Еврооблигации

Рынок акций

На российском рынке акций существенных изменений вновь не произошло. Судьба Брекзита остаётся неясной и это сдерживает от роста и глобальные площадки, и отечественные индексы. Технически RTS выглядит весьма крепко благодаря укреплению рубля, потенциал подъёма до 1387 п. реализован и наблюдаем откат от сопротивления.

АЛРОСА вновь тестирует минимумы.

Среди акций продолжаем отдавать предпочтение дивидендным историям. 

 

Международные рынки

Несмотря на сохраняющиеся фундаментальные показатели американской экономики, в целом на позитивном уровне, инвесторы продолжают переводить капиталы в менее рискованные активы. В следующем году рост американской экономики может составить 1,5 %, что существенно ниже прогнозов для текущего года. В первую очередь снижение может коснуться промышленных секторов, хотя за первые три квартала этого года потребление в США выросло на 4%, что будет значимой поддержкой экономике и наступление очередного циклического снижения может состояться в более далекой перспективе.

( Читать дальше )

Российские рынки 

Российский рынок акций выглядит слабее внешних площадок, в том числе в сегменте ЕМ. Рост оптимизма, вызванный активизацией программ QE в Японии, еврозоне и США, пока Россию немного обходит. Слабая статистика из Европы и США перестала работать как негатив и лишь укрепляет надежды на более активное смягчение политики регуляторов. Акции могут начать догонять внешние рынки при сохранении оптимизма, но S&P500 у максимумов и риски снижения там повышаются. Вместе с тем, по индексу Russell 2000 технически потенциал роса ещё довольно значительный. Металлурги снижаются, за падением объёмов продаж вероятно и снижение цен, поэтому их, как и другие циклические отрасли, мы рассматриваем негативно. В ритейле Магнит обновляет дно, Х5 технично отразился от нижней границы восходящего канала и пока, до её пробоя, медвежьего рынка в бумаге нет. Нефть слабеет, что давит на ключевой российский субиндекс. Анонсированное неоднократно первичное размещение Saudi Aramco, под которое, как считалось, Аравия будет держать высокую цену на нефть, вылилось в фактически клубное размещение 3% акций компании на локальной бирже – тут цена акции может быть какой угодно и дорогая нефть при таком раскладе не является триггером успеха или неуспеха. Рубль, тем не менее, сильный благодаря тому, что эффективные ставки у нас сейчас едва ли не самые высокие в мире, а с учётом бюджетной статистики риски инвестирования в рублёвые долговые активы являются более чем комфортными. Это формирует высокий спрос. Дальний конец суверенной кривой почти учитывает в ценах двойное снижение ставки, однако возможный намёк ЦБ России на тройное снижение в следующем году может поднять цены ещё выше.

( Читать дальше )

Мировые рынки Дмитрий Александров, Заместитель начальника Отдела аналитических исследований Неблагоприятная и, прямо скажем, сильно разочаровывающая статистика по деловой активности в США привела вчера к резкому провалу рынков акций. Естественно, что такая картина способствует росту ожиданий двукратного снижения ставки ФРС до конца года, причём первое может последовать уже в октябре. Соответствующие ожидания привели к покупкам в UST и долларовых еврооблигациях российских эмитентов. Одновременно произошла остановка в среднесрочном снижении евро против доллара США, хотя пока локальная цель на уровне 1,082 не отменена. Фундаментально картина также не в пользу устойчивого роста евро – в ЕС статистика, в том числе и по деловой активности, ничуть не лучше. Коррекционное движение в США, несмотря на очень сильные медвежьи сигналы, по нашим оценкам, пока не превысит 3-5%. Денежный рынок Ложечко Вадим Вадимович, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 6,6-6,9%, USD 1,8-2,0%, по недельным — RUB 6,5-7,0%, USD 1,8-2,0%. Рынок облигаций Ибрагимов Дмитрий Фанусович, Руководитель отдела управления долговыми инструментами Рынок рублевых облигаций продолжает двигаться в боковике, котировки ОФЗ и корпоративных облигаций очень слабо меняются уже на протяжении месяца. Волатильность на внешних рынках слабо влияет на рублевые облигации, любая коррекция выкупается, а первичные размещения хороших эмитентов проходят с большой переподпиской. Из значимых новостей – вчера Минэкономразвития опубликовало обзор «Картина кредитования» в котором отмечается замедление темпов роста потребительского кредитования на фоне замедления других видов кредита и усиление дезинфляционного тренда, а также увеличение рисков более сильного замедления инфляции в дальнейшем. Ведомство прогнозирует в связи с охлаждением совокупного спроса снижение инфляции до уровня 3,9-4,0 % г/г по итогам сентября и до 3,6-3,8 % г/г в конце текущего года. Такие прогнозы подкрепляют ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки в этом году. Полагаем, что снижение доходностей рублевых облигаций продолжится. Сегодня Минфин проведет безлимитный аукцион по размещению длинных ОФЗ 26228 с погашением в апреле 2030года, результаты аукциона определят дальнейшие настроения участников рынка. Рынок еврооблигаций  Сысоева Олеся Васильевна, Заместитель начальника инвестиционно-брокерского управления Текущая ситуация на рынке российских еврооблигаций полностью повторяет динамику других развивающихся площадок. Вчерашние данные по индексу деловой активности в производственной сфере США, который  упал до 10-летнего минимума, говорят о дальнем возможном  ухудшении ситуации в крупнейших мировых экономиках. Дополнительную нервозность добавляет снижение цен на нефть. И хотя текущее снижение идет не такими быстрыми темпами, как в начале недели,  но текущие котировки можно считать  так же негативным макроэкономическим сигналом.   Все это спровоцировало уход в защитные активы и доходность UST'10 упала на 11 бп до 1.62% годовых.  Эти же факторы будут влиять на российский рынок еврооблигаций сегодня .  Постепенное охлаждение интереса нерезидентов к облигациям развивающихся стран с одной стороны  и динамика  доходности Treasuries с другой,  не позволит сильно упасть российскому рынку еврооблигаций. В то же время некоторая понижательная тенденция возможна. На текущий момент RUS-42 торгуется на уровне 122,76% от номинала, что соответствует доходности 4,07%, а RUS-28  скорректировалась  до 169,55% от  номинала (доходность 3,45%).

Подробнее

Российский рынок акций

На рынке нефти происходит возврат к району $63 за баррель Brent на фоне сообщений об успешном восстановлении добычи в Саудовской Аравии. Благодаря этому постепенно восстанавливается и возникший дисбаланс на рынке акций, где в понедельник активно дорожали бумаги нефтегазовых компаний. Вместе с тем, сохраняющаяся неопределённость относительно возможной атаки США на Иран, приводит к небольшим продажам в сегменте ОФЗ из-за сокращения глобального риск-аппетита. Среди акций сейчас много историй с привлекательной дивидендной доходностью, превышающей 10%.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 6,6-6,8%, USD 2,2-2,5%,  по недельным — RUB 6,7-7,0%.

Рынок облигаций

На рынке рублевых облигаций отсутствуют выраженные тенденции, инвесторы ждут итогов заседания Федрезерва США, на котором ставка скорее всего будет снижена на 25 бп. Кроме этого в центре внимания пресс-конференция главы ФРС Джером Пауэлла, в ходе которой могут быть даны сигналы дальнейших действий регулятора. В условиях отсутствия дополнительных драйверов ценовой индекс государственных облигаций RGBI не смог пробить недавний максимум, в ОФЗ наблюдается незначительная коррекция. Вместе с тем инвесторы активно покупают корпоративные облигации на первичных размещениях, также наблюдаются активные покупки в некоторых облигациях 1-го эшелона на вторичном рынке, спред к ОФЗ в этих облигациях немного снижается, как мы и предполагали.

( Читать дальше )

Российский рынок акций

Индекс ММВБ после трехдневной коррекции, снова возобновляет рост и нацелился на новый исторический максимум в район 2850-2870 пунктов. Способствуют этому крепкие цены на нефть и позитивные ожидания как от возобновления торговых переговоров между США и Китаем, так и от решения европейского центрального банка в четверг на этой неделе, который, возможно, понизит ставку и объявит о новой стимулирующей программе для европейской экономики.

Позитиву на нашем рынке также способствуют и хорошие внутренние новости, а именно вчерашнее заявление главы Сбербанка Германа Грефа о вероятном начале выплат с 2020 года дивидендов в размере 50% от чистой прибыли.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 6,6-6,9%, USD 1,9-2,15%, по недельным — RUB 6,7-7,0%, USD 2,0-2,2%.

Рынок облигаций

Основное событие прошедшей недели – заседание совета директоров Банка России в прошедшую пятницу, на котором было принято решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. до 7%. Это решение ожидаемое и уже было заложено в ценах ОФЗ, однако несколько озадачила формулировка в пресс-релизе регулятора о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки, она стала менее определенной чем на прошлом заседании: «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.» Вместе с этим председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на прошедшей после публикации пресс-релиза пресс-конференции подтвердила, что теперь ключевая ставка находится на верхней границе диапазона нейтральной ставки (6 – 7 %) и отметила, что уровень нейтральной процентной ставки (диапазон значений) может меняться с течением времени под воздействием различных факторов.

( Читать дальше )

Российский рынок акций

Российский рынок акций выглядит очень сильно – на фоне неопределенности на внешних рынках и снижения нефтяных котировок, индекс ММВБ смог пробить медвежий тренд на уровне 2680-2690 и после этого растет 6 дней подряд. Технически текущий уровень 2800 смотрится локальным уровнем сопротивления, от которого возможна коррекция, но на внешних рынках ситуация улучшается и при пробое индексом S&P500 вверх значения 2950 пунктов, рост на нашем рынке акций может продолжиться вплоть до 2850-2860 пунктов.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 6,9-7,2%, USD 1,9-2,1%, по недельным — RUB 7,0-7,3%, USD 2,0-2,2%. 

Рынок облигаций

На ожиданиях снижения ключевой ставки Банком России на заседании в эту пятницу на рынке ОФЗ наблюдается ралли, доходности ОФЗ за эту неделю снизились на 20 – 30 бп, преимущественно на среднем участке кривой. Также наблюдаются активные покупки в корпоративных облигациях, спрэд облигаций 1-го эшелона к ОФЗ  еще достаточно высокий и можно рассчитывать на его сужение, т.е. доходности этих облигаций вероятно еще снизятся. Сегодня Минфин размещает двадцатилетние ОФЗ 26230 на сумму 20 млрд руб, результаты этого аукциона определят дальнейшие настроения на рынке рублевых облигаций.

( Читать дальше )

Всем привет.

Я полный профан в вопросе еврооблигаций.

Полагаю, ответ на мой вопрос заинтересует многих людей на данном ресурсе.


Суть.

Есть ИИС.

Покупаю только облигации.

Надоело покупать ОФЗ 29012 и аналогичные.

Хочу иметь аналог долларового или еврового вклада в виде облигаций (деньги уже на ИИС для целей вычета).

Прошу подсказать, какие еврооблигации обращаются на Мосбирже. На какие стоит обратить внимание. Есть где-либо выборка?

Российский рынок акций

Российский рынок акций находится в боковике. Летнее затишье продолжается. Технически индекс ММВБ пока не вышел из нисходящего канала, верхняя граница которого находится на уровне 2680-2690 пунктов, а нижняя – в районе 2580 пунктов.

Пока внешние факторы не способствуют возобновлению роста наших акций, исходим из базового сценария, при котором индекс ММВБ продолжит сползание внутри указанного канала и, в случае реализации негативного сценария на западных биржевых площадках, мы можем увидеть индекс в районе 2580-2600 пунктов, откуда целесообразно рассматривать покупки наших акций.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,0-7,25%, USD 1,75-2,0%, по недельным — RUB 7,0-7,3%, USD 1,9-2,15%.

Рынок облигаций

На фоне сохранения глобального спроса на риск на рынке рублевых облигаций продолжаются покупки. ОФЗ уже длительное время консолидируются в узком диапазоне, с этих уровней возможен дальнейший рост в ближайшее время, в случае отсутствия каких-либо негативных событий на глобальных рынках, а также в случае ожидаемого снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Совета директоров Банка России 6 сентября.

( Читать дальше )