ДЕФОЛТ

  Интересная статья вышла на Goldswitzerland.com. Очередное предсказание скорого краха Америки. В принципе все грамотно описано, но реальность в текущий момент сильно отличается от теоретических выкладок современных экономистов. Полный текст статьи finview.ru/2016/09/12/goldswitzerland-com-1/ 

После окончания президентского срока Рейгана, пришедшего к власти в 1981 году, исполнительную власть в США возглавляли еще 5 президентов, которые тратили все большее количество денег на покупку голосов избирателей для того, чтобы удерживаться у власти. Результатом этого стала невиданная до сих пор авантюра, связанная с печатанием денег. И разговор не только о центральных банках. Правительства, которые влезают в большие долги, также являются источником появления новых денег, поскольку эти деньги создаются из воздуха. Но худшее заключается в том, что правительство не имеет ни намерений, ни возможностей вернуть эти долги реальными деньгами. А значит американский долг может только испариться, когда страна объявит дефолт. Поскольку нет других путей погасить этот долг, дефолт правительства США по нему гарантирован в ближайшие годы. Но до этого ФРС и правительство США наводнит рынок деньгами реактивного самолета, так как вертолетных денег, очевидно, не хватит. Деньги реактивного самолета вызовут гиперинфляцию, но они никогда не смогут погасить долги, поскольку эти деньги могут лишь увеличить текущие долги с цифр, измеряемых триллионами, до цифр, измеряемых квадриллионами.

( Читать дальше )

2 июля 1997 года с обрушения фондового рынка и национальной валюты в Таиланде начинается азиатский финансовый кризис. Доверие к рынкам развивающихся стран стремительно падает, инвесторы выводят с них средства. Цена на нефть — $18,7 за баррель Brent


К 27 октября 1997 года кризис оказывает давление на всю мировую экономику. Индекс Dow Jones Industrial Average переживает рекордное за 10 лет падение на 7,4%. Уровень доходности российских государственных краткосрочных облигаций (ГКО), с помощью продажи которых правительство покрывает дефицит бюджета, начинает расти, что приводит к росту выплат государства по ГКО


( Читать дальше )

Результатом стала масштабная девальвация национальной валюты. Ситуация тогда усугубилась отказом банков в выдаче вкладов населению. В результате девальвации, падения производства и сбора налогов в 1998 году ВВП в $ сократился втрое — до 150 миллиардов долларов — и стал меньше, чем ВВП Бельгии. Россия превратилась в одного из крупнейших должников в мире.

Возможно ли сейчас повторение ситуации в нынешнее время на фоне низких цен на нефть и дефицита бюджета РФ?

На мой взгляд, истоки кризиса 1998 года лежат больше в политической плоскости. В Госдуме 2 созыва лидирующую роль занимала КПРФ, что явилось косвенной причиной агрессивного наращивания дефицита бюджета в разрез с возможностями экономики. Коммунисты принимали законы и инициировали реформы схожие с теми, что и сейчас предлагают представители данной партии во главе с Глазьевым и Столыпинским клубом. Это вполне закономерно приводило к разгону инфляции, которую правительство пыталось снизить в т.ч. ограничивая платежи и нарушая тем самым некоторые финансовые обязательства государства в соцсфере. Помимо этого, правительство было вынуждено расширять финансирование бюджета за счет заимствований и агрессивно наращивать тем самым госдолг. Само собой, немаловажную роль сыграло абсолютно ошибочное удержание ЦБ РФ с подачи правительства квазификсированного курса рубля (политика «валютного коридора») вопреки негативному внешнему фону и снижению цен на сырьевом рынке. В определенный момент ставки по ГКО из-за высоких рисков стали настолько высокими, что экономика стала быстро деградировать т.к. предприятия отказывались от своей обычной деятельности и инвестировали в гособязательства весь операционный денежный поток. Внешние шоки связанные с кризисом в странах Юго-Восточной Азии стали лишь последней каплей, которая и привела к дефолту.
Сейчас риск повторения ситуации 1998 года минимален. Плавающий рубль автоматически балансирует доходы бюджета при снижении цен на нефть. Ставки по гособязателсьтвам низкие благодаря консервативной бюджетной политике правительства в т.ч. секвестру и политике ЦБ РФ по инфляционному таргетированию.

Поздравляю всех, кто пережил август 1998!
Сейчас иногда встречаю такие разговоры, что кто-то предвидел такое развитие событий, кто-то вывел деньги и т.д. Не знаю… На тот момент доходность по самой длинной ГКО была меньше 25% годовых. Сравните, во время выборов Ельцина на 2-й срок доходность доходила до сотен процентов. Если участники рынка покупали в августе 1998 года гособлигации по такой цене, то это говорит только о том, что никто не ждал того, что произошло. Что касается меня — я угадал наполовину. Мне не верилось, что государство объявит дефолт, но я ожидал девальвацию. Половину средств я оставил в рублях и купил на них ОФЗ с плавающим купоном (купон был привязан к усредненной доходности по ГКО). Я рассчитывал, что если произойдет девальвация, то доходности по ГКО подскочат и на столько же вырастет купонная ставка по моим купленным ОФЗ-ПК. Очевидно, именно для таких «хитрых» наше правительство объявило дефолт по своим облигациям и заморозило их, т.е. ими было запрещено торговать.

Уважаемые господа, опционщики.

Я в опционах не новичок, но и не сказать, чтобы гуру. Всегда учусь на ошибках,  в основном на своих. И рад этому процессу. Но дело в том, что не всегда получается составить достаточно гарантированный астро-прогноз по рынкам, хотя в этот раз он у меня есть. Раскрывать даты и периоды не могу (это конфиденциальная информация).

Моя проблема в том, что придумал себе стратегии на этот мощный прогноз, но сомневаюсь, что это лучшее, что могу сделать в данном случае. Потому просьба, оцените мои идеи + если знаете, предложите, что получше.

Итак, представим гипотетический (условный) период действия прогноза — с середины января 2017 по начало марта 2017 я ожидаю нечто похожее на дефолт США. В моем распоряжении на данный момент, допустим 1 000 usd, торгую у брокера IB, и только ликвидные опционные серии указанного временного периода. Ясно дело, что чем дальше срок, тем дороже опционы (в том числе дальние, которые тоже кусаются).
По этой причине, моя задумка следующая.

( Читать дальше )

Очередной раз попал на дефолт...
На этот раз на Мир Мягкой игрушки… немного, всего 10% от портфеля… Но жуть как не приятно.

После кризиса 2008 года покупка активов на баланс Центральных банков развитых стран стала основной формой смягчения денежной политики, придя на смену снижению ключевых процентных ставок. К настоящему моменту покупка государственных облигаций и ипотечных бумаг со стороны ФРС завершилась,  но их объём на балансе у регулятора составляет $4,2 трлн. ЕЦБ и банк Японии, пытаясь добиться роста кредитования и инфляции, в последний год  даже расширили программы количественного смягчения. 

Превратить рост денежной базы в инфляцию в Европе и Японии пока не получается. Во-первых, потому что расплачиваются регуляторы с коммерческими банками при покупке облигаций увеличением их резервов, с которых те, в свою очередь могут выдавать кредиты. Спрос на деньги и в Европе и в Японии из-за высокого долгового бремени населения и бизнеса остаётся слабым, поэтому QE слабо влияет на рост денежной массы и, соответственно, на стимулирование инфляции. Кроме того, дефляционные процессы в развитых странах обеспечиваются снижением мировых цен на товары в последние годы.    

( Читать дальше )

Зашевелились финансовые тараканы западного мира, забегали… Звоночков так много, что даже трудно выделить, с чего начать

 

Хотя знаю – ФРС пересмотрел прогноз по росту ВВП США на первый квартал с 2,3% до 0,1%. Существенно, я бы даже сказал «больно». И есть подозрение, что и эти жалкие 0,1% оставили лишь для вида, чтобы не волновать фондовые рынки слишком сильно.

Это чётко видно на примере с «Apple», продажи которой упали в первом квартале текущего года более чем на 20% по сравнению с предыдущим, что случилось впервые в истории компании. К тому же первый квартал у них традиционно считается самым лучшим, потому что именно в нём всегда запускают самые «вкусные» новинки. Прогнозы на следующий квартал также неутешительные.

И, как дополнительная иллюстрация, один из крупнейших акционеров «Apple» продал свою часть акций примерно на 25% дешевле текущей рыночной стоимости (потеряв или недополучив при этом более миллиарда долларов). Так просто, без причины, такие вещи не делаются.

( Читать дальше )

Очень значимая новость для курса доллара, но вы не найдёте её в заголовках Блумберга и Сиэнэн.
Похоже это пробный камень и америкосы просто тестируют реакцию рынков.

Ассоциированное с США государство Пуэрто-Рико объявило, что не сможет 2 мая выплатить 370 млн долларов по задолженности, сообщил губернатор острова Алехандро Гарсия Падилья.

«Позвольте мне высказаться предельно ясно, это было очень непростое решение, — сказал он. — Мы бы предпочли иметь правовую базу, позволяющую произвести реструктуризацию долгов более организовано».

Помнится недавно Малороссия вела себя подобным образом...
Как же они все стали похожи друг на друга)

Сообщение здесь.
Купон выплатили полностью. А вот частичное погашение заплатили только частично :)

Выплатили 238 000 000 (Двести тридцать восемь миллионов) руб. 00 коп. из
490 003 250 (Четыреста девяносто миллионов три тысячи двести пятьдесят) руб. 00 коп.

Выплатили 60 руб 72 коп. из положенных 125 рублей. Ну хоть так, ждём остаток…