Группа Позитив

ЦИАН — тихий, но опасный игрок на рынке недвижимости 🏘. Выручка выросла на 12,2%, чуть не дотянув до ожиданий, зато чистая прибыль взлетела на 45,7% — в два раза круче прогнозов! Долгов нет, мультипликаторы как у Яндекса, а с учётом спецдивиденда доходность может достичь 25%. Но есть нюанс: рост замедляется, и дивы, скорее всего, разовые. Вывод? Нейтрально-позитивно, но без фанатизма.

А что с Позитивом? 🤔 Год выдался не самым радужным: долг подрос, соотношение Net Debt/EBITDA скакало от 3 до 1,9. Зато менеджмент обещает рост отгрузок на 40-50%! Правда, дивиденды в ближайшие годы вряд ли светят — все деньги уйдут на сокращение долга. Но если ставка ЦБ начнёт падать, бумага может ожить. Пока держим оптимизм, но позицию урезали — слишком много неопределённости.

Мосгорломбард — история с контрастами 💎➖. Выручка в 4,5 раза больше, клиентов +12%, залоговый портфель +30%. Ресейл-направление работает как маркетплейс, сократив долю невостребованных товаров с 34% до 10%. Гендир клянётся в 39% росте выручки ежегодно… но тут ЦБ с предписанием по инсайду и манипуляциям. Ломбарды — рискованный сектор, так что остаёмся в стороне.

📣Актив аккумуляцией подходит к сопротивлению, которое меня интересует, 1350 рублей/акция. 

С учетом движения актива, сделка, вероятно, будет пробойная.

Для того чтобы не пропустить, можете выставить аллерт на 1345 рублей/акция.Это последний локальный максимум.

🔐В качестве «хеджирования» по сделке на уровне 1380 (2% хода) можно выставить первую цель, либо стоп в Б/У.

Не забывайте поддерживать реакциями, это ваша обратная связь!🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

На этой неделе, ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов для результативной кибербезопасности — Группа Позитив, представила финансовый отчет по итогам 2024 года. Забегая наперед стоит сказать, что отчет получился плохим, а намеченные цели не были достигнуты. Давайте разбираться в причинах:

— Отгрузки: 24,1 млрд руб (-5,4% г/г)
— Выручка: 24,5 млрд руб (+10% г/г)
— EBITDA: 6,5 млрд руб (-39,8% г/г)
— Чистая прибыль: 3,7 млрд руб (-61% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Из позитивного в отчете можно выделить лишь рост общей выручки аж на 10% г/г — до 24,5 млрд руб. во многом за счёт роста выручки от реализации лицензий и от реализации услуг в области информационной безопасности.

📉 В остальном компания сильно разочаровала. На фоне снижения спроса на IT-продукты и сокращения бюджетов у заказчиков из-за высокой ключевой ставки отгрузки снизились на 5,4% г/г — до 24,1 млрд руб, а EBITDA и чистая прибыль упали на 39,8% г/г и 61% г/г — до 6,5 млрд руб. и 3,7 млрд руб. соответственно. Вдобавок к этому ещё и получили убыток по NIC (чистая прибыль без учета капитализируемых расходов).

Что произошло с Позитивом?

«Группа Астра» и Positive Technologies представили совместное решение, которое позволяет безопасно разрабатывать программное обеспечение в государственных и коммерческих компаниях любого масштаба.  

В основе бандла – наша платформа для разработчиков GitFlic. Решение защищает данные, автоматизирует проверку кода, помогает компаниям минимизировать риски уязвимостей и соответствовать стандартам безопасности.

Подробнее – в нашем пресс-релизе: https://astra.ru/about/press-center/news/gitflic-integrirovali-s-instrumentami-bezopasnoy-razrabotki-prilozheniy/

❤️ Ваша $ASTR

Ну, ждём-с анонсированных «достаточно хороших» результатов первого квартала.

В целом, мероприятие по итогам 2024 года у Позитива было довольно удручающее, как и сами итоги.

Позитив опубликовал довольно-таки слабый отчёт (хотя слабые результаты были ожидаемые после публикации результатов за 9 месяцев 2024 года). Также компания не рекомендовала выплачивать финальные дивиденды за год. Бизнес «испортился» и пора сбрасывать акции? Давайте разбираться.

Итоговый общий объём оплаченных отгрузок клиентам компании в 2024 году составил 24,1 млрд рублей. Продукты-лидеры по продажам:

• MaxPatrol SIEM – 24%
• MaxPatrol VM – 19%
• PT Application Firewall – 11%
• PT Network Attack Discovery – 10% 

При этом Позитив большую ставку делал на разработку и последующую продажу своего нового флагманского продукта — межсетевого экрана нового поколения Next Generation Firewall. Он должен был поступить в продажу ещё весной, но заработка и тесты затянулись, в результате первые отгрузки начались только в ноябре. Файерволл принёс 5% выручки (1,2 млрд рублей), хотя должен был принести денег примерно в 5-7 раз больше. И менеджмент планировал рекордных рост финансовых показателей как раз с учётом его продаж. Но не сложилось.

🔽Из актива технично выкидывают лонги, при этом забирая ликвидность и выкупая просадки. 

Точка пробоя, зона интереса для меня

Сопротивление в 1350 рублей/акция. Здесь откроется чистая зона для лонга в район 1450 рублей/акция. Апсайд порядка 7,7%📈

Обязательно под наблюдение актив, при поджатии, рассматриваю на пробой, при агрессивном подходе буду ждать закрепление. 

За идею жду от вас ❤️, ищу интересные сетапы на сложном рынке!🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

 Группа Позитив выпустила отчёт по МСФО за 2024 год:

•  Выручка ₽24 млрд руб. (+9% г/г) 
•  Чистая прибыль ₽3,6млрд руб. (-67% г/г)

Отчет получился ожидаемо слабым, основная причина — серьезная ошибка менеджмента в прогнозе продаж на 2024 год.  Вчерашний рост во многом связан с отскоком широкого рынка + фиксацией шорт-позиций игроков. 

Почему так произошло?  

Компания затянула с выходом флагманских продуктов, что критически ударило по бизнес-модели. Неоправдавшиеся прогнозы продаж привели к росту издержек быстрее, чем выручки.  

•  Выручка за год +10%  
•  Операционные расходы +60%  

Из-за этого Позитиву пришлось искать дополнительное финансирование и наращивать долги.  

Неудивительно, что Позитив отказался от выплаты дивидендов:  

• Космические расходы  
• Растущая долговая нагрузка  
• Новые продукты задерживаются, и неизвестно, как их примет рынок  

Айтишные компании сейчас вынуждены действовать почти как в казино — делать высокие ставки, чтобы оставаться на плаву.