Греф

На днях Греф и Костин, как сговорились, утверждали что не верят в дальнейшее повышение ставки.
Но СЕГОДНЯШНЕЕ повышение ставки заставляет относится к этим обоим как к клоунам. 

Многие первые лица страны высказываются против повышения и не ожидают таких решений от регулятора.

«Не ожидаю повышения [ключевой ставки], потому что слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регуляторных мер, которые были введены», – сказал Герман Греф на пресс-конференции Восточного экономического форума (ВЭФ).

С другой стороны аналитики многих банков и инвестиционных компаний ожидают повышения ставки на 100-150 базисных пунктов, но не выше. Практически все сходятся в мнении, что с 12 августа прошло слишком мало времени чтобы увидеть снижение инфляции и подержать рубль. Другими словами, эффект повышения ключевой ставки будет виден через несколько месяцев.

По ОФЗ наблюдается инверсия кривой. Короткие выпуски показывают более высокую доходность по сравнению с выпусками где погашение 2025-27 гг. Расхождение небольшое, но уже есть. Инверсия — это еще и один из признаков возможного падения рынка акций, так что портфели, которые состоят на 100% из акций весьма рискованное предприятие.  

( Читать дальше )

🏦 Министерство экономического развития  заложило в новый макропрогноз курс доллара в диапазоне 85,2 рубля в 2023 году. В 2024 году он ожидается на уровне 90,1 рубля. 

 

Греф назвал справедливым и достижимым курс на уровне 80-85 рублей за доллар. Об этом он заявил в интервью Наиле Аскер-заде в программе «Вести» на телеканале «Россия-1».

«Мы сделали детальный анализ фундаментальной стоимости рубля — мы видим, что справедливый курс должен быть на уровне 80-85 рублей. То есть, примерно на 10-15 рублей дешевле, чем это есть сегодня. И я думаю, что при соответствующих шагах со стороны правительства и нахождении механизма регулирования этой ситуации мы выйдем примерно на такие уровни», — сказал он.

Пока мы видим укрепление рубля с максимальных величин (101,7356₽)  в начале августа  до 94,9425₽ на конец торговой сессии 12 сентября. Это значимое укрепление с марта текущего года, но пока укладывается в рамки технической коррекции. 

А вот когда курс опуститься в диапазон Германа Оскаровича (80-85₽), то можно будет добрать валютную позицию и скорее всего через золото. 

( Читать дальше )

     Греф достиг в Сбере отличных успехов. В 2022 году банк не только выжил, но и закончил его с прибылью. Я вам тут подготовил пару картинок:



( Читать дальше )

Tatler 2013'06 страница 54.

Статья о Петербургском экономическом форуме 2013 года.
Лишь Ольга Дергунова своим присутствием хоть как-то олицетворяет ушедшую декаду, в остальном всё стабильно.

     Мобилизация происходит по плану. Пока на рынках творится хаос и дивидендные отсечки, Греф взял знамя в руки и сам указал что покупать инвесторам на фондовом рынке.
     Лучший способ вложить 1 млн рублей — это купить акции Сбера. Именно с этими словами начался сегодняшний день многих инвесторов и спекулянтов. При этом независимо от принадлежности к партии, все разделились на три лагеря. Первые решали вложить свой миллион рублей в Сбер или нет, вторые не могли понять что тогда делать с остальными деньгами, а третьи фантазировали где взять этот миллион. 
     На сегодня Сбер является неоспоримым лидером по капитализации на фондовом рынке России с капитализацией в почти 5,5 трлн рублей


( Читать дальше )

     Рубль продолжает падать к другим валютам. Это уже давно ни для кого не секрет. Но должностные и известные лица уже делятся с нами своими соображениями по этому вопрос. Будет ли рубль дальше падать, а доллар расти или доллар будет расти, а рубль падать. Сейчас мы узнаем:

• Эльвира Набиуллина сообщила, что в текущем ослаблении рубля рисков финансовой стабильности регулятор не наблюдает
• При возникновении угрозы, ЦБ готов провести валютные интервенции, если пупок не развяжется.
• Набиуллина заявила, что они не таргетируют курс рубля. Оказывается, любой курс рубля для нас (их?) приемлем. 
• Риски для нестабильности сейчас не наблюдаются
• Экспорт упал на 40% к аналогичному периоду 2022 года (тот же объём поставки газа какой? Вооот.) А вот импорт вырос на 15%
• Курс рубля формируется под влиянием объективных экономических факторов
• Набиуллина пояснила об устойчивости рубля, что это вначале покупательская способность рубля, которая определяется инфляцией (Что она хотела сказать?)

( Читать дальше )

Лузеры: ВТБ, Альфа, РСХБ, Открытие

Winners: Сбер, ГПБ, МКБ, Совкомбанк, ВБРР, Тинькофф

Сворачиваются: Райффайзен, Росбанк, Юникредит

Нейтрально: Россия

Рост активов — это хорошая новость для банков. Банки зарабатывают на активах, сорри за банальность
Если банк 

Табличка красноречиво показывает, кто куда едет, а соответственно и котировки:
Скромный Аптренд — Сбер, МКБ и Тинькофф
Даунтренд или Рейндж на дне — ВТБ
По табличке хорошо видно, что присоединение Открытия не добавит драйва котировкам ВТБ



В этой табличке отсутствует БСПБ
Но вы сами видите, что там и рост активов и рост котировок.
Правда, дрйвером для последнего являются несколько другие корпоративные события:)TRANSLATE with

( Читать дальше )

Герман Греф на Питерском форуме (ПМЭФ-2023) привёл график из своей прошлогодней презентации (см. dzen.ru/...mA4hhBOcSU ) и сравнил его с нынешними ожиданиями.

Всё оказалось лучше, чем виделось год назад.

На днях Греф разразился интервью на тему среднего и малого бизнеса (СМБ), в котором заявил, что доля СМБ в ВВП России составляет всего 20% и не меняется много лет. Для сравнения: доля СМБ в Китае больше 60%, в США около 60%, в Италии — больше 70%, в Финляндии — больше 60%.

Я подумал, что парень переживает за монополизацию целых отраслей в России. Но нет. Оказывается, он переживает за ростовщиков, получающих от чиновников слишком мало денег на кредитование СМБ. Его логика выглядит так:

Чиновники отбирают у кого-то деньги -> дают их ростовщикам -> ростовщики выдают кредиты СМБ -> CМБ растет -> ростовщики зарабатывают процентный доход -> все в плюсе.

Осмелюсь возразить Грефу:

Вялое кредитование СМБ объясняется тем, что местные ростовщики дают в долг только под залог ликвидных активов. Чтобы получить кредит, предприниматель должен заложить свое имущество — землю, дом, здание, автомобиль, корабль, завод, акции и т.п. При этом, процентная ставка по обеспеченному кредиту выходит за границы рентабельности СМБ, работающего в конкурентной среде. Другими словами, выходит за рамки здравого смысла.

( Читать дальше )