Газпром

наш закрытый телеграм канал

Вчера вечером Газпром сообщил о проведении 23 мая заседания Совета директоров компании с вопросом о рекомендации дивидендов за 2022 г.
Остаётся всего 1 неделя до финальной рекомендации по дивидендам.

Сколько может заплатить

Газпром не публикует отчётность — это затрудняет оценку дивидендной базы.

Осенью Газпром уже выплатил рекордные промежуточные дивиденды (51,03 руб./акция) исходя из прибыли 2022 г.

После этого и цены на газ пошли вниз и экспорт в Европу обрушился.

Консенсус-прогноз аналитиков предполагает выплату 7 руб./акция в качестве финального дивиденда. Мы смотрим более оптимистично — 9-10 руб./акция

Что дальше

Ожидаемая доходность около 4% — не так много, чтобы драйвить рост котировок в ближайшую неделю или дальше до даты «отсечки». Транслируя в годовую доходность — это на уровне средней доходности по рынку.

Интерес к акциям Газпрома в большей степени определяется не выплатами за 2022 г., а тем, сколько компания может распределить по итогам 2023 г.

По нашим оценкам, Газпром способен показать сильный финансовый результат также по итогам 2023 г, а дивиденжная доходность может оказаться ближе к 20% при неизменности налогового режима и дивидендной политики.

Совет директоров Газпрома рассмотрит вопрос по дивидендам за 2-е полугодие 2022 г. 23 мая. Напомню, что за 1-е полугодие 2022 Газпром выплатил 51,03 руб. на 1 акцию. (более 20%).

Прибыль по РСБУ за 2022 год 747,2 млрд руб. (уже выплатили дивидендами 1 208 млрд руб. за 1-ю половину 2022 года, пусть и от прибыли по МСФО, которая включает доход с дочек). Считаю, что, если Газпром вообще хоть что-то заплатит в виде дивидендов за вторую половину 2022 года – уже хорошо. Не думаю, что дивиденды превысят 10 руб. на 1 акцию.

По итогам 2023 года ожидаю дивиденды до 15,8 руб. на 1 акцию (9,5% годовых).

Полный обзор Газпрома читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/229, настроен по-бычьи, но на рынке есть идеи интереснее. Поэтому у меня небольшая позиция в «Газпроме», по 172 руб. за 1 акцию (+4%), докупать готов ниже 160, продавать выше 220.

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки качественных обзоров российских компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi