На днях газовый гигант представил сильный финансовый отчет, указавший на рост чистой прибыли почти в 3 раза.
❌ Однако при текущем денежном потоке шансы на выплату дивидендов все равно сводятся к минимуму.
Не стоит забывать и про долг с инвестиционной программой, отдача от которой может затянутся на долгие годы.
➕ Из позитива здесь можно выделить лишь отмененный НДПИ вместе с прогнозируемой холодной зимой в Европе.
Что по сравнению с наличием множества неопределенностей и накопившимся негативом и вовсе не впечатляет.
❗️ Из-за чего я по-прежнему обхожу стороной эту историю, отдавая предпочтение более надежным активам!
И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.
Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky
Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️
⛽️Газпром наконец заработал на дивиденды?!
Под конец прошлой недели Газпром выкатил свой отчет. Поговаривают, что запахло дивидендами. А так ли это, разберемся в этом посте.
📈 Выручка увеличилась на 14% — до 2,4 трлн руб. Газовый сегмент принес 1 040 млрд. Продажи за рубежом составили 851 млрд руб.
☝️Зарубежные рынки остаются ключевым направлением маржинальных поставок газа.
EBITDA неплохо приросла на 35% — до 677 млрд руб. Однако куда важнее изучить следующие статьи из отчета:
📉 Чистый убыток по курсовым разницам в 203 млрд руб. снизился почти на треть. Перерасчет отложенного налога на прибыль принес 253 млрд руб. разового убытка. Это сделано, чтобы учесть дельту в прибыли налогового и финансового учета, которая будет получена в 2025 году.
В результате был получен убыток 53 млрд руб. За три квартала, с поправкой на курсовые разницы, прибыль составила 842 млрд руб. Поэтому:
☝️ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ДИВИДЕНД СОСТАВЛЯЕТ 18,1 РУБ. ПРИ ДИВИДЕНДОХОДНОСТИ ОКОЛО 14,5%!
Однако не стоит спешить скупать акции. Стоит обратить внимание не и на денежные потоки (ДП). От операционной деятельности (до изменений в оборотном капитале) — 724 млрд руб. (+18% г/г).
Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» по акциям «Роснефти» и сохраняют целевую цену на уровне 669,7 руб. Апсайд составляет 38,4%. Вышедшая отчетность «Роснефти» за III квартал показала ожидаемое сокращение прибыли из-за разовых факторов. В то же время на фоне ослабления рубля и стабильных цен на нефть с IV квартала мы ожидаем более позитивной динамики финансовых результатов, которая может сохраниться и в 2025 году. Кроме того, «Роснефть» имеет умеренную оценку в 3,7 P/E 2025E, в периоды снижения акций проводит байбэк и выделяется в секторе развитием проекта «Восток Ойл». На фоне совокупности данных факторов сохраняется позитивный взгляд на акции нефтяника.
«Роснефть» — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию.
ROSN | Покупать | |||
Целевая цена | 669,7 руб. |
• 5 декабря — последний день, чтобы купить акции с правом получения дивидендов в этом году;
• 6 декабря — дивотсечка: те, кто держит акции к этому моменту, получат дивиденды;
• до 20 декабря выплатим деньги номинальным держателям.
Затем брокеры отправят финансы на счета акционеров. Сроки зависят от регламента брокера.
ℹ️ Почему 5 декабря? Московская биржа работает в режиме Т+1, акции «зачисляются» на счет на следующий рабочий день после покупки. В связи с этим купить акции 6 декабря и получить дивиденды не получится — формально приобретение состоится только 5 декабря.
В пятницу (29 ноября) Аэрофлот опубликовал результаты по МСФО за 3кв24. Выручка компании выросла на 37% г/г до 259 млрд руб., что обусловлено как ростом пассажирооборота (+16% г/г), так и увеличением доходных ставок (+18% г/г). Группа достигла рекордного уровня эффективности перелетов: коэффициент занятости кресел достиг 92,3%.
Скорректированная EBITDA сократилась на 9% г/г до 67,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA оказалась под давлением роста расходов на техническое обслуживание парка и оплату труда. Также существенное негативное влияние оказало увеличение стоимости авиакеросина год к году при одновременном снижении демпферных выплат, что было обусловлено разнонаправленной динамикой цен на внутреннем рынке и экспортной ценой ФАС.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 23% г/г до 21,6 млрд руб. Снижение процентных расходов по аренде на 30% г/г до 8,9 млрд руб.
Выручку поддержала консолидация ООО «Сахалинская Энергия» в этом году. Чистая прибыль «Газпрома» за 9 месяцев 2024 предполагает дивидендную базу в размере 17,78 рубля на акцию (доходность 14,3%). Однако из-за высоких процентных ставок мы ожидаем, что компания скорее решит использовать эти средства на сокращение задолженности, а не выплату дивидендов. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на «Газпром», который торгуется по 2,6x EV/EBITDA 2024П против его собственного 5-летнего среднего показателя 3,5x.