ДЕФОЛТ

26 ноября технический дефолт допустила компания «Концессии теплоснабжения», а вчера о техническом дефолте по выплате купона и амортизации объявила другая связанная с ней компания – «Концессии водоснабжения».
Первый в России кейс реализации коммунальных услуг с помощью концессий столкнулся с долговыми проблемами, которые были созданы колоссальной долговой нагрузкой и не самым эффективным ведением бизнеса. Попробуем разобраться в деятельности компаний и их финансовой ситуации.

Чем занимаются Концессии?

И та, и другая Концессии обладают статусом проектных компаний. Их главная задача — модернизация системы тепло- и водоснабжения в Волгограде. Инвестиционную программу “Концессий водоснабжения” и “теплоснабжения”, составляющую 29,6 и 58 млрд рублей соответственно за 30 лет, рассчитывается покрыть за счет инвестиций негосударственных пенсионных фондов и облигаций. На данный момент, инвестиции компании привлекли только через облигации: “Концессии теплоснабжения” разместили облигации на сумму 8,6 млрд руб. (в обращении — 8,29 млрд. руб.), а “Концессии водоснабжения” — 7,5 миллиарда (в обращении — 6,48 млрд руб.).

( Читать дальше )

В этом видео будет о прогнозах по курсу рубля на декабрь этого года. Напомню, что в этом выпуске будет лишь мнение экспертов.

Прошлый пост про инфляцию:

Причины низкого уровня инфляции в США

Сравнение с Россией


smart-lab.ru/blog/630474.php

Причины низкого уровня инфляции в США

Стабильно невысокий порог америкнской инфляции обуславливается следующими

основными факторовами:

национальная валюта США позволяет экспортировать инфляцию. Это возможно

благодаря тому, что доллар обладает статусом мировой валюты;

разедление инфляции на два уровня: базовый и общий. Одних товаров это явление

может коснуться, а другие обойти стороной;

при составлении статистических данных всегда учитывается стоимость товара,

обладающего меньшей стоимостью при наличии аналогов. Это позволяет

удерживать на стабильном уровне показатель CPI;

крупные банковские резервы.

Вопрос:
Если будет дефолт в РФ, что будет с фондовым рынком в РФ,
что будет с ценой акций которыми владею, ну чисто гипотетически?

( Читать дальше )

Количество дефолтов в мире по облигациям, имеющих кредитные рейтинги. Источник: S&P Global

Рост напряженности в экономиках усиливается, реализуются мощные риски остановки бизнеса, которые приводят повышению оценки рискованности компаний и вложений в их инструменты. И если весеннее повышение спредов уже компенсировалось восстановлением котировок, то экономическая оценка риска рейтинговыми агентствами по-прежнему остается высокой. В ходе кризисных событий весны рейтинговые агентства начали массовую переоценку кредитоспособности компаний, предполагая, что для многих из них неисполнение обязательств — вопрос ближайшего времени. Сниженные рейтинги и оценки остаются прежними.

( Читать дальше )

Стоимость страхования от дефолта снижается — что это может означать
Вы, возможно, помните, что во время финансового кризиса 2007-2009 годов много слышали о «кредитных дефолтных свопах». Напомним, CDS похож на договор страхования, предоставляя инвестору в облигации защиту от дефолта. За последние несколько месяцев стоимость такой защиты резко упала. Наш ноябрьский финансовый прогноз по волнам Эллиотта показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

Из телеграмов:

Ингушетия — банкрот. Первый пошёл.

Ингушетия официально банкрот ❗️
Новая беда для Силуанова и ещё один гвоздь в гроб его карьеры. В республику заходит Минфин, который будет сам заниматься местными финансами.

Процедура чем-то похожа на отзыв лицензии у банка и ввод временной администрации из ЦБ. Только здесь все серьёзнее.

У федерального бюджета дыра в несколько триллионов, откуда Минфин возьмёт деньги на обанкротившиеся регионы? Ингушетия должна 3,3 миллиарда рублей при доходах в 2,65 миллиарда, к примеру.

Самое страшное, что Ингушетия — это только первая ласточка. За ней могут полететь в любой день:

Мордовия — объем долга 50,1 млрд. рублей,
Дагестан — 8,8 млрд.,
Кабардино-Балкария — 7,8 млрд.,
Карачаево-Черкесия — 5,4 млрд.,
Тыва — 2,7 млрд.
Республика Алтай — 1,3 млрд., 😱

Первый раз в России целый регион признан банкротом. То ли ещё будет — на Минфин надежды нет. Ведомство Силуанова и так стало абсолютным лидером по невыполнению поручений президента: слиты в трубу 244 поручения из 344.

@nebrexnya

Одной из самых крупных просрочек кредита на российском рынке за текущий год стал долг “Евроцемент Груп” перед Сбербанком — в августе компания не рассчиталась с банком на 92,6 млрд рублей и $1,96 млрд. В отличие от предыдущих проблемных периодов, Сбербанк не стал вновь реструктуризировать кредит и теперь ищет покупателей для доставшегося ему за долги актива. История консолидации цементного рынка в частных руках, длившаяся два десятилетия, подошла к завершению.

Идея, которую пытался реализовать владелец Евроцемента Филарет Гальчев еще в 2000-х, — создание крупнейшего в стране консолидированного производителя цемента. Начиная с четырех заводов и 20% доли рынка цемента в европейской части России в 2002 году, к 2016 году Евроцемент нарастил свою долю до более 50%. Амбиции Группы выходили и за пределы РФ: так, в 2008 году Евроцемент приобрел долю швейцарского производителя цемента Holcim для международной экспансии.

( Читать дальше )

До чего же коты не любят банкротов и шмурдос (говнобумаги)! Словами не передать… Сколько раз мы зарекались играть с банкротами в азартные игры. Ан нет! Пришлось выучить урок еще раз...

 Попробую кратко.

 ЧУВСТВА: у амеров есть выражение: «Almost stepped into some shit». Увы, в данном случае совсем не 'Almost'. Потому как уже вляпался.

 СУХОЙ ОСТАТОК:  — 2 000 руб. А ведь облиги почти всегда подтягивали котов повыше. А тут такое резкое опускалово.

 ФАКТЫ: 19 октября облигация RU000A100M47 банкрота Дэниколл вошла в пике. Коты ее ловили раньше, еще до мега-отскока в ней (до уровня 33 руб.). С тех пор оставался один 'вечный' GTC приказ на покупку небольшого количества в районе 16 руб. То есть, этот приказ я просто забыл снять. Сегодня, в 10:06 он сработал. Далее был небольшой отскок длиной всего в 7 минут, а потом стакан вычерпали до дна — то есть, желающих купить в стакане больше нет! Решил таки избавиться от помойки, а не ждать очередного отскока. Потери, с учетом комиссий, составили около 440 руб. Общие потери (с учетом первого «захода»): 2 000 руб.

( Читать дальше )

Замбия готовится стать первым африканским государством, объявившим дефолт в результате кризиса, вызванного пандемией коронавируса, пишет газета Financial Times. 

«Замбия предупредила о том, что она готова стать первым африканским государством, объявившим дефолт в результате пандемии коронавируса, если инвесторы, которым принадлежат облигации страны на 3 миллиарда долларов, отклонят просьбу южноафриканского государства о приостановке платежей», — сообщает газета.

 По данным газеты, инвесторы, которые купили гособлигации Замбии на 3 миллиарда долларов, планируют отказать властям страны в просьбе о приостановке платежей. «Несмотря на угрозу дефолта, держатели облигаций, которые на следующей неделе должны решить, согласиться ли на просьбу правительства приостановить выплату процентов на шесть месяцев, заявили, что планируют отклонить это предложение», — пишет газета.

( Читать дальше )

В конце лета 2020 года, довольно много корпораций находились в тяжелом финансовом положении. Инвестиции в долги корпораций «спекулятивного уровня» сопряжены с повышенным риском. В статье от 31 августа, опубликованной в журнале Hill, говорится о том, чего ожидать в ближайшие месяцы. Вот отрывок:

Согласно анализу S&P Global, опубликованному в понедельник, существует растущий разрыв между ожиданиями рынков и вероятной волной дефолтов среди испытывающих трудности компаний до лета 2021 года. В отчете главы S&P Global Ratings Performance Analytics говорится, что тяжелое состояние экономики США предполагает более высокий уровень дефолтов для так называемых компаний спекулятивного уровня. Его анализ пришел к выводу, что в период с июня этого года по тот же месяц следующего года дефолты в этом секторе вырастут с 5,4 процента до 12,5 процента. Базовый сценарий, согласно которому 229 компаний спекулятивного уровня может объявить дефолт, предполагал ряд возможных результатов — от 74 дефолтов до 284.


( Читать дальше )