ДАРС-Девелопмент

🔶 ООО «ДАРС-Девелопмент»
▫️ Облигации: ДАРС-Девелопмент-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10B8X7
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 26%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 08.04.2025
▫️ Дата погашения: 30.09.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Дарс-Девелопмент» (г. Ульяновск) специализируется на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

На очереди за деньгами ещё один застройщик, на этот раз (для разнообразия) не питерский, а ульяновский. Практически год прошел с момента размещения прошлого выпуска ДАРСа, на который тоже был подробный обзор. Сбор заявок на новый фикс — уже сегодня, 2 апреля.

Так уж вышло, что я держу оба предыдущих выпуска ДАРС в своем портфеле, поэтому разбор буду делать с особым пристрастием.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски Глоракс, Селигдар, Сэтл, Р_Вижн, Инарктика, ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏘️А теперь — двинули смотреть на новый выпуск ДАРС Девелопмент!

🏗️Эмитент: ООО «ДАРС-Девелопмент»

🏢ДАРС-Девелопмент — компания, реализующая проекты в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Работает в 5 регионах РФ, основана в 2001 г. За это время компания сдала проекты общей площадью около 3,5 млн кв. м, включая жилую и коммерческую недвижимость.

• МГКЛ сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов пятилетних облигаций серии 001Р-06 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-06-11915-A-001P. Ставка купона установлена на уровне 23% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Диалот». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBВ- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Группа Позитив» установила спред к ключевой ставке Банка России трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд рублей на уровне 1,7% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 16 июля. Бумаги будут доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Техразмещение запланировано на 19 июля. Организаторы — Промсвязьбанк и ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг AA(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации компании «Финансовые системы» (бренд AzurDrive) серии БО-П01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-87071-H-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruВВ с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА».

• «Ойл Ресурс Групп» (ключевой актив УК «ОРГ») сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00146-L. Бумаги включены в Сектор ПИР. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 21% годовых, 13-24-го купонов — 19% годовых, 25-36-го купонов — 17% годовых. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Финам». Кредитный рейтинг эмитента — BВ|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

• «Контрол лизинг» 24 апреля начнет размещение пятилетних облигаций серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей. Ставка купона установлена на уровне 18,25% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 19 апреля. По выпуску, начиная с 13-го купона, предусмотрена амортизационная система погашения. Техразмещение запланировано на 24 апреля. Организатор — ИБ «Синара». Кредитный рейтинг эмитента — уровне ruBB+ с позитивным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Дарс-девелопмент» сегодня начинает размещение двухлетних облигаций серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00109-L-001P. Ставка купона установлена на уровне 17,5% на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 16 апреля. Организаторы —  БКС КИБ, Газпромбанк, ИФК «Солид» и УК «Горизонт». Кредитный рейтинг эмитента — ruBBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Балтийский лизинг» 23 апреля начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-П10 объемом 8 млрд рублей. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Ставка купона переменная и рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 2,3% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 18 апреля. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — Газпромбанк, БК «Регион» и ИБ «Синара». Кредитный рейтинг эмитента — ruAA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

Экспертное мнение

ООО «ДАРС-Девелопмент» — компания высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Контора в вечном поиске свободных денег. Динамика финансового состояния восходящая, но процесс этот временный, так как контора всегда убыточная и только раз в семь лет прибыльная. На лицо выдаивание дочек для погашения долгов. Контора максимально закредитованная и абсолютно неликвидная. Структура капитала неудовлетворительная. Компания ничего не имеет и полностью зависима от заёмных денег, которые она никогда не отдаст собственными силами, а только за счёт новых займов или вливанием денег за счёт добавочного капитала или финансовой помощи дочерних структур. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

• Полный финансовый расклад ООО «ДАРС-Девелопмент»

• ГК «Солтон» сегодня, 17 апреля, начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 150 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00147-L. Ставка 1-3-го купонов установлена на уровне 20% годовых. Ставка 4-36-го купонов будет переменной и начнет определяться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая в предпоследний рабочий день, предшествующий наступлению соответствующего купонного периода, плюс 3%. Купоны ежемесячные. Кредитный рейтинг эмитента — BB.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• «МСБ-лизинг» 18 апреля начнет размещение трехлетних облигаций серии 003Р-03 объемом 400 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Андеррайтер — GrottBjorn. Кредитный рейтинг эмитента — ВBВ-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• «Интерлизинг» 18 апреля начнет размещение трехлетних облигаций серии 001P-08 объемом 3 млрд рублей.

Небольшая передышка между лизинговыми облигациями, и тут… опять стройка! Эмитент довольно любопытный — кажется, что это самый незакредитованный девелопер, присутствующий на рынке облигаций. ДАРС пришёл за деньгами инвесторов на 2 года, да ещё и с крепким купоном. Посмотрим, что там за бетонными стенами.

За последние полтора месяца было несколько хороших выпусков от прорабов: ЛСР, Сэтл, и Легенда, которая перенесла размещение, но должна рано или поздно вернуться с новой датой. Если же говорить про другие сегменты, то есть ещё Интерлизинг, Элемент Лизинг и Контрол Лизинг (сможете догадаться по названиям, что за отрасль?) И впереди ещё много интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир купона: 17,5–18% (YTM до 19,25). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг ВВВ- от Эксперт РА (июль 2023).

ДАРС-Девелопмент — материнская компания Группы «Дарс-Девелопмент», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга в 5 регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Москву, Хабаровск. Тикер: 🏗👷 Сайт: https://dars.ru