Госдолг

В девять часов вечера по американскому времени (05:00 мск), жители великой Америки стали свидетелями обращения к народу президента Барака Обамы и спикера палаты представителей конгресса США Джона Бейнера, их  речь транслировали в вечернем эфире всех основных телеканалов страны, нарушив программную сетку. Представьте какие мысли были у большей части аполитичных американцев, которые традиционно расслаблялись у тв с пивом, и ждали своего любимого сериала. Fuck kongress, fuck national debt… слышалось в пабе дядюшки Сэма.


Обама: “Если будет дефолт, то мы не сможем платить по счетам, включая пенсии, обязательства по правительственным контрактам, которые заключены с тысячами компаний blah blah blah… Впервые за всю нашу историю мы можем лишиться рейтинга AAA, это приведет к тому, что инвесторы усомнятся в наших долговых обязательствах blah blah blah… Процентные ставки резко пойдут вверх, это станет для американцев новым налогом blah blah blah… Мы рискуем спровоцировать глубокий экономический кризис… У нас осталась неделя”. Обама хочет, чтобы в следующие пару дней был достигнут компромисс в отношении повышения лимита долга.

( Читать дальше )

John Boehner- республиканец, спикер Палаты представителей Конгресса США- заявил, о провале переговоров по поднятию потолка госдолга в США, которое необходимо для предотвращения дефолта, который может наступить 2 августа. “Обама не желает делать, необходимое для разрешения ситуации.” Boehner сказал, что не будет участвовать в переговорах с Обамой, но будет искать пути решения проблемы с членами сената США.

Мое мнение: в США существует огромный дефицит бюджета, американцы любят тратить больше, чем могут заработать. В законодательстве существует так называемый потолок госдолга – то есть планка максимального дефицита бюджета. Этот дефицит постоянно стремится к увеличению. Соответственно конгрессу нужно постоянно двигать эту планку вверх для выполнения своих долговых обязательств и постоянного рефинансирования долга, а Америка как известно является самым надежным заемщиком.  Все в принципе логично. Представители народа от обеих партий (республиканцы и демократы) должны контролировать и приходить в единогласие по столь важному вопросу как количество заемных средств, соотношение доходов и расходов государства. Но этот момент может являться так же и способом политического давления оппозицией на правящую партию. Как известно правят демократы, а палки в колеса им ставят республиканцы и это война, а на войне все средства хороши, даже игра на нервах у всего финансового сообщества. В свете предстоящих выборов – это хорошая проверка на жесткость для администрации Обамы и козырь в руках республиканцев при помощи которого они могут выставлять Президенту свои требования.  Важно отметить, что со времен введения  процедуры утверждения максимальной планки госдолга, не было случая непринятия ее увеличения. Американцы и даже республиканцы не самоубийцы и они прекрасно понимают, что если они не определятся с планкой госдолга до 2 августа и пропустят запланированные платежи, то сильно подорвут свою репутацию самого надежного заемщика и занимать им придется сложнее и под больший процент – это как минимум. Как максимум… вторая волна кризиса, так как на финансовых рынках может начаться настоящий хаос.
 

Старинная английская пословица гласит: “Нельзя поджечь свечу с обеих сторон”.


Глава I. Спасение утопающей.
Невестка оказалась не чистой, девственность ее была нарушена, но влюбленный и потерявший голову Годфри, не смотря на строгие правила семьи, общества и благонравности решил выручить молодую, страстную Джемму.
 
После последнего кризиса (2007-09 года), который стал следствием развала конструкции сооруженной Рональдом Рейганом и его командой, сутью которой являлась постоянное кредитное стимулирование конечного спроса, власти США поняли, что дом был из песка и тумана, спрос был искусственный. Домохозяйства нагруженные долгами перестали наращивать долговое бремя и по возможности начали возвращать казенные средства. Огромный путь возврата долга мог длиться десятилетиями и США встали перед величайшей депрессией. Производственные мощности созданные под искусственный спрос рисковали оставаться без востребования не одну десятку лет. Естественно такое развитие событий не устраивало “Обамовцев”. И тогда они решили удержать упавшее дерево и начали клеить ему ветки, а клей брали в казне.


( Читать дальше )

Драматическая история вокруг госдолга США продолжает развиваться сея хаос и полную какофонию, но все же быки и я в том числе надеемся что картина окажется “драмакомедией”, но к сожалению порывшись в словарях сегодня я увидел, что такого жанра не существует, потому что драма слишком бытовой жанр, а у нас приземленного быта мало, поэтому если с happy end-ом и комедией то “трагикомедия”. Слово “трагикомедия” идеально подходит к сюжету, тут трагический сюжет, который изображен в большой своей части в комическом виде и нагроможден кучей трагичных и комичных элементов.
 
 Вчера Минфин США размещал 30 летки аукцион прошел сильно, за счет “direct bidders”, может и по приказу ФРС, не смотря на это трежерис упали +0.95% доходность по 30 леткам до 4.25%, 10 летки + 1.03% до 2.95%. Сейчас странностей на рынке достаточно, и факт того, что акции упали и облигации тоже после сильного аукциона сильнейшее тому доказательство. CDS на Америку выросли к максимумам с февраля 2010 года (см. график).


( Читать дальше )

15 июля. /Dow Jones/. Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services стало вторым агентством, поместившим рейтинг США AAA в список на пересмотр, заявив, что существует 50%-ная вероятность того, что он может быть понижен в следующие три месяца.
Политическая неопределенность относительно предельного уровня долга США сохранилась в четверг. Так называемый «план B» по сокращению дефицита бюджета и предотвращению дефолта правительства США, как посчитали, набрал силу, когда президент Барак Обама и лидеры Конгресса сделали перерыв в переговорах.
Однако, как отмечается в заявлении S&P, «политические споры относительно ситуации в налогово-бюджетной сфере США и связанная с ней проблема предельного уровня государственного долга США, по нашему мнению, стала лишь более запутанной». Агентство заявило, что мнения двух стороны в отношении основополагающей политики расходятся, и тупик кажется все более вероятным.
Однако в S&P отметили, что риск неплатежа по государственным долговым обязательствам США в результате того, что не будет повышен предельный уровень долга, мал.

( Читать дальше )

Moody’s поместило рейтинг государственных облигаций США Aaa и связанные рейтинги в список на пересмотр с возможностью понижения. Решение связано с возросшей возможностью того, что установленый законом предельный уровень долга не будет повышен вовремя. Moody’s прогнозирует дефолт по казначейским долговым обязательствам США. Moody’s поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги финансовых институтов, связанных с правительством США. Moody’s сослалось на небольшой, но растущий риск кратковременного дефолта. Moody’s сослалось на возможность того, что предельный уровень долга США не будет повышен вовремя, чтобы предотвратить пропуск платежей по облигациям США и векселям. Фактический дефолт США коренным образом изменить оценку своевременности будущих платежей. Кратковременный дефолт, минимальные потери держателей могут привести в понижению рейтинга до «где-то в диапазоне Aa». Если предельный уровень долга будет вновь повышен и удастся избежать дефолта, рейтинг Aaa, вероятно, будет подтвержден. Реакция ES перед вами сначала отреагировали падением на 12 пунктов.

( Читать дальше )

6 июля по крайней мере часть конгрессменов инициировали законопроект HR 2411, «Закон 2011 года о Сокращении долга Америки сейчас».

В HR 2411 говорится, что каждый рабочий в Америке должны иметь возможность добровольного автоматического удержания и направления части его / ее зарплаты непосредственно в Министерство финансов в целях выплат по федеральному долгу.

«Каждый работодатель, выплачивающий заработные платы, должен вычесть и удержать из этих зарплат таким образом избранные суммы, и должен перечислять эти суммы Секретарю Казначейства...»

В законопроекте HR 2411 говорится, что суммы, перечисляемые в Министерство Финансов, будут освобождены от уплаты налогов



On July 6th, just two days ago, at least a dozen busybody Congressmen sponsored the introduction of HR 2411, the “Reduce America’s Debt Now Act of 2011.” They always come up with fantastic names for these pieces of legislation… and rest assured, the better/more patriotic the name, the more ominous the bill. This one follows the pattern.
HR 2411 states that every worker in America should be able to voluntarily have a portion of his/her wages automatically withheld and sent directly to the Treasury Department for the purposes of paying down the federal debt.


( Читать дальше )

Сейчас весь мир с интересом и некоторой тревогой наблюдает за схваткой республиканцев и демократов за бюджет. Вопрос действительно крайне важный и от динамики госдолга США очень многое зависит в мировой экономике. Сценариев дальнейшего развития событий довольно много:


И это еще не все варианты, я убрал случаи с высоким/низким уровнем иммиграции и продолжительностью жизни (чем дольше, тем хуже для бюджета, так что проходите граждане на тот свет побыстрее, не раскачивайте систему).

Как видно из графика, в долгосрочной перспективе спасти положение можно в принципе только при условии сокращения расходов на медицину, это заложено в базовом сценарии, да и в этом случае уровень долга достигнет неприемлемых значений, в конце концов. Варианты с быстрым ростом производительности труда не рассматриваем, это из области «авось свезет», и рассмотрим то варианты, которые более-менее подконтрольны.

Читать полный текст