ГМК НОРНИКЕЛЬ

Норильский никель сообщает

Никель
В третьем квартале 2019 года объем производства никеля составил 57 тыс. тонн, что на  7% выше  второго  квартала 2019  года. 
За девять месяцев  2019 года  объем производства никеля  составил  167  тыс. тонн, +6% г/г

Медь
В третьем  квартале 2019 года  объем производства меди  составил 121 тыс. тонн, что на 3% ниже второго квартала.
За девять месяцев 2019 года «Норникель» произвел 372 тыс. тонн меди, что выше  аналогичного  периода  прошлого  года  на  6%.

Металлы платиновой группы
В третьем квартале 2019 года производство палладия составило 720 тыс. унций (-6% по сравнению со 2 кв. 2019 г.) и производство платины составило 164 тыс. унций (-11% по  сравнению  со  2  кв.  2019  г.). 
За девять месяцев 2019 года производство палладия и платины составило 2 253 тыс. унций (+7% по сравнению 9 мес. 2018 г.) и 553 тыс. унций (+8% по сравнению с 9 мес.2018  г.),  соответственно. 



релиз

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Крестообразная свеча. При этом прошлая недельная свеча вышла белой. В такой ситуации еще могут быть попытки достичь уровня сопротивления в районе трехмесячных максимумов (примерно 245 рублей). При этом котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. Также не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас экстремально переоценены (примерно на 28.7%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 60,95*18,5=1127.6 пункта, а биржевое значение — около 1450.8 пункта.

Газпром. Еще одна солидная белая свеча при росте объема торгов. Как результат, котировки на максимуме с августа 2008 гола. Это говорит за зарождение растущего тренда сигналов об окончании которого пока не наблюдается.

ГМК НорНикель. Еще одна белая свеча, но «хвост» (верхняя тень свечи от 28.10) еще «не зажеван» (котировки не приблизились к максимумам). При этом рынок в зоне перекупленности. Все это может предвещать коррекцию. Однако она вряд ли будет угрожать растущему тренду. Так, цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая направлена вверх. В такой ситуации мы по-прежнему считаем, что вероятность V-образного разворота (пробитие уровня ЕМА-89 и закрепление ниже) достаточно мала. Тем более, что недельная свеча вышла белой.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита за 30 октября 2019 года

Сбербанк. Рост возобновился. При этом недельная свеча вышла белой. В такой ситуации еще могут быть попытки достичь уровня сопротивления в районе трехмесячных максимумов (примерно 245 рублей). При этом котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. Также не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас экстремально переоценены (примерно на 24.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,40*18,5=1135.9 пункта, а биржевое значение — около 1417.8 пункта.

Газпром. Солидная белая свеча при росте объема торгов. При этом котировки не только закрепились выше уровня скользящей средней ЕМА-55, но и пробили уровень сопротивления в районе 237.7 рублей. Это говорит за зарождение растущего тренда и поход к годовым максимумам в районе 255 рублей, до которых осталось совсем немного.

( Читать дальше )

Котировки «Норникеля» резко выросли после новостей о решении Индонезии немедленно ввести запрет на экспорт никелевой руды. Акции подскочили на 6% — до 18,4 тыс. рублей, свидетельствуют данные торгов «Московской биржи».

В конце августа Индонезия уже перенесла срок ввода запрета на экспорт руды с низким содержанием никеля с 2022 года на январь 2020, что способствовало росту поставок китайским производителям никеля, стремящимся пополнить запасы до конца года.

В сентябре экспорт никелевой руды составил 160% от среднего показателя за 8М19. Это, в свою очередь, спровоцировало дефицит никелевой руды на внутреннем рынке Индонезии: по сообщениям Reuters, в ноябре крупнейший в стране производитель никеля Tsingshan планировал сократить выпуск на 20% (хотя компания не делала заявлений, подтверждающих это намерение).

Между тем местные горнодобывающие компании жалуются на недостаточно привлекательные цены на внутреннем рынке из-за слишком сильных переговорных позиций металлургических корпораций, особенно после запрета на экспорт руды с 1 января 2020 года. По данным Reuters, на прошлой неделе для решения этой проблемы индонезийские власти обсудили вопрос о введении минимальной цены на никелевую руду, обеспечивающей приемлемую рентабельность для горнодобывающих предприятий.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Акции «Норникеля» среди лидеров роста. За три недели они прибавили около 15%, закрыв дивидендный гэп. Формально поводом для позитивной динамики стала новость об остановке экспорта руды из Индонезии. Участники рынка опасаются увеличения дефицита никеля. Сейчас товарные запасы металла на минимуме, а цены на этом фоне взлетали к $18 тыс. за тонну.

ГМК Норникель, безусловно, отличный актив. Обеспеченность запасами на нынешнем уровне производства превышает 70 лет. Рентабельность бизнеса достигла 59% по показателю EBITDA, это одна из самых рентабельных ресурсодобывающих компаний. При этом ее долговая нагрузка остается ниже 2х EBITDA, что позволяет направлять на дивиденд значительную часть денежного потока.

Цена на никель во втором полугодии может оказаться выше $15 тыс. за тонну, цены на палладий и платину стремительно поднимаются, при этом дефицит палладия, по мнению ГМК, будет расти:

ГМК наращивает производство никеля: в этом году будет выпущено около 220 тыс. тонн этого металла, а через пять лет объем может быть увеличен на 15%. Это очень важно, поскольку мировой спрос на никель растет. За восемь лет этот спрос увеличился примерно на 30%, а в последние годы именно спрос опережает предложение.

( Читать дальше )

GMKR-12.19 175000 Put, экспирация 18.12.2019.

На покупку, один лот. Цена 3400. Заявка в стакане.

Upd 12:00 29.10.2019  Все, исполнилось. Если это кто-то со смартлаба--спасибо. 

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА GMKN, РОБОТ AVP

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 17638

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 266

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 266

СТАТИСТИКА С 22.09.1997 ПО 29.12.2018: 442/248

(ЧИСЛО ПРИБЫЛЬНЫХ СДЕЛОК/ЧИСЛО УБЫТОЧНЫХ)

Индонезийский запрет на экспорт руды: взгляд на нашу любимую компанию в секторе

· С момента повышения нашего рейтинга по акциям Норникеля до ВЫШЕ РЫНКА в июле они подорожали на 23% (плюс в октябре компания выплатила промежуточный дивиденд с доходностью 5%). Однако мы считаем, что даже на этих уровнях фиксировать прибыль пока рано.

· Акции все еще торгуются с дисконтом в 10-15% к стоимости корзины производимых металлов. Прогноз EBITDA (MtM) составляет $9.5 млрд, что соответствует 5.4x EV/EBITDA (на 10% ниже среднего за пять лет) и дивидендной доходности 11.4%.

· Но сегодняшняя реакция рынка на новость о том, что Индонезия вводит запрет на экспорт никельсодержащей руды, представляется чрезмерной. Положительный сюрприз заключается лишь в том, что запрет вводится на два месяца раньше, чем планировалось.

Лобазов Андрей
    Атон

Дисконт к корзине металлов все еще достигает 15%

· При текущих спотовых ценах и курсе рубля EBITDA Норникеля должна составить $9.5 млрд – это выше даже самого оптимистичного прогноза аналитиков по данным Bloomberg ($8.7 млрд).

· Это подразумевает коэффициент 5.4x EV/EBITDA (на 10% ниже среднего за пять лет) и дивидендную доходность 11.4% – акции должны вырасти на 15%, чтобы доходность «нормализовалась» на уровне 10%.

· Поэтому главный вопрос в инвестиционном кейсе Норникеля – как долго цены на металлы продержатся на текущих уровнях.

Взгляд на металлы в среднесрочной перспективе остается позитивным

( Читать дальше )

шорт 18300 стоп 18450