ЕЦб

ЕЦБ снижает ставку рефинансирования на 0,25% до 0,75%
Депозитная ставка также снижена на 0,25% до нуля!

в рамках ожиданий.

Пресс-релиз:
At today’s meeting the Governing Council of the ECB took the following monetary policy decisions:

1. The interest rate on the main refinancing operations of the Eurosystem will be decreased by 25 basis points to 0.75%, starting from the operation to be settled on 11 July 2012.
   
2. The interest rate on the marginal lending facility will be decreased by 25 basis points to 1.50%, with effect from 11 July 2012.
   
3. The interest rate on the deposit facility will be decreased by 25 basis points to 0.00%, with effect from 11 July 2012.
   

The President of the ECB will comment on the considerations underlying these decisions at a press conference starting at 2.30 p.m. CET today.
 

Сегодня три значимых события, отыграв которые рынок вечером в четверг вероятно начнет долгожданную коррекцию. Начнем по порядку.

1. В 14-00 промышленные заказы в Германии. Показательная величина для оценки перспектив восстановления мировой экономики. В прошлый раз в апреле данные были сильно хуже ожиданий, вполне вероятно сегодня увидеть лучше ожиданий. Все однако в рамках погрешности.

2. В 15-00 и в 15-45 решения по ставке от Банка Англии и от ЕЦБ соответственно. Наш предположение следующее. Вне зависимости от решения по ставке от ЕЦБ, варианта будет оставаться два. 

• Ставку понизят. Пара евро-доллар с одной стороны должна дешеветь под снижение ставки, с другой стороны дорожать из-за улучшения ситуации с ликвидностью. 
• Ставку не изменят. Остаются опять эти два варианта, только наоборот )). Рост пары тоже возможен, т.к. это может быть воспринято, что ЕЦБ «видит какие-то улучшения и поэтому нет необходимости снижать ставку».  Вывод прост. Движение в паре это вопрос интерпретации со стороны БД. 

( Читать дальше )

Как то пропустили размещенияГермания и Франции


Тем временем, Германия разместила облигации с погашением в апреле 2017 0.50% на сумму Е3.294 млрд. при средней доходности 0.52% и коэффициенте покрытия 2.7 — ранее 0.41% и 1.6 соответственно


Позитив к риску — доходности выросли, но уже пропорционально растет и спрос по таким ценам


На размещениях Великобритании и Франции, ставки тоже росли…


Буквально с минуты на минуты впервые за полгода выйдет на долговой рынок Ирландия
 
Доходности растут
 

 
По поводу ожиданий от предстоящих событий
 
Скорее всего Старая Леди увеличит программу на  £50 миллиардов
ЕЦБ снизит ставку на 25 пунктов. Скорее всего, чтобы не вызывать проблем для банковской сферы, придется понизить депозитную ставку  с 0.25%.

( Читать дальше )

АМСТЕРДАМ, 4 июля. /Dow Jones/. Программа покупки гособлигаций Европейского центрального банка /ЕЦБ/ в настоящее время пребывает «в глубоком сне» и останется в этом состоянии. Об этом заявил член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот в интервью голландскому еженедельнику Elsevier, которое было опубликовано в среду.
     «Если кто и должен помочь Южной Европе, то это должны быть правительства других стран. А не ЕЦБ, — заявил Кнот. – Мы не должны снова оказаться втянутыми в эту политическую игру. Программа покупок в глубоком сне: она в нем и останется».
     Кнот предупредил, что операции «спасения», реализуемые ЕЦБ, представляют угрозу для его баланса. «Цена этой поддержки в том, что риски для баланса ЕЦБ растут. Это не может продолжаться бесконечно. Настанет момент – не могу сказать, когда именно, – когда наш баланс станет проблемой», — добавил он.
     Кнот также является президентом центрального банка Нидерландов.
 
 
-Автор Maarten van Tartwijk, maarten.vantartwijk@dowjones.com; перевод ПРАЙМ
 
 
blogberg.ru/blog/news/40258.html

Мы воздерживаемся от открытия новых позиций.
День 4-го июля должен оказаться для трейдеров совсем уж скучным. Он таков из года в год, ведь именно 4-го июля в США празднуют День независимости, а выходной в Америке всегда подразумевает низкую активность и низкую ликвидность на рынке. В такие сессии лучше держаться подальше от активной краткосрочной торговли, причем во многих случаях даже роботам. Но сегодня объем не будет еще по одной причине. Инвесторы все еще с нетерпением ждут заседания ЕЦБ, и возлагают на него уже очень большие надежды.
В принципе, Европейский центробанк сам провоцирует играть на смягчение монетарной политики. Накануне второй раз за месяц был расширен ломбардный список. Теперь регулятор готов предоставлять краткосрочные кредиты под залог бумаг, которые иногда стыдно называть ценными. Очевидно, что управляющие пытаются сделать все для упрощения доступа банков к ликвидности. Вполне возможно, что завтра последует очередной логический шаг: снижение ставок. Аналитики AForex вместе с консенсус ожидают смягчения политики, однако не уверены в форме этого смягчения. Марио Драги может избрать достаточно изощренную стратегию и снизить, например, стоимость денег лишь по некоторым операциям. Альтернативы мы обсудим завтра, а пока будем постепенно наращивать шорт в EUR-кроссах против высокодоходных валют.

 Несмотря на провалы в экономике, следующие один за другим, спекулянты не принимают во внимание возможные проблемы и продолжают методично загонять рисковые активы все выше и выше.   Текущий позитив вызван так называемым «поражением» Меркель на последнем саммите ЕС, правда, оптимисты не учитывают то, что на Родине канцлера раскритиковали за чрезмерно мягкую политику, а Христианско-Социалистическая коалиция заявила, что больше не может поддерживать политику помощи проблемным странам Еврозоны.
Оставшиеся идеи для роста – смягчение политики ЕЦБ на заседании завтра, при том, что понижение ставки на 25 бп уже в цене, а более конкретные меры вряд ли будут объявлены.
Текущий рост основан всецело на надеждах. Оптимизм – это хорошо, до тех пор, пока он не становится инвестиционной стратегией. В это время, долговой рынок демонстрирует другую динамику, игнорируя надежды. Может быть, впервые в истории долговой рынок неправ?


( Читать дальше )

Добрый вечер. Индекс цен производителей Еврозоны (м./м.) в мае снизился на 0,5% при прогнозе (-0,2%). Данные указывают на замедление инфляции, что может поспособствовать снижению учетной ставки со стороны ЕЦБ 5 июля.
Отмечу, что перспективы роста единой европейской валюты остаются под сомнением ввиду несогласия Финляндии и Голландии по поводу прямого выкупа облигаций стран PIIGS со стороны Европейского стабилизационного механизма (ESM). Как известно, чтобы данное решение вступило в силу, необходимо одобрение 17 стран монетарного союза. Кроме того, масло в огонь подливает крайне неблагоприятная ситуация на рынке труда в ЕС. Уровень безработицы в ЕС по итогам мая составил 11,1%. В связи с этим, очень вероятно увидеть отрицательную или нулевую динамику темпов роста ВВП ЕС по итогам 2 кв. 2012 г. Учитывая, что США пока не намерены проводить программу количественного смягчения QE3, пара EUR/USD может оставаться под давлением до конца лета, торгуя широкий боковик с границами 1,2300-1,2750.

Сорри, не успели сразу и сюда выложить. 
 
Рынок не реагирует на статистику и упрямо ползет вверх. Складывается впечатление, что статистика, которая зачастую теперь хуже худших ожиданий вообще не на что не влияет. В чем же дело? 

Во-первых многие страхи уже в цене, а во-вторых и это касается текущей ситуации — рынок ждет решения по ставке ЕЦБ 5 июля. Поэтому всякая плохая статистика, выходящая по ЕС, рассматривается теперь через призму увеличения вероятности снижения ставки. Смысл прост, чем хуже состояние экономики, тем более вероятно, что правительства еще напечатают денег для банкиров, которым пора яхты менять. Тоже самое и в США по QE3. Вот такая простая арифметика. Мы не будем с ней спорить, продолжим работать от лонга!


Конечно, мы понимаем, что любовь дело хорошее, но такое соитие государств и банков не может длиться вечно. Находясь в любви двое совсем забыли, что оказывается 

( Читать дальше )

Мы покупаем AUDUSD, продаем EURAUD, держим прочие позиции.
Как мы и полагали, после короткого ралли евро вновь оказался под давлением, хотя настроения на рынке в целом остаются позитивными. Если единая валюта потеряла уже более 1% от последнего пика, то австралиец и новозеландец сегодня котируются вблизи локальных максимумов. Наша идея шортить EURNZD на фоне позитивных итогов европейского саммита, таким образом, была тактически верной. Инвесторы действительно сразу же переключили свое внимание на ЕЦБ, и агрессивно отыгрывают возможное смягчение монетарной политики регулятора.
Аналитики AForex полагают, что Марио Драги даст рынку желаемое. В качестве очередного эксперимента он может попробовать срезать депозитную ставку до нуля, пытаясь заставить выдавить со своего баланса избыточные резервы. Напомним, в конце 2011-го и начале 2012-го года ЕЦБ провел две операции по предоставлению трехлетних кредитов в неограниченном объеме, известные как LTRO. Чистое предоставление кэша банковской системе в результате этих операций составило почти триллион евро, однако почти вся эта масса вернулась ЕЦБ. Коммерческие банки с апреля депонируют в качестве избыточных резервов порядка 700-750 млрд евро, а регулятору очень хотелось бы, чтобы эти деньги все же работали. Если прекратить платить по ним проценты — а еще лучше ввести штрафные санкции (отрицательные ставки) за хранение денег в центробанке, — вполне возможно, что существенная часть ликвидности будет выдавлена в рынки. Это увеличит предложение евро, а следовательно негативно скажется на курсе валюты, хотя параллельно будет поддерживать аппетит к риску. В результате как раз и получается дальнейшее падение EURAUD, EURNZD и даже EURRUB.

Привет. Пара EUR/USD корректируется после уверенного роста к отметке 1,2690 в пятницу, 29 июня, на фоне положительных итогов саммита лидеров стран ЕС. Ближайшими уровнями поддержки могут выступить 1,2625 и 1,2580, при приближении к которым имеет смысл обдумывать длинные позиции с небольшими стопами.