев: «NASDAQ 100, наиболее представительный индекс акций компьютерных технологий, ориентированных на манию, сделал пятиволновой импульс от минимума 13 октября 2022 года до максимума 10 июля 2024 года. Как показано на графике, рост соответствовал трендовому каналу волн Эллиотта».

( Читать дальше )

Рынок «мусорных» облигаций, несмотря на то что не все являются его инвесторами, всё же заслуживает внимания со стороны широкого круга лиц. В этой статье мы объясним, почему это так, с точки зрения глобальной рыночной перспективы.

На европейском рынке мусорных облигаций наблюдается спад. Как показывает августовский обзор мирового рынка, ситуация выглядит следующим образом:

В январе 2022 года в Европе наблюдался большой интерес к мусорным облигациям. 8 января того года объём инвестиций в индекс Bloomberg European High-Yield Index достиг рекордных 492 миллиона евро.

За 24 года сформировалась достаточно выраженная тенденция роста, которая двигалась в рамках канала, определённого волновым принципом Эллиотта. Пик 2022 года совпал с резким ростом доходности 10-летних облигаций Германии, которая с мая 2019 по февраль 2022 находилась ниже нуля.

По нашему мнению, снижение на 20%, которое началось в правой части графика, не корректирует предыдущий восходящий тренд, а, скорее, означает начало нового нисходящего тренда, который в итоге может негативно сказаться на корпоративном долге.

( Читать дальше )

Волновой Анализ акций «Яндекс»

• YDEX (ALOR), 🕐TF: 1D🔗

( Читать дальше )

Рынок труда является индикатором, который позволяет оценить состояние экономики США. Наши исследования в области глобальных ставок и денежных потоков позволяют сделать несколько важных выводов на этот счёт.

Пересмотренные данные по занятости за период в 12 месяцев, завершившийся в марте, показывают, что экономика США создала на 818 тысяч рабочих мест меньше, чем предполагалось изначально.

В нашем отчёте от 28 июня, который назывался «Мировые курсы валют и денежные потоки», эта новость была предсказана задолго до того, как она произошла.

На торговых площадках регулярно проводилось мероприятие под названием «NFP Sweepstake», в котором каждый желающий мог принять участие, заплатив небольшую сумму и попытав удачу в угадывании количества несельскохозяйственных рабочих мест в США. Победителем и обладателем всего приза становился тот, кто наиболее точно предскажет эту цифру.

Чтобы увеличить свои шансы на победу, некоторые участники старались предположить либо самое высокое, либо самое низкое количество рабочих мест, так как иногда данные по NFP могут быть неожиданными.

( Читать дальше )

Компания Bristol-Myers Squibb уже длительное время не приносит прибыли инвесторам. Акции компании стоят меньше 50 долларов, а их цена вернулась к уровню 1998 года.

За более чем 26 лет существования компании, акции Bristol-Myers Squibb пережили падение на 79% в период с 1999 по 2008 годы, а затем показали новые исторические максимумы в 2016 и 2022 годах. Большинство долгосрочных инвесторов не получили никакой выгоды, кроме дивидендов.

Успехи и неудачи Бристоля связаны с бизнес-моделью крупных фармацевтических компаний. Эти компании зарабатывают огромные суммы денег, пока их препараты защищены патентами. Однако патенты на лекарства имеют ограниченный срок действия, и через несколько лет наступает так называемый «патентный обрыв».

Чтобы компенсировать убытки, которые они понесут после истечения срока действия патентов, компании вынуждены постоянно искать новые препараты-блокбастеры. Это сложная задача, которая требует времени и ресурсов.

Компания Bristol-Myers сталкивается с несколькими ситуациями, когда патенты на её основные препараты истекают или скоро истекут. В 2022 году один из ключевых препаратов начал терять свою патентную защиту, а ещё два препарата потеряют защиту в период между 2027 и 2029 годами. Это объясняет, почему инвесторы в последние годы активно продавали акции компании.

( Читать дальше )

Компания NVIDIA, которая уже давно занимает лидирующие позиции на рынке графических процессоров, не нуждается в особом представлении. Однако настоящую популярность бренд обрёл только два года назад, когда был выпущен чип H100. Этот чип стал символом революции в области искусственного интеллекта и привёл к десятикратному росту стоимости акций компании с конца 2022 года.

Вопрос об устойчивости капитальных расходов на ИИ в данной отрасли лучше оставить экспертам. Вместо этого стоит обратить внимание на модель волн Эллиотта, которую, похоже, готовы завершить акции компании к моменту публикации отчёта о доходах за второй квартал. Отчёт должен быть опубликован 28 августа.



( Читать дальше )

Компания Avery Dennison была образована в 1990 году в результате слияния двух компаний — Avery International и Dennison Manufacturing. Она занимается производством и распространением самоклеящихся материалов, этикеток, бирок для брендирования одежды, RFID-меток и специализированных медицинских товаров.

Рыночная стоимость компании приближается к 18 миллиардам долларов. Акции компании не так далеки от своего исторического максимума, который составил 233 доллара, и от изменений, достигнутых в прошлом месяце.

Стоимость акций компании Avery Dennison с момента достижения минимального значения в 2009 году увеличилась почти в 13 раз, что составляет примерно 1200%. Это делает инвестиции в данную компанию одними из самых выгодных на рынке за последние 15 лет.

Однако с ростом стоимости акций возрастает и их оценка, что может затруднить поддержание высокой доходности. Несмотря на форвардный коэффициент P/E, равный 23, и невысокие однозначные темпы роста выручки компании, мы считаем, что инвесторам следует проявлять осторожность.

( Читать дальше )

Одним из явных признаков того, что тренд может скоро измениться, является высокая волатильность. Если вы посмотрите на график, который показывает волатильность технологических акций, то заметите, что она распространяется и на другие фондовые рынки по всему миру.

Не только в США наблюдается волатильность на рынке технологических акций, но и в Европе может произойти разворот тренда. Это предположение высказывается в августовском обзоре Global Market Perspective за 2024 год.

На графике представлена информация о крупнейшей технологической компании Европы по рыночной капитализации — ASML. Хотя месячный диапазон справа на долгосрочном графике едва заметен, на самом деле он отражает 10-дневное падение оценки компании более чем на 70 миллиардов евро.

После достижения внутридневного максимума 1022 11 июля, цены на акции компании колебались в течение трёх дней. 17 июля произошло резкое снижение цен, образовался гэп ниже предыдущего уровня, и на момент публикации цены упали на 20%.



( Читать дальше )