Доллар рубль

Побывал на встрече с премиальными клиентами Финама. Прошла на крыше офиса компании с классными видами на московские крыши.

Коротко о чем говорили:

👉 Банк России будет снижать ключевую ставку, когда инфляция замедлится. Это будет еще не скоро.

👉 Среднегодовая официальная инфляция за 20 лет в России около 9%, то есть сейчас инфляция пока не достигла среднегодового уровня. При этом среднегодовая доходность индекса Мосбиржи полной доходности около 16%. Веский аргумент, чтобы потихоньку на этих уровнях начать перекладываться в длинные облигации, то есть фиксировать текущую доходность, сравнимую со среднегодовыми значениями доходности индекса акций.

👉 Не самой плохой идеей будет просто переложиться в фонд ликвидности (около 16%) или депозиты (до 22%) и подождать лучших времен.

👉 После остановки биржевых торгов валютой будет несколько курсов рубля: официальный ЦБ, кросс-курс, межбанковский, для клиентов банков, уличный и т. д.

Недавно была бэквордация:
Eu-9.24 < EURRUBF
Si-9.24 < USDRUBF
CNY-9.24 < CNYRUBF (редчайшая ситуация по CNY, бэквордация и отрицательный фандинг).
Открывал позиции, писал в чатах.

Сейчас бэквордация осталась только в ЕВРО.

Считаю, что большинство дней, фандинг будет положительным.
Поэтому открыл и среднесрочные позиции вечный фьючерс — срочный фьючерс
(при одинаковых отклонениях, лучше CNY, но, фактически, больше расхождения по ЕВРО).

Такие отклонения, конечно, это временная аномалия из — за слива валют после объявления санкций на НКЦ.
Хорошая возможность заработать.

В кросс курсах тоже отклонения.
Один из примеров отклонений:

Si-9.24 = 85543
CNY-9.24 = 11,639
85543 / 11 639 = 7,34
UCNY-9.24 = 7,337

CNYRUBF = 11,503
USDRUBF = 85,58
85580 / 11 503 = 7,439
(7,439 / 7,337 = 1,014)
Через вечные фьючерсы, USD/CNY на 1,4% дороже, чем UCNY

Считайте расхождения в синтетике и пользуйтесь !
Сейчас приходят дивиденды — на них увеличиваю позиции на ФОРТС.

HKD перестал быть интересен после 12 июня.
Зато вечные фьючерсы стали ещё более интересны!

Последние дни рынок акций двигался в боковике, однако вчера вечером произошел резкий отскок, и теперь индекс пытается пробиться вверх через локальный нисходящий тренд. Если ему удастся это сделать, то отскок продолжится к уровням выше, но в базовом сценарии более вероятно сохранение нисходящего тренда и новая волна вниз. И полагаю, что решать этот вопрос будет валютный рынок.

Всех приветствую! Я делаю биржевые обзоры с прогнозами по фондовому и валютному рынкам, а также составляю образовательные материалы и еженедельный дайджест с самыми важными и интересными новостями за неделю по экономике и финансам с краткими пояснениями.

Вот уже почти месяц индекс ММВБ пребывает в боковике возле последней сильной поддержки уровня 3025 пунктов. Два раза ее пытались пробить, но быки упорно держат оборону. Такое впечатление, что этот уровень имеет крайне важное значение для рынка, ибо все уровни выше спокойно пробиваются, а вот 3025 уже почти год как не могут пробить.

Банк России сократит продажи юаней во II полугодии до 8,4 млрд руб. в день с 11,8 млрд руб. в день в I полугодии.
Фактические объёмы операций ЦБ на валютном рынке будут корректироваться на объемы операций Минфина по покупке/продаже валюты в рамках реализации бюджетного правила.

По нашим оценкам, проблем с нефтегазовыми сборами у Минфина во II полугодии быть не должно. Он будет покупать валюту в ФНБ и ограничивать чистый объем продажи юаней Банком России — они будут ниже 8,4 млрд. руб в день. Чистые валютные операции ЦБ, вероятно, продолжат поддерживать крепость рубля.

Мы ожидали дополнительные меры ЦБ по стабилизации ситуации на валютном рынке. Возможно, было бы целесообразно сильнее уменьшить предложение юаней для предотвращения неоправданного, на наш взгляд, укрепления рубля.
В условиях сохранения продаж валюты со стороны ЦБ краткосрочными ориентирами по юаню видим 11,5-12 рублей и около 85-88 рублей за доллар.