Ецб

Канцлер Германии Ангела Меркель вступила в дебаты по поводу процентных ставок в Европе и заявила, что, хотя Германии необходимы более высокие ставки, в других странах еврозоны необходимо облегчать доступ к ликвидности.


 

Ее комментарии отражают растущее беспокойство в Германии о длительном периоде сохранения низких процентных ставок, которые наносят ущерб вкладчикам, а также прибылям банков. Но такие комментарии необычны, так как немецкие чиновники обычно избегают говорить о решениях по процентной ставке, чтобы избежать вмешательства в независимость ЕЦБ.


«ЕЦБ находится в сложной ситуации, — сказала Меркель. – Вероятно, для Германии необходимо немного повысить ставки».


Но она отметила, что для других членов еврозоны регулятор должен делать больше для обеспечения доступа к ликвидности.


Комментарии Меркель, скорее всего, направлены на то, чтобы успокоить немецких банкиров, недовольных политикой ЕЦБ. Она подчеркнула, что центральный банк должен устанавливать ставки для всех стран еврозоны одновременно, а не для какой-либо одной.

( Читать дальше )

Член исполнительного совета ЕЦБ Йорг Асмуссен во время своего выступления на бизнес-конференции во Франкфурте заявил, что удерживать столь низкие процентные ставки — слишком рискованно, так как правительства, банки и другие финансовые учреждения не будут вносить необходимые коррективы в свою политику.

Как передает собкор Банки.ру в Брюсселе, его слова прозвучали в преддверии заседания ЕЦБ на следующей неделе, 2 мая, в столице Словакии, Братиславе. Традиционно два раза в год Совет директоров Центробанка проводит встречи в какой-либо столице страны валютного блока. Эксперты ожидают, что из-за «хрупкой ситуации» в еврозоне Центробанк будет серьезно рассматривать вопрос о снижении процентной ставки. В четверг аналитики Goldman Sachs сообщили, что ожидают от Совета Директоров ЕЦБ снижения базовой процентной ставки на 25 базисных пунктов (до 0,5% с текущих 0,75%).

ЕЦБ находится под серьезным давлением, финансовому институту необходимо уменьшить затраты по займам и решить проблемы малого и среднего бизнеса в «ослабленных» кризисом странах еврозоны, где компании должны платить больше, чем их партнеры в здоровых северных странах зоны евро.


 http://finance.rambler.ru/news/banks/127435072.html

Вчера наш рынок показал убедительный рост, который опирался на оптимизм мировых фондовых и сырьевых рынков. Американскому рынку акций потребовалось 25 лет, чтобы вылечиться от депрессии 1930-х, и четыре года, чтобы оправиться от финансового кризиса 2008 года. Политический кризис в Италии, который начался после недавних парламентских выборов,  может скоро завершиться.  Президент Италии Джорджо Наполитано выдвинул кандидатуру заместителя руководителя Демократической партии Энрико Летта на пост премьер-министра страны и поручил ему сформировать коалиционное правительство. Представители ведущих партий заявили о готовности его сформировать. Индекс деловых настроений Германии упал (падение наблюдается второй месяц подряд), но инвесторы воспринимают это падение позитивно — на следующей неделе (2 мая) ЕЦБ может снизить ставку, что означает дополнительный поток ликвидности на фондовые рынки.


Вчера вышла отчетность группы ВТБ за 2013 год, которая оказалась несколько лучше ожиданий аналитиков, финансовые результаты за 2012 год опубликовали и «Российские сети» (ранее «Холдинг МРСК»). Показатели компании оказались умеренно негативными, хотя и ожидаемыми. Выручка снизилась на 2%, до 621,6 млрд руб. (ожидалось 624,4 млрд руб.). Снижение было обусловлено пересмотром тарифного регулирования. Чистая прибыль  снизилась в 2012 году на 25,6%. Небольшую коррекцию к прогнозам можно было ожидать в свете ранее опубликованных негативных финансовых результатов некоторых дочерних компаний. Несмотря на тот факт, что произошло значительное снижение чистой прибыли, все равно этот показатель был положительным, в отличие от множества компаний, фиксирующих убытки по итогам прошлого года. Стоит также отметить, что публикация финансовых результатов «Российских сетей» стала финалом сезона отчетностей для наиболее интересных бумаг электроэнергетического сектора. Несмотря на неважные показатели, котировки «Российских сетей» стали лидерами роста на рынке — катализатором повышения стала информация о намерении компании выплатить увеличенные дивиденды по привилегированным акциям.


( Читать дальше )

Праздничные майские дни уже близко, но это у нас в стране до сих пор 1 мая — выходной, а в остальном мире это просто среда, будни, хотя и в Европе и в Китае это ещё и День Труда. И в этот день состоится одно из самых ожидаемых рынками событий, публикация решения FOMC по основной процентной ставке, а заодно и сопроводительное заявление ФРС о проводимой политике. Я не зря через обзор публикую очередные мнения членов комитета, собирая тем самым материал, который может помочь проанализировать итоги заседания ещё до самого заседания.


( Читать дальше )

Драги позвал школьников помочь в разрешении кризиса.
 
В Евросоюзе прошла очередная «Премия студентов Евро», на которой несколько тысяч студентов анализировали и давали резюме по поводу кредитно-денежной ситуации в Еврозоне. Победила, конечно, Германия. Речь шла в основном о процентной ставке, а так же о том, стоит ли ее увеличивать или уменьшать. Очень грамотные, на мой взгляд, выступления, да и Драги лишний раз показал свою позицию по этому поводу. Кроме процентной ставки были еще так же весьма неплохие замечания студентов относительно Испании, в которой четверть населения находится без работы.
Интересно было то, что это общественное мероприятие и ЕЦБ выложил на своем сайте очередную версию игры «Достигни верха» на 22 языках. Думаю, что с финансовой грамотностью в Еврозоне дела обстоят неплохо. Поможет ли это в текущей ситуации неизвестно, однако, в будущем даст свои плоды однозначно.
Подробно здесь http://annlearn.com/shkolniki-protiv-somnenij-dragi/

Неделя будет насыщена событиями. США выступят (если снова не будут размещены внеплановые билли) поставщиком ликвидности. ФРС проведет вливания в рынок: дважды (во вторник и четверг), оплачивая выкупленные MBS, кроме того, по программе крайнего QE — во вторник максимальная (в апреле) оплата выкупленных нот. Также, при расчетах по Treasuries в понедельник (по длинным бумагам) и четверг (по коротким) погашения будут чувствительнее больше оплат за счет выплат по погашаемым n-дневным биллям.
В Европе начало и конец недели будут отмечены значительными погашениями, в то время как в середине недели будет присутствовать спрос на евро, связанный: во вторник с оплатой размещения фонда EFSF (8 млрд), а в среду с возвратом банками средств по LTRO (10.8 млрд).


Все подробности по ликвидности и рынку госдолга на www.debtcalendar.net
Для получения полного доступа ко всем материалам сайта необходима регистрация.

Испания призвала своих партнеров по Европейскому союзу наделить Европейский центральный банк теми же полномочиями, какими обладают другие центральные банки, в том числе Федеральная резервная система США и Банк Англии, с целью помочь региону преодолеть экономические трудности.
 
«Необходимо решить вопрос о наделении ЕЦБ широким кругом прав, которыми обладают остальные центральные банки мира», — заявил премьер-министр Мариано Рахой после встречи с премьер-министром Великобритании Дэвидом Кэмероном. – «Мы должны предоставить ЦБ инструменты, которыми обладают регуляторы других регионов. Европа находится в ситуации, которая требует установления своих правил игры». В прошлом месяце Организация по экономическому сотрудничеству и развитию заявила, что ЕЦБ следует обратить внимание на плюсы политики количественного смягчения в попытке возродить рост экономики еврозоны.

«Испании выгодно улучшение условий финансирования. Необходимо признать все последние усилия и достижения ЕЦБ», — сказал Рахой. – «Тем не менее, ЕС должен обсудить полномочия ЕЦБ наряду с фискальным и банковским союзом».

Заседание Европейского центрального банка в апреле прошло бы стандартно и без эмоций, если бы не спекулятивная тема Кипра. Рынок отчаянно искал любую зацепку, чтобы скорректироваться в паре евро/доллар, и нашел ее. Между тем невнимание к большому спектру рисков в будущем может дорого стоить еврозоне.
 
Монетарная политика Европейского центрального банка будет оставаться стимулирующей столько, сколько это потребуется. Но это не было секретом и ранее. Да и вообще, речь главы ЕЦБ Марио Драги по итогам апрельского заседания была бы полностью предсказуемой, если бы регулятор не держал в рукаве кипрский козырь.

Услышав, что «шаблон Кипра» больше нигде использоваться не будет, инвесторы на прошлой неделе воспряли духом, хотя, откровенно говоря, какая разница, кипрский это шаблон или португальский: для каждой отдельно взятой проблемной экономики стресс будет сугубо индивидуальным. От внимания поймавших спекулятивную волну трейдеров ускользнуло несколько очень важных моментов, необходимых для понимания хотя бы краткосрочного будущего еврозоны.

Во-первых, Драги в своей речи упомянул о том, что восстановление экономики региона все еще подвержено понижательным рискам. Жесткие условия в кредитной сфере, слабый спрос в регионе, медленная реализация структурных реформ — вот три основных неприятных диагноза европейской экономики, и поставил их сам ЕЦБ. Радоваться тут совершенно нечему: если относительно структурных реформ и скорости их проведения сомнений и не было, — быстрого эффекта тут не бывает, — то в плане поддержки спроса картина явно печальна.

Европа не покупает и не будет покупать до тех пор, пока потребители не будут уверены в том, что дно кризиса действительно пройдено. Банки пересмотрели свои балансы, контроль за финансовыми операциями любого характера стал более строгим, финансовый надзор ужесточился, «пустых балансов» больше нет, как нет и рисков для появления «пузырей» того или иного происхождения. 

Во-вторых, в этот раз Драги ничего не сказал про временные рамки восстановления. Если раньше открыто говорилось про второе полугодие, то теперь даже «супер Марио», по всей видимости, опасается смотреть так далеко вперед. Пока ЕЦБ будет плясать вокруг экономики еврозоны и всячески стимулировать ее, евро будет оставаться в поле зрения регулятора, а это означает, что ничего ему особенно и не грозит. И даже Драги это подтвердил, уточнив в своей речи, что регулятор решительно настроен поддерживать евровалюту.

Пока уровни инфляции позволяют не трогать ставку, так что ее уровень в апреле остался на отметке 0,75% годовых. Впрочем, дверь для изменения ставки остается открытой.

В свете текущего настроя ЕЦБ предполагаемый диапазон торгов для пары евро/доллар остается достаточно сдержанным на среднесрочную перспективу: от 1,27 (1,2655 на тот случай, если негатив будет сильно перевешивать) до 1,305. Подобного мнения придерживается и Михаил Поддубский, аналитик ГК TeleTrade.

Еще одно выступление известного лица. И говорит вроде противоположные вещи, однако, то что нужно, эксперты всегда услышат. Драги Давал пресс-конференцию. И говорил позитивные вещи, о том что экономическая активность восстановится быстро, и что экономики Еврозоны тоже восстанавливаются, но не так быстро из-за большого количества негативных факторов. Однако, когда говорили об уровне ставки, Драги сказал, что рассматриваются и другие варианты воздействия на экономику кроме сохранения ее уровня. В этом эксперты и узрели намек.
Полная информация http://annlearn.com/mario-dragi-my-ostavim-politiku-ecb-v-stimuliruyushhem-rusle-evro-na-chetyrexmesyachnom-minimume-k-dollaru/

Драги: Нисходящие риски сдержанные

Драги: Восстановление экономики ожидается во втором полугодии

Драги: Инфляционные ожидания сдержанные

Драги: политика останется мягкой столько — сколько потребуется

Драги: Продолжим фиксировать ставку сколько будет необходимо

Драги: Пристально изучаем условия на рынке

Драги: Годовая инфляция отражает изменения цен на топливо

Драги: Жесткие условия кредитования будут оказывать давление на восстановление

Драги: Нужно сбалансировать балансы в частном секторе

Драги: Сдержанная динамика кредитов отражает бизнес цикл


( Читать дальше )