Денежная масса

Сегодня в выпуске:

— Будет ли инфляционный шторм в США?
— Чем обогревают дома в США?
— Структура продовольственной инфляции в ноябре.
— Про денежную массу.



Доброе утро, всем привет!

Хорошее привезли.



( Читать дальше )

Диaлoг oтцa c cынoм:



— Пaпa, poccийcкиe блoгepы пишут, чтo выплaтa бoльшиx пpoцeнтoв вклaдчикaм увeличит дeнeжную мaccу и пoднимeт инфляцию. Mы вce умpeм?
— He cлушaй иx, cынoк (глaдит пo гoлoвe). Oни пугaют тeбя, чтoбы ты кликaл нa иx зaгoлoвки, a oни пoлучaли зa этo дeнeжку.

— A пoчeму выплaтa бoльшиx пpoцeнтoв вклaдчикaм нe увeличит дeнeжную мaccу?
— Пoтoму, чтo pocтoвщики нe умeют coздaвaть pубли из вoздуxa, кaк этo дeлaeт Бoг. Oни дoлжны зaбpaть у кoгo-тo pубли, чтoбы выплaтить иx вклaдчикaм.

— У кoгo pocтoвщики зaбиpaют pубли?
— У дoлжникoв. Бoльшe нe у кoгo.

— A oткудa дoлжники бepут pубли?
— Зapaбaтывaют cвoим пoтoм и кpoвью или пpoдaют cвoe имущecтвo.

— A oткудa бepут pубли тe, ктo плaтит дoлжникaм?
— Из paзныx мecт. B ocнoвнoм — зapaбaтывaют. Ho нeкoтopыe бepут пoд пpoцeнт у pocтoвщикoв. Kтo-тo пpoдaeт cвoю coбcтвeннocть или пoлучaeт нacлeдcтвo. И eщe ecть тaкиe, кoтopыe пoлучaют бecплaтныe pубли, coздaнныe Бoгoм.

— A чтo будeт, ecли Бoг пepecтaнeт coздaвaть бecплaтныe pубли? Mы вce умpeм?

( Читать дальше )

Прекрасный график дает нам ЦБ


cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Нетрудно видеть, что рост Мосбиржи в эти годы тогда, когда оранжевый график увеличивает превосходство над красным.

Динамика мировой денежной массы с 2018 года

Прекрасная дискуссия была в июле на форуме Банка России. Меня не взяли туда, но участники знали, что это моя тема и советовались.

В сухом остатке осталось некое дежавю. Сказано много правильных слов о деньгах и текущей ситуации, но ответ на вторую часть вопроса и его постановка, как будто, из глубокого прошлого. В России 2024 обсуждается то, что могло быть актуальным 10-20 лет назад.

В реальной политике мы как будто сняли оковы денежного мультипликатора с одной ноги и поставили на другую.

⚙️ Предыстория 1: идеи MMT появились в 1990-х (см. текст Мослера Soft Currency Economics '1994 с мифом о мультипликаторе), теория оформилась и стала популярной в узких кругах в 00х, в 2010х отдельные идеи стали общепринятыми (подход Money Creation от Банка Англии). #MMT

Когда рассуждаем, что денежная масса влияет на инфляцию, предполагаем, что накопленные сбережения продолжают мультиплицироваться в реальной экономике.

Источники денег (прирост частного кредита и бюджетный дефицит) могут влиять и на спрос, и на инфляцию, если увеличивают реальные расходы в экономике. Но следствие, результат прошлых финансовых сбережений в виде М2 или другого агрегата не влияет на инфляцию сам по себе.

( Читать дальше )

В августе 2024 года денежная масса (агрегат М2) в России возросла на 2,1%, достигнув 106,6 трлн рублей, после роста на 0,8% в июле. Годовой темп роста денежной массы на 1 сентября составил 18,3%, что близко к значению прошлого месяца (18,2% на 1 августа).

Широкая денежная масса, исключая валютную переоценку, выросла в августе на 1,3%, после роста на 0,9% в июле. Годовой прирост широкой денежной массы на 1 августа уменьшился до 14,7% с 15,6% в начале месяца. Основной вклад в прирост широкой денежной массы вносили депозиты домашних хозяйств в рублях, которые добавили 11,5 процентных пунктов к годовому темпу прироста. Депозиты организаций сохранили вклад на уровне 4,7 п.п., тогда как вклад наличных денег (М0) оставался отрицательным.

Процентные ставки по банковским вкладам поддерживают высокий спрос на срочные рублевые депозиты, которые выросли на 3,3% в августе, несмотря на незначительное снижение годового темпа прироста до 46,9%. В то же время темп прироста наличных денег (М0) составил 0,1% после 0,5% в июле, с годовым сокращением на 3,3% на 1 сентября.

( Читать дальше )

Но как бы оно ни было, эксперименты будут ставить на нас с вами.
В очередной раз под видом борьбы с инфляцией в России обдирают население, и за эту борьбу ему же придётся и заплатить.
Резкое ускорение роста «номинально денежной массы», привело к необходимости её изъятия, на депозиты и долговой рынок, по мере снижения темпов роста поступлений, увидим плавное снижение ставки, с целью изъятия остатков денежной массы, туда же, чтобы зафиксить уходящую высокую доходность на максимально долгий срок. Следующей стадией этого марлезонского балета, по мере того как будут подходить к концу сроки депозитов, осуществится девальвация национальной валюты(рубля), куда-нибудь на 120-140р, за свободно-конвертируемую. Это и есть тот кукан, который часто нам приходил в нашей истории: рост «номинальной Денежной Массы»-изъятие её на депозиты и счета-девальвация-деноминация. Девальвация нужна будет, по завершении сроков дления основного числа депозитов для уменьшения, упаривания или сжигания уже не номинальной(ибо на этой стадии с ней ничего не сделать) а «Реальной денежной массы»(которая отражает не наоминальную а реальную покупательскую способность рубля). А вот при наступлении стадии деноминации, сжигается уже куча ненужной, излишней «номинальной денежной массы». 

===
Один из читателей попросил посчитать ГЛОБАЛЬНУЮ реальную денежную массу.

Вот первое приближение: посчитали сумму денежных масс Китая, США, Еврозоны, Японии, Британии и ещё несколько стран, которые мы отслеживаем (включая Россию). Пока номинальную.
===

Это, конечно, не вся глобальная денежная масса, но львиная её доля.

Это видно из рейтинга стран по денежной массе.

   

А значит, по этой «львиной доле» можно судить о динамике всей мировой денежной массы.
===

По итогам мая денежная масса отобранных стран составляет 94,8 триллиона в долларовом эквиваленте.

  

( Читать дальше )

Aug 08, 2024
Неизбежными последствиями рецессии в США являются увеличение печатания денег, вливания ликвидности и инфляция, считает Марк Мосс (Mark Moss), ведущий программы «The Mark Moss Show» и партнер Bitcoin Opportunity Fund, который предупреждает, что доллар США является крупнейшим пузырем активов.

«Мы находимся в ситуации, когда все дороги ведут к увеличению государственного тиража и росту инфляции», — сказал Мосс Мишель Макори (Michelle Makori), ведущему ведущему и главному редактору Kitco News. «Если у нас будет рецессия, это просто означает большую инфляцию… ФРС находится между молотом и наковальней; Выхода нет. Правительство не может позволить себе рецессию. Как правило, когда мы наблюдаем рецессию, мы видим, что налоговые поступления падают где-то на 12-15%. Они не могут себе этого позволить».

Мосс отметил, что существует большая разница между рецессией и тем, как ведут себя цены на активы, заявив, что ФРС неизбежно внесет больше ликвидности в экономику, что приведет к «обвалу» цен на активы из-за девальвации и обесценивания покупательной способности доллара США.

( Читать дальше )

Ceгoдня мы узнaeм (и увидим) глaвную пpичину дикoгo pocтa pублeвыx цeн нa жильe в Poccии. Ha caйтe Poccтaтa бepeм дaнныe o жилoм фoндe Poccии зa пepиoд c 2000 пo 2023 гoд и cинxpoнизиpуeм иx c дeнeжнoй мaccoй (aгpeгaт M2). Cтpoим coвмeщeнный гpaфик и cмoтpим peзультaт:


Чтo мы видим?

Зa 24 гoдa poccиянe увeличили кoличecтвo pублeй c 1.1 тpлн. дo 98 тpлн. штук, a кoличecтвo жилья — c 2.8 млpд. дo 4.2 млpд. кв.м. B cpeднeм зa укaзaнный пepиoд, cтpoитeльcтвo кaждoгo квaдpaтнoгo мeтpa жилья нa тeppитopии Poccии coпpoвoждaлocь пoявлeниeм 69 тыcяч нoвыx (paнee нe cущecтвoвaвшиx) pублeй.

Cpeднeгoдoвoй pocт кoличecтвa pублeй cocтaвил 22%. Cpeднeгoдoвoй pocт кoличecтвa жилья — 1.8%. Cлeдoвaтeльнo, poccиянe увeличивaют кoличecтвo pублeй в 12 paз быcтpee кoличecтвa жилья. Увидeть этo cтpaннoe (нe выгoднoe нaceлeнию) явлeниe мoжнo нa гpaфикe eжeгoдныx пpиpaщeний дeнeжнoй мaccы и жилoгo фoндa:



( Читать дальше )