ЕВРОБОНДЫ

Критериев освобождения от обязательного замещения еврооблигаций локальными долговыми бумагами пока нет, сообщил «Интерфаксу» директор департамента финансовой политики Минфина РФ Иван Чебесков в кулуарах ПМЭФ-2023.

«Мы еще не рассмотрели подходы, критерии, по которым освобождать от этого. Их еще нет. Когда они будут, мы их обязательно опубликуем сразу», — сказал Чебесков.

«Пока, скорее, у нас есть заявки тех, кто не хочет выпускать „замещающие“ облигации », — отметил он, комментируя отсутствие на текущий момент новых размещений «замещающих» бондов.

О планах обратиться в правкомиссию с просьбой освободить от обязательного замещения публично заявил пока также только один эмитент — ВЭБ. Некоторые компании критиковали идею обязательного замещения еще до того, как она была утверждена, крупнейший из них заемщик — «Норильский никель»

_______________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Перспективы зачисления держателям в иноброкерах купонов и погашений по росевробондам – лучше не становится.

Держатели в иноброкерах как массово не получали, так и не получают купоны и погашения по росевробондам: банки кивают на ЕК, ЕК кивает на санкции и все ничего не делают.

Ответы по ситуации, которые даны резидентам ЕС от одного из крупнейших банков ЕС – Fineco:

«Уважаемый г-н ___________,

мы уточняем ваше сообщение по данному вопросу и настоящим полностью напоминаем о нашем предыдущем ответе, которым мы уже разъяснили позицию Банка по данному вопросу. Отмечаем, что

приложения к вашему сообщению не имеют отношения к целям заданного автору вопроса, в том числе в связи с тем, что облигация, в отношении которой вы жалуетесь на незачисление купонов, относится к категории российских облигаций и/или выпущена Российскими эмитентами (находящиеся под санкциями и подпадающие под Эмбарго) подлежат отзыву с торгов , а также отсутствие у нижеподписавшегося «Согласия», действительного в отношении рассматриваемой ценной бумаги.

Part 1 smart-lab.ru/blog/904119.php

Риски, связанные с инвестициями в облигации

1)      Риск, связанный с процентными ставками

Цена типичной облигации будет двигаться в направлении, противоположном движению

процентных ставок: рост процентных ставок обусловливает падение цены облигации; при падении процентных ставок цена на облигацию растет. Если инвестор вынужден продать облигацию раньше даты ее погашения, рост процентных ставок приведет к фиксации убытка (продажа облигации будет совершена по цене более низкой, чем цена покупки).

2)      Риск, связанный с реинвестициями

Колебание реинвестиционных ставок, связанное с изменением процентных ставок. Инвестор рискует реинвестировать промежуточный денежный поток по более низким процентным ставкам. Риск реинвестиций более высок для долгосрочных облигаций, равно как и для облигаций с крупным промежуточным денежным потоком, т. е. для облигаций с высокими купонными ставками.

3)      Риск, связанный с колл-опционом

На фоне западных санкций в отношении России еврооблигации российских эмитентов с 2022 года замещаются аналогами, номинированными в иностранной валюте. 

Цель такой замены — дать возможность эмитентам погашать свои долги, а держателям облигаций — распоряжаться активами и получать купонный доход без каких-либо внешних ограничений.

Замещающие облигации позволяют:

• получать доходы в иностранной валюте,но все выплаты (номинал облигации и купоны) производятся в рублях по курсу ЦБ РФ на день выплаты;

• не подвергаться рискам западных санкций.

Перед инвесторами встает вопрос налогообложения, связанный с заменой бумаг.

Первая часть smart-lab.ru/blog/908147.php

Вторая часть smart-lab.ru/blog/908867.php

О приостановке торгов ценными бумагами

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «01» июня 2023 года приняты следующие решения: (https://www.moex.com/n56487/?nt=101)

приостановить с «02» июня 2023 года торги ценными бумагами, включенными в раздел «Третий уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с наступлением иных существенных событий, которые могут повлиять на проведение торгов ценными бумагами на Бирже (появление в СМИ информации о том, что 31.05.2023 Высокий суд Ирландии принял решение о ликвидации GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe Designated Activity Company), в отношении следующих ценных бумаг:

 1) Гарантированные облигации со ставкой 5,125% и сроком погашения в 2024 году GTLK Europe Designated Activity Company со следующими параметрами выпуска:

 • тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;

Первая часть smart-lab.ru/blog/908147.php

Верховный суд вынес постановления о ликвидации двух российских государственных компаний по аренде самолетов и судов GTLK Europe DAC и GTLK Europe Captial DAC, зарегистрированных в Ирландии.

Г-н судья Конор Дигнам сказал, что он был удовлетворен назначением ликвидаторов неплатежеспособных фирм после того, как он отклонил их заявление о проведении экспертизы, которая, по его словам, была «фатально несовершенной».

Стоимость компаний оценивается в 4,5 миллиарда долларов (4 миллиарда евро), а их ликвидация была названа крупнейшей в истории страны.

Фирмы, которые сильно пострадали от санкций, введенных в отношении российских компаний, в конце прошлой недели подали заявку на получение судебной защиты от своих кредиторов, некоторые из которых добивались распоряжения о их банкротстве. и представили отчет независимого эксперта, в котором говорится, что они могут выжить как действующие предприятия после успешной проверки.

Однако это предложение было отклонено судьей Дигнамом.

Две государственные российские лизинговые компании, базирующиеся в Ирландии, попытались предотвратить назначение ликвидатора для закрытия своих дел, подав «в последнюю минуту» заявку на назначение проверяющего.

В понедельник Верховный суд Ирландии должен был рассмотреть заявление, поданное четырьмя кредиторами фирм, о ликвидации поддерживаемых Кремлем компаний по лизингу самолетов и судоходства GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC. Заявление было подано на том основании, что фирмы были неплатежеспособными и не в состоянии выплатить свои долги.

Компании в пятницу подали заявку на назначение эксперта после того, как российское правительство списало долги в размере 1,5 млрд долларов.

Экспертиза — это механизм, предназначенный для спасения и восстановления здоровья больных, но потенциально жизнеспособных компаний. Компания должна иметь разумную перспективу выживания.

Судья Брайан О'Мур заявил в понедельник, что «последняя минута» рассмотрения заявления о проведении экспертизы так близко к предполагаемому слушанию о ликвидации была «глубоко подозрительной».

Покупка евробондов во внешнем периметре (с учетом в Euroclear или Clearstream) под замещение или «с большой доходностью до погашения».

Корыстные росброкеры и их жуликоватые ПМы упрямо продолжают окучивать рофизиков предлагая «отличные возможности заработать» и «потрясающие доходности» при покупке через них евробондов росэмитентов во внешнем периметре.

Конечно «каждый – сам убийца своего депозита» © но, все таки, т.е. большинство просто не понимает схему покупки и не способно оценивать риски подобных сделок, считаю, что просто обязан это здесь написать:

НЕ ВЕДИТЕСЬ НА ПОДОБНЫЕ ПРИЗЫВЫ И НЕ ПОКУПАЙТЕСЬ НА ПОДОБНЫЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ, ЕСЛИ ВЫ (именно вы, а не ПМ брокера) ТОЧНО НЕ ПРЕДСТАВЛЯЕТЕ, КАК БУДЕТЕ ЗАМЕЩАТЬ ЕВРОБОНДЫ!!!

После появления указа № 138, который прямо говорит следующее «Владельцы российских ценных бумаг, купленных у нерезидентов и переведенных из иностранных депозитариев в российский учетный контур после 1 марта 2022 года, не смогут ими торговать до отмены дополнительных временных мер, установленных указом президента № 138 от 3 марта 2023 года» все покупки росбумаг во внешнем периметре под замещение – операция со 146% риском блокировки внутри россии. Вам оно точно надо?

Основные характеристики евробондов.

Типы эмитентов:

Государственные – т.н. суверены, эмитент государство, как правило Минфин. Надежность сопоставима с инвестиционным рейтингом страны. Международные рейтинги не применяются для России с 2022 года.

Муниципальные – долг региона или муниципалитета. Такие евробондов у российских эмитентов нет.

Корпоративные – долг организаций. В России встречаются: обеспеченные облигации, т.н. «старший долг», субординированные (не обеспеченные), «вечные» (подраздел субординированных, без срока погашения), структурные ноты (ценная бумага, в составе которой другие продукты: акции, облигации и т.д.)

Срок до погашения.

Сроком до погашения принято называть число лет, в течение которых эмитент обязался исполнять закрепленные контрактом требования. Датой погашения считается день, в который долг перестает существовать, т.е. дата, установленная для выкупа облигации путем выплаты ее номинальной стоимости.

Облигации, срок до погашения которых варьирует в промежутке от одного до пяти лет, считаются краткосрочными. Облигации с длительностью от 5 до 12 лет называются среднесрочными, и наконец, облигации, срок до погашения которых превышает 12 лет, носят название долгосрочных.