ГМК НОРНИКЕЛЬ

Состояние целых стран и секторов мировой экономики может зависеть от нескольких видов минерального сырья, которые незаменимы почти во всех ключевых производствах.

Различные государства вводят для таких видов сырья термины «критически важные» или «стратегические», но что означают эти слова? Давайте разбираться вместе.

Специалисты прежде всего обращают внимание на два критерия: жизненная важность ресурса для экономики и риск перебоев с его поставками.

Что такое критически важный материал?

Евросоюз называет материал критически важным, когда он необходим в производственно-сбытовых цепочках, но при этом существует высокий риск недопоставок, так как производство материала географически сконцентрировано в ограниченном количестве стран или компаний, а эффективного замещающего сырья мало.

Так, никель, к примеру, считается критически важным материалом в Евросоюзе, США, Канаде, Китае и Японии.

Что такое стратегический материал?

Страны ЕС применяют это определение к важнейшему сырью, повышенные риски для поставок которого связаны с его сложным циклом производства. По этим критериям ЕС считает никель не только критическим, но и стратегическим материалом.

Интервью Владимира Потанина взорвало соцсети — и после его прочтения становится ясно: акционерам Норникеля снова придется туго. 🫠 Компания, которая раньше щедро делилась прибылью, теперь балансирует на грани убытков. Почему? Давайте разбираться, пока $GMKN продолжает падать.

🔥 «Бизнес не должен тратить больше, чем зарабатывает» — этой фразой Потанин сразу дал понять: дивидендов не ждите. И это при том, что Норникель пережил и кризисы 1990-х, и 2008 год, и санкции 2014-го, оставаясь «дивидендным аристократом». Что пошло не сейчас?

📉 Проблема №1: металлы дешевеют, но не так страшно, как кажется
Цены на никель и палладий упали на 40%, но раньше падения были и круче — а дивиденды платили. В 2024-м цены почти не изменились, рубль ослаб на 15% — где выгода? 🤔 Да и хеджирование никто не отменял — фьючерсы могли бы смягчить удар.

💸 Проблема №2: санкции — удобный повод?
Норникель до сих пор не под прямыми санкциями, лишь его «дочки» попали под ограничения в августе 2024-го. Почему тогда не выпустить валютные облигации, как $NVTK (6,25% в долларах)? Вместо этого компания жалуется на дорогие рублевые кредиты под 23%.

С конца февраля ушел в «крутое пике» и падал без откатов — прошли путь от 150 до 102 рублей 📉 

После этого начал локальный отскок вместе со всем рынком — выглядит неплохо !✔️ При фиксации выше 118-120 есть шанс продолжить отскок до 129-140.

Но что касается глобальной картины — тут все выглядит печально 👀

Норникель в нисходящем тренде с 2021 года и пока ничего из происходящего не говорит о развороте. Поменять картину мог бы пробой и закрепление выше 150, но до этого момента еще 28% роста с текущих, что пока смотрится крайне сомнительно.

Если что-то изменится — обязательно обновлю ⭐️

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:
🔹«Новабев»
За последние 4 месяца акции «Новабев» отстали в динамике от Индекса Мосбиржи более чем на 20%. Появление новостей про IPO сети «Винлаб» может стать драйвером роста котировок в ближайшей перспективе. Также мы ожидаем высвобождение оборотного капитала и оптимизацию капиталовложений компании в 2025 году. Доходность свободного денежного потока может вырасти до 20% — это один из лучших показателей в потребительском секторе, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

🔹ЮГК
Увеличиваем экспозицию на золото на фоне введения новых торговых пошлин США и риска стагфляции. Динамика акций ЮГК уступала другим золотодобывающим компаниям с начала года. Считаем, что весь негатив уже заложен в цене. Надеемся увидеть восстановление операционных показателей в отчётности за первое полугодие.

Исключённые позиции:
🔹«Русал»

Русал спрямил структуру владения пакетом акций Норникеля в результате реорганизации дочерних структур. МК Активиум, которой принадлежало 27,86% уставного капитала Норникеля, была присоединена к материнской МК Гершвин. МК Гершвин получила право прямого распоряжения акциями Норникеля.

МКООО Гершвин зарегистрирована в САР на острове Октябрьском в Калининградской области, на 100% принадлежит Русалу.

На 2,5% выросла доля извлечения металла из руды благодаря искусственному интеллекту. Об этом рассказал первый вице-президент «Норникеля» Николай Уткин на Международном арктическом форуме.

В металлургии важно не просто повышать объемы переработки, но и получать больше ценных компонентов в процессе. И здесь даже два процента — значительный результат. Чтобы его достичь, команда разработчиков «Норникеля» создала ИИ-модели, которые автоматизируют управление флотацией — процессом извлечения металлов из добытой руды.

Как работает флотация? Руду измельчают, смешивают с водой и специальными реагентами, благодаря которым частицы минерала с ценным металлом не пойдут на дно. Когда в смесь подадут воздух, эти частицы прилипнут к пузырькам и поднимутся на поверхность в виде пены.

Что можно улучшить с помощью ИИ? Компьютерное зрение анализирует состав пены и определяет содержание ценных минералов. На основе этой информации нейросеть может исследовать состав руды, чтобы подбирать дозировку реагентов, регулировать подачу воздуха и уровень воды.