Деривативы

Лео Меламед – один из гениев мировой финансовой системы. По сути, именно он создал современный рынок производных инструментов, которые, с одной стороны, дают отличную возможность для спекулятивного заработка (и всяких других интересных вещей), с другой, остаются одним из значимых факторов нестабильности мировой экономики. Подробнее о достижениях Меламеда – в сегодняшней старости. В 2003 году ее опубликовал «Коммерсант» под заголовком «Гений финансовых производных».

Лео Меламед создал, можно сказать, половину современной финансовой системы — финансовые деривативы. Сейчас, когда ими пользуется весь мир, трудно представить, что чуть более 30 лет назад их попросту не существовало.

Открытие Америки

Исаак и Файга Меламед вместе со своим семилетним сыном Лео покинули Польшу одновременно с вторжением туда немецких войск в 1939 году. Через Литву Меламеды попали в Россию. Конечным пунктом путешествия были США: глава семьи считал Америку единственным защищенным от фашизма местом. Скитания заняли 15 месяцев, и Лео очень хорошо их запомнил. Позже он говорил, что воспоминания о Сибири преследовали его всю жизнь. Особенно запомнились Лео вечера, когда отец учил его играть в шахматы, чтобы отвлечь от мыслей о еде. За окном тогда было 40 градусов ниже нуля.

Правительство поручило Минфину, Министерству экономического развития и Банку России рассмотреть обращение Ассоциации профессиональных инвесторов (АПИ), которая просит обратить внимание на убытки АК «Транснефть» от операций с производными финансовыми инструментами в размере 75,3 млрд руб. Об этом «Интерфаксу» сообщил информированный источник.

Убыток возник от использования опцион-пут и опцион-колл на общую сумму $4,247 млрд в 2013 г. и на $2,727 млрд в 2014 г. «Транснефть» пыталась захеджировать риски, связанные с возможным обесценением доллара и снижением обслуживания корпоративных облигаций, указано в письмах АПИ.

У ассоциации инвесторов несколько вопросов: прошли ли эти сделки необходимую процедуру согласования, почему менеджмент компании посчитал, что они необходимы, учитывая, что «Транснефть» получает в основном рублевую выручку и несет рублевые расходы. Запрашивала ли «Транснефть» в 2014 г. «с учетом кризисных явлений» указания и рекомендации госорганов, интересуется Шевчук. Он не исключает, что исполнение опционов во второй половине 2014 г. повлияло на российский валютный рынок. «Транснефть» на протяжении многих лет платит низкие дивиденды и до сих пор не перешла на выплату по МСФО, указано в письме членам правительства. АПИ просит «рассмотреть принятие необходимых мер по предотвращению подобных ситуаций в российских компаниях с государственным участием».