Газпромнефть

Лескинский и Пухуцяяхский участки — это проект «Енисей». Он такой достаточно многообещающий геологоразведочный проект, понятно, что там есть существенные геологические риски, как всегда это бывает в новых провинциях, в новых ГРР-проектах, но мы его реализуем не самостоятельно, а с партнером, мы его делаем совместно с компанией Shell. Мы недавно закрыли эту сделку по созданию совместного предприятия на «Енисее», и таким образом мы делим финансовые и геологические риски

Этой практики промежуточных дивидендов мы будем придерживаться, тем более что мы не отказались от нее даже в сложные времена

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Представители «Газпром нефти» расскажут о стратегии в условиях соглашения ОПЕК+ и дивидендах компании.

🛢 Узнаем о развитии сегмента нефтепереработки, новых технологиях в цепочке реализации и целях в области экологии.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте 
Сегодня в 15:00 ответим на них там же

По нашим оценкам, EBITDA составит 255 млрд руб. (2.7x кв/кв), поддержанной положительной валютной переоценкой дебиторской задолженности и других операционных статей, номинированных в иностранной валюте, а рентабельность EBITDA увеличится до 19% против 8% во 2К20. В то же самое время чистая прибыль, как ожидается, окажется отрицательной на уровне -192 млрд руб. из-за убытков по курсовым разницам в размере около 360 млрд руб., по нашим подсчетам.

Телеконференция: на следующей неделе Газпром проведет телеконференцию, информация по которой будет представлена позже. Нас особенно интересуют комментарии Газпрома относительно основных параметров дивидендов, а также его прогнозы на 2021 год. Вчера менеджмент Газпрома утвердил инвестпрограмму на 2021 в размере 902.4 млрд руб., включая 864.1 млрд руб. на капвложения. Нам также будет интересно услышать детальную информацию по утвержденной программе.

Газпром нефть является старейшей компанией на моем счете ИИС, из тех, которые я не сокращал, а только наращивал ежегодно. В конце 2016 года акции удалось купить около 200 руб, в дальнейшем, постепенно наращивая позицию, средняя цена выросла до 276 рублей. В марте и в ноябре рынок вновь дал такие цены, я не удержался и докупил.



Для любителей тех. анализа, акции сейчас рисуют двойное дно и уже начался отскок, уперлись в сопротивление на уровне 315 рублей, даже текущие цены я считаю весьма интересными на долгосрок.

Газпром нефть отчиталась лучше ожиданий рынка при том, что 3 кв. обещал быть и так достаточно неплохим на фоне восстановления цен на нефть и частичного снятия карантинных ограничений. Газпром нефть смогла добиться таких результатов за счет контроля над затратами и оптимизацией инвестпрограммы. Относительно прошлого года результаты хуже, но это ожидаемо, учитывая сложную экономическую ситуацию и необходимость участия в сделке ОПЕК+, предполагающей сокращение добычи нефти. Исходя из озвученных ранее СД рекомендаций выплатить по 5 руб./акцию промежуточных дивидендов за 9 мес. и текущей отчетности, очевидно, что Газпром нефть увеличила % прибыли, направляемой на выплаты дивидендов акционерам – до 65% — при действующей норме в 50%. Считаем этот факт положительным: Газпром нефть скорректировала все неденежные статьи и постаралась скорректировать курсовые разницы, хотя обычно такой практики нет. Кроме того, компания сообщила, что и далее планирует сохранить практику корректировки прибыли для расчета дивидендов на неденежные разовые статьи. Мы положительно смотрим на перспективы Газпром нефти и рекомендуем ее акции к покупке с таргетом в 394 руб.

Компания опубликовала производственные и финансовые результаты за 3-й квартал 2020 года.

Начнем с производственных показателей.

Добыча нефти, конденсата и жидких углеводородов снизилась на 10,5% относительно прошлого года, и на 2,6% относительно предыдущего квартала.

Добыча газа увеличилась на 6,8% относительно прошлого года, и на 1,4% относительно предыдущего квартала.