Глобалтранс

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ

• Стабильные показатели отрасли при сохраняющихся благоприятных рыночных ценах.
• Globaltrans значительно повысила свою операционную эффективность: коэффициент порожнего пробега полувагонов снизился до самого низкого уровня более чем за десять лет — 36%.
• Новые высокие финансовые результаты: скорректированный показатель EBITDA вырос на 6% в годовом исчислении до 52,3 млрд рублей.
• Общие КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ, скорректированные на слияния и поглощения, сократились вдвое — до 10,1 млрд руб., что отражает консервативный подход к инвестициям с учетом повышения цен на новый подвижной состав.
• Высокий свободный денежный поток в размере 25,8 млрд руб. и чистая денежная позиция в размере 27,4 млрд руб.
• Успешное завершение процедуры возвращения на глобальный рынок Абу-Даби (“ADGM”), вступающей в силу 26 февраля 2024 года, достигнуто в сжатые сроки, длившиеся около шести месяцев.
• Выплата дивидендов находится в центре внимания, но по-прежнему приостановлена из-за определенных технических проблем, которые решаются. После успешной реорганизации в ADGM приоритетом Компании является создание полностью операционной финансовой системы для Группы в Абу-Даби.

Цена движется в рамках старшей (III), целипо ней прежние. В рамках нее сформирован локальный цикл I-II. При этом максимум пробит на уверенном объеме и реакция продаж пошла слабая. Так что ей еще расти и расти.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Сегодня Глобалтранс объявил о завершении редомициляции из Кипра в Абу-Даби. Это позитивная новость, так как менеджмент наконец-то может сосредоточиться на таких вопросах как выплата дивидендов, проведение байбэков и приобретение качественных активов.

Отчет за 2023-й год ожидается в конце марта — и на наш взгляд, это будет отличная возможность для менеджмента на фоне ожидаемых нами мощнейших результатов сделать важные анонсы, в том числе по дивидендам.

Наша цель по Глобалтрансу — 720-750 на горизонте месяца-двух и 800+ на горизонте полугода. Народ просто не понимает, какие баблища Глобалтранс сейчас гребет на фоне высоких ставок на полувагоны. А как только это осознание наступит и менеджмент начнет задействовать заработанные деньги — ракета в акциях $GLTR к тому моменту уже улетит.

Так что на наш взгляд, этой весной $GLTR окончательно должен выйти из всем надоевшего боковика.

В течении последних четырех лет транспортный сектор претерпел огромное количество изменений. Начиная с 2020 года внутренняя и внешняя логистика страны полностью изменилась. Сначала это были локдауны, ограничения в транспорте, а после давление санкций и перестройка системы. Давайте подробно разберемся с перевозками в России.

Перед тем, как  Covid-19 ударил по всей планете, главным торговым союзником (на тот момент) для России является Европа. Сотни миллиардов долларов проходят в обороте экспорта и импорта именно туда. Политика государств нейтральна и никаких запретов на ввоз товара нет. Все работает как швейцарские часы и кажется, что так будет всегда.

Весна 2020 года. В мире случается первый черный лебедь. Большинство стран земного шара работают в режиме локдауна. Активизируются комендантские часы, запрещаются массовые мероприятия, закрыты предприятия бытового обслуживания, школы и садики закрыты, кафе и рестораны работают исключительно на вынос. Цепочка налаженной работы всей торговой системы начинает рушиться. Азия на тот момент объявляет о полном запрете на выход из квартир (там ситуация хуже всего). После объявления в стране о мерах противодействия распространению, индекс за первый месяц упал на 33%. Транспортный сектор попал в число тех, кто наиболее сильно пострадал от этого.

Globaltrans — один из ключевых железнодорожных транспортировщиков России и крупнейший представитель отрасли на Московской бирже. Рассказываем, какие факторы говорят в пользу покупки акций Globaltrans в инвестиционный портфель.

Итоги работы

Результаты за второе полугодие 2023 года могут оказаться сильными благодаря росту ставки аренды полувагонов от месяца к месяцу до конца 2023 года — на 9% в течение полугодия. При этом, судя по объёмам нагрузки на сети РЖД, у Globaltrans они сохранятся на уровне первого полугодия 2023 году.

Влияние редомициляции

В 2024 году может произойти смена регистрации компании. Последний раз в августе 2023 года акционеры грузоперевозчика одобрили переезд с Кипра в Абу-Даби. Летом компания отметила, что ей понадобится около шести месяцев на процедуру. Этот срок уже подошёл к концу, и в случае появления подробностей спрос на акции возрастёт.

Смена регистрации откроет возможности для выплаты дивидендов. Из-за двухлетней паузы в выплатах компания накопила дивидендный потенциал. По текущим котировкам доходность за 2023 год может составить около 10%, а в случае выплат и за 2022 год — около 15%.

Globaltrans Investment PLC («Компания», вместе с консолидированными дочерними компаниями – «Globaltrans» или «Группа»; тикер на Лондонской фондовой бирже / Московской бирже: GLTR) объявляет, что инвестиционная компания AQNIET CAPITAL LLP (“AQNIET”), зарегистрированная и ведущая бизнес в Казахстане, уведомила Компанию об увеличении своей доли на 0,5% до 26,69% выпущенного акционерного капитала Компании[1]. Настоящее сообщение дополняет предыдущий пресс-релиз от 15 января 2024г., который содержит дополнительную информацию в отношении AQNIET.

В совокупности с пакетами в общей сумме 5,43%, в отношении которых заключены обязывающие соглашения о приобретении и выданы нотариально заверенные доверенности в части связанных голосующих прав (далее «Сделки в процессе»), AQNIET на текущий момент контролирует 32,12% голосующих акций Компании и будет владеть 32,12% выпущенного акционерного капитала и соответствующих голосующих акций Компании после закрытия «Сделок в процессе», которое ожидается не позднее второго полугодия 2024г.

ГлобалТранс Недельный график. 

Зону 600-650р. проторговали, забрали из слабых рук под 600р. Практически протестировали МА100. 

Из последнего отчета 6 мес. 2023г. МСФО видим, что на счетах у компании 30,9 млрд.р. кэша или 25% от текущей рыночной капитализации. Думаю, что за след. полугодие собралось еще минимум 5 млрд.р. 

Т.к. компания не может платить дивиденды, она пошла по пути накопления кубышки и снижения долгов. 

Сейчас компания находится в процессе редомициляции в ОАЭ. 

Цель 1100-1200р. 

__________________________________

Обогнал рынок ММВБ в 10 раз, доходность портфеля 7700% с 2014г. Еще больше мыслей и идей в моем авторском канале Cash инвестиции. Ссылка в описании профиля. Подписывайтесь!