Егор Буйнов

В среду, 5 февраля 2020 года, Минфин РФ продал ОФЗ на аукционах на общую сумму 116,2 млрд руб., что стало максимальным объемом размещения с 15 мая 2019 г., когда были размещены облигации на сумму 134,7 млрд руб. По мнению аналитиков Поляков Финанс, это обусловлено реинвестированием инвесторами в новые бумаги части средств от погашения на прошлой неделе двух выпусков ОФЗ на общую сумму 280 млрд руб., а также возвращением аппетита к риску у инвесторов.

В свою очередь рынок российских евробондов выглядит спокойным: рынки, номинированные в долларах, демонстрируют слабую динамику. Российская суверенная кривая и корпоративный сегмент по итогам среды не дали ценовых движений.

По итогам прошедших торгов индекс МосБиржи вырос на 0,54% и закрылся на уровне в 3114,25 пункта.
Российский рубль завершил среду на уровне в 62,87 и прибавил 0,37% по отношению к американскому доллару. Рубль продолжает укреплять свои позиции на фоне роста валют развивающихся рынков.

#ПоляковФинанс #ЕгорБуйнов

Во вторник, 4 февраля, ключевые европейские фондовые индексы завершили сессию на положительной территории благодаря оптимизму на мировых торговых площадках.

По итогам сессии индексы увеличились: британский FTSE 100 — на 1,55%, французский CAC 40 — на 1,76%, а немецкий DAX — на 1,81%, региональный STXE 600 — на 1,64%. Индекс цен производителей в еврозоне снизился в декабре на 0,7% г/г, при этом по сравнению с ноябрем продемонстрировал нулевое изменение, что совпало с прогнозами аналитиков.

Также вчера вышла корпоративная отчетность ряда компаний. Наилучшую динамику, по мнению аналитиков Поляков Финанс, продемонстрировали акции горнодобывающего сектора. В частности, рыночная капитализация BHP, Rio Tinto, Anglo American возросла на 2,79%, 3,01%, 3,72%. Швейцарская горнодобывающая и трейдинговая компания Glencore увеличилась в цене на 5,2% после информации об успешном выполнении плана по восстановлению добычи меди в Африке. Акции британской нефтяной компании BP выросли на 4,2% по результатам отчета о квартальной прибыли, которая составила $2,57 млрд, тогда как аналитики прогнозировали $2,11 млрд. В числе лидеров падения — Ferrari, акции которой понизились в цене на 2,4% ввиду падения чистой прибыли в четвертом квартале. Согласно отчету компании, чистая прибыль снизилась на 13% г/г.

В понедельник, 3 февраля, фондовый рынок США завершил торговую сессию умеренным ростом основных индексов. После активной пятничной распродажи американские биржевые площадки сумели настроиться на отскок, несмотря на то, что, по мнению аналитиков Поляков Финанс, внешний фон для американской сессии складывался неоднозначно  –  европейские площадки финишировали относительно в плюсе, азиатские — в минусе.

Опубликованная вчерашняя макроэкономическая статистика США носила смешанный характер – индекс экономических условий ISM в производственной сфере за январь увеличился с 47,8% до 50,9%, расходы на строительство в декабре сократились на 0,2% при прогнозах роста на 0,5%.

По итогам сессии индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average повысился на 0,51% до 28399,81 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 увеличился на 0,73% до 3248,92 пункта, индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite уменьшился на 1,34% до 9273,40 пункта. В лидерах роста оказалась фармацевтическая компания Gilead Sciences с увеличением в цене на 5% на фоне информации о том, что она намерена провести испытания нового антивирусного препарата на предмет лечения

В четверг, 30 января, ключевые европейские фондовые индексы продемонстрировали снижение. По мнению аналитиков Поляков Финанс, причиной тому является финансовая отчётность ряда региональных компаний и сохраняющиеся волнения по поводу распространения коронавируса.

По итогам сессии французский CAC 40 снизился на 1,4%, британский FTSE 100 — на 1,36%, а немецкий DAX — на 1,41%, региональный индикатор STXE 600 — на 1,01%.

В числе лидеров роста оказались акции шведского поставщика одежды H&M, котировки которого увеличились на 9,4% после того, как его годовая отчетность впервые за последние пять лет продемонстрировала повышение.

В числе лидеров падения — британская нефтяная компания Royal Dutch Shell, цена акции которой понизилась на 4,8%, показав снижение прибыли в четвертом квартале. В свою очередь, прибыль акционеров, оказалась на уровне $965 млн, тогда как аналитики прогнозировали $3,36 млрд.

Понизились акции авиакомпаний и операторов отелей. В частности, рыночная капитализация Lufthansa и IAG (владелец British Airways) уменьшилась на 1,0% и 3,3% соответственно. Котировки Accor и InterContinental Hotels Group снизились на 0,7% и 1,9% соответственно. Акции швейцарского производителя часов Swatch Group опустились на 3,9% из-за снижения годовых продаж и предупреждения о сохраняющихся проблемах на рынке Гонконга.

Индекс делового климата еврозоны за январь составил -0,23 пункта при усреднённой оценке рынка в -0,19 пункта и предыдущем значении в -0,32 пункта. Уровень безработицы в еврозоне составил 7,4% при прогнозах сохранения показателя на уровне декабря в 7,5%. Аналогичный показатель по Германии в январе сохранился на отметке декабря в 5,0%, как и прогнозировалось.

Во вторник, 28 января, фондовые индексы США продемонстрировали уверенное повышение, частично компенсировав потери предыдущей сессии. По мнению аналитиков Поляков Финанс, заявления ВОЗ об уверенности в способности КНР сдержать дальнейшее распространение коронавируса в значительной степени повлияло на поддержку покупательным настроениям.

Особенно большим спросом по ходу прошедшей сессии пользовались бумаги финансовых и технологических компаний. Таким образом, индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite увеличился на 1,43% до 9269,68 пункта. Более двух третей акции в составе индекса «голубых фишек» закрылись в «зелёной» зоне, где наибольшие темпы повышения показали котировки Apple (+2,8%), Intel (+2,5%) и Microsoft (+2,0%), а в наиболее заметном минусе оказались акции Pfizer (-5,0%) и Coca-Cola (-0,8%).

Индикатор «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average вырос на 0,66%, закрывшись на отметке 28722,85 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 1,01% до уровня в 3276,24 пункта.

Фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в марте по итогам торгов на NYMEX повысились на $0,34 и закрылись на уровне $53,48 за баррель. По итогам торгов на COMEX фьючерсы на золото с поставкой в марте скатились на $7,8 до $1 572,8 за тройскую унцию.

Информация о коронавирусе в СМИ продолжает служить поводом для распродаж перегретых в последнее время активов.

Из-за опасений распространения вируса, КНР продлевает новогодние каникулы, приостанавливая работу предприятий. По мнению аналитиков Поляков Финанс, после нормализации ситуации в КНР покупки на мировых финансовых рынках восстановятся. Однако пока мы наблюдаем ситуацию, где с конца прошлого года на отечественные фондовые и долговые площадки поступили инвестиции от зарубежных фондов, которые на данный момент усиливают продажи подорожавших российских активов, придерживаясь стратегии Risk Off и оказывая давление на рубль. Таким образом, текущая динамика рублевого долгового рынка полностью отражает намерения инвесторов минимизировать риски. Отраслевой индекс RGBI упал до 44 б. п. со 2 августа 2019 года. Цены на ОФЗ снизились на 35 б. п. вдоль кривой.

Индекс МосБиржи вчера, 27 января, упал на 1,94%, закрывшись на отметке 3085,16 пункта.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов снизились на 2,82%, закрывшись на отметке $68,92. Если ситуация в Китае ухудшится, то продажи на сырьевых площадках продолжатся и фьючерсный контракт Brent может опуститься к отметке $55. Сегодня после закрытия торгов API опубликует еженедельную статистику по запасам нефти в США. Позитивная статистика может оказать поддержку цене на нефть.

В корпоративном сегменте лидером оказался конвертируемый в акции выпуск «Полюса» с погашением в 2021 г., а также выпуск «РЖД» в британских фунтах. Вчерашнее подорожание UST (доходность 10-летних облигаций опустилась на 1,6%) спровоцировало расширение спредов ЕМ, и уровень 5-летних кредитно-дефолтных свопов (CDS), отражающий стоимость пятилетней страховки от риска дефолта РФ по долгам, увеличился до 65 б. п.

20 января МВФ ухудшил свои октябрьские прогнозы по темпам роста мировой экономики, скорректировав увеличение мирового ВВП с 3,4 % до 3,3% в текущем году, а в отношении темпов роста экономики США на 2020 год прогнозы были снижены с 2,1% до 2%.

В этой связи во вторник, 21 января, ключевые американские фондовые индексы отреагировали на информацию. На торги, по мнению аналитиков Поляков Финанс, также повлияла новость о пневмонии в Китае и обсуждение тем климата и устойчивости бизнеса на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

По итогам сессии Dow Jones Industrial Average упал на 0,52% до 29196,04 пункта, S&P 500 снизился на 0,27% до 3320,79 пункта, а Nasdaq уменьшился на 0,19% до уровня в 9370,81.

Доходность десятилетних казначейских облигаций составила 1,77%.

По итогам торгов на COMEX цены на фьючерсы на золото с поставкой в феврале снизились на $2,40 до уровня в $1557,90 за тройскую унцию. Фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в феврале по итогам торгов на NYMEX подешевели на $0,20 до уровня в $58,34 за баррель.

В понедельник, 20 января, был выходным днем в США (День Мартина Лютера Кинга) и сказался на характере торгов российскими евробондами.

Активными выглядели бумаги в отличных от доллара США валютах. Для Поляков Финанс интересным оказался евробонд «РЖД» с погашением в 2031 г. в британских фунтах, который с начала 2020 г. Вырос в цене на 30 б. п. в связи с тем, что рынок фьючерсов предполагает высокую вероятность снижения ставки рефинансирования Банка Англии на заседании 30 января 2020 г. Отсутствие американских инвесторов также повлияло на активность на локальном долговом рынке. В секторе ОФЗ цены не менялись, поскольку российские инвесторы не стали использовать этот день для распродаж, ожидая снижения уровня ключевой ставки на февральском заседании российского ЦБ.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов закрылись на отметке $65,25. Такому исходу предшествовала ситуация в Ливии, где из-за протестов были приостановлены работа нефтяных месторождений аш-Шарара, эль-Филь и Хамада и отгрузка нефти из ключевых портов страны. Она стала поводом для спекулятивного роста цены фьючерсного контракта Brent. Однако теперь можно снова ожидать возврата цены эталонного сорта Brent.

Индекс МосБиржи вырос на 0,72%, закрывшись на отметке 3219,92 пункта.

В среду, 15 января, ключевые европейские фондовые индексы продемонстрировали смешанную динамику. По итогам сессии британский FTSE 100 увеличился на 0,27%, немецкий DAX уменьшился на 0,18%, французский CAC 40 понизился на 0,14%. Региональный индикатор STXE 600 увеличился на 0,01%, достигнув 419,63 пункта.

В лидерах роста по результатам торгов оказались акции португальского ритейлера Jeronimo Martins (рост на 3,7% после того, как вышли данные по продажам за 2019 г., согласно которым показатель вырос на 7,5% г/г до 18,6 млрд евро ($20 млрд.), а также интересными, по мнению аналитиков Поляков Финанс, оказались бумаги голландского производителя полупроводников ASM International (рост на 8,6% благодаря увеличению заказов по итогам четвёртого квартала 2019). В лидерах падения оказался немецкий поставщик автомобильных комплектующих Hella, снизившийся в цене на 1,7% после отчета о снижении прибыли за первое фискальное полугодие.

Макроэкономические показатели: индекс потребительских цен Великобритании в декабре не изменился по сравнению с ноябрем и вырос на 1,3% г/г при прогнозах повышения на 0,2% м/м и 1,5% г/г. Промышленное производство еврозоны расширилось в ноябре на 0,2% м/м и упало на 1,5% г/г, при этом прогнозировалось увеличение на 0,3% м/м и снижение на 1,1% г/г.