Детский Мир

Детский мир – мсфо
739 000 000 акций http://corp.detmir.ru/u/section_file/3780/ystav_dm_redakciya_16_1_.pdf стр.7
Капитализация  на 30.10.2017г: 74,86 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 45,18 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 41,23 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 54,23 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 66,65 млрд руб

Валовая прибыль 9 мес 2016г: 18,08 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 22,48 млрд руб

Прибыль 6 мес 2016г: 627 млн руб 
Прибыль 9 мес 2016г: 1,69 млрд руб
Прибыль 2016г: 3,82 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 705 млн руб
Прибыль 9 мес 2017г: 2,31 млрд руб
Прибыль 2017г: 4,7 млрд руб – Прогноз. Р/Е 15,9
http://corp.detmir.ru/shareholders-and-investors/shareholders_and_investors/financial-results
http://corp.detmir.ru/shareholders-and-investors/disclosure-information/financial-statements/consolidated-financial-statements

Детский Мир — ключевые финансовые показатели третьего квартала 2017 года по МСФО:

• Выручка Группы Компаний увеличилась на 19,8% до 24,6 млрд руб. по сравнению с 20,5 млрд руб. в 3-м квартале 2016 г.

• В соответствии с методологией, используемой в отчетах об операционных и финансовых результатах публичных продуктовых ритейлеров в России, сопоставимые продажи (альтернативный like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 6,1%:
  • сопоставимый рост числа чеков составил 10,5%;
  • сопоставимый размер среднего чека снизился на 4,0%.

• Валовая прибыль выросла на 20,5% до 8,3 млрд руб. по сравнению с 3-м кварталом 2016 г.; валовая рентабельность составила 33,7%.

Детский мир показывает замедление темпов роста выручки, что связано с низким уровнем инфляции и, возможно, различными акциями для повышения трафика. В целом, сопоставимые продажи показывают, что компании удается удерживать динамику трафика на хорошем уровне (+10,5%), но размер среднего чека падает (-4%). Тем не менее, относительно показателей 1 и 2 кв. 3 кв. выглядит слабее.

«Детский Мир» отчитался о расширении сети и увеличении выручки в 3К 2017. Выручка выросла на 19,8% до 24,6 млрд руб. благодаря увеличению сопоставимых продаж и открытию новых магазинов. Сопоставимые LFL продажи увеличились на 5,1% на фоне притока клиентов на 10,5%. Вместе с тем, покупатели стали тратить меньше, и средний чек сократился на 4%. Темпы роста LFL замедлились в сравнении с 1-м полугодием (+7,7%) и прошлым годом (+12,5%). Компания объясняет замедление темпов роста LFL выручки снижением рождаемости и холодной погодой в этом году.

В третьем квартале было открыто net 28 точек, а с начала года – 36. Онлайн продажи увеличились в 3К на 50,3% до 909 млн руб.

Ранее в СМИ появлялась информация, что за 30% акций компания хочет привлечь 100 млн долл. Таким образом, Обувь России может быть оценена в 333 млн долл. или 19,1 млрд руб. по текущему курсу. Исходя из чистого долга и EBITDA компании за 12 мес., коэффициент EV/EBITDA составляет около 10,6, среднее по российскому ритейлу 7,5, по Детскому миру – 8,9. Т.е. компания оценивает себя с премией к рынку в 40% и к Детскому миру в 20%. В целом, с учетом более высокой маржи компании (25,4% при средней по рынку 8%) премия вполне может быть, но, в отличие от Детского мира, Обувь России не показывает таких высоких темпов роста финансовых показателей.