Ецб

Друзья,

в этом видео
всего лишь за 9 минут

про рост инфляции (вопреки желаниям Набиуллиной и Пауэлла),
про то, какие акции росли и какие падали,
про то, что рост – не повод для продаж:
«пока музыка играет, можно танцевать», как говорится,
про заседание ЕЦБ и обвал EURO/USD,

про золото,
про свои портфели на фондовом и срочном рынках.

 

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 8 АПРЕЛЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 7,75%,

СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

(инфляция — то растёт, а не падает, не смотря на оптимизм Набиуллиной)

«Мы уже видим первые результаты нашей политики: пик инфляции остался позади», — сказала Набиуллина в среду.

 

Потребительские цены (индекс CPI) в США в марте выросли на 3,5% г/г

 

Поэтому индекс доллара в среду +1%.

Снижения ставок в США на ближайшем заседании не будет.

 

Таким образом, темпы повышения увеличились по сравнению с 3,2% в феврале и стали максимальными с сентября 2023 года.

 

В моих портфелях в 1 квартале 2020, с января по октябрь 2022 не было акций,

( Читать дальше )

Денежные рынки снижают вероятность снижения процентных ставок ЕЦБ и Банка Англии после того, как в среду в США был опубликован более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен. Исторически сложилось так, что ни один из центральных банков почти никогда не смягчает ставки, опережая Федеральную резервную систему, и в этот раз может быть так. Чаще всего рыночный анализ придерживается инсайдерской точки зрения. Эксперты по разбору языка ЕЦБ или Банка Англии делают прогнозы относительно путей повышения ставок, но при этом игнорируют важность стороннего взгляда, а именно того, что ФРС часто играет ключевую роль в решениях каждого банка.

Рынок по-прежнему считает более вероятным, что ЕЦБ снизит ставку раньше ФРС, но эти шансы снизились после данных по индексу потребительских цен в США. На прошлой неделе снижение ставки на июньском заседании ЕЦБ, которое считалось практически несомненным, теперь ожидается лишь на 80%. Изменения в ожиданиях Банка Англии были более значительными: вероятность снижения ставки в июне уменьшилась вдвое — до 40%.

( Читать дальше )

ЕЦБ сохранил все три ключевые процентные ставки на прежнем уровне
Москва. 11 апреля. INTERFAX.RU — Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил неизменными все три ключевые процентные ставки по итогам заседания в четверг.

Как говорится в сообщении ЕЦБ, базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам — на уровне 4%, ставка по маржинальным кредитам — 4,75%.

«Большинство показателей базовой базовой инфляции снижаются, рост зарплат постепенно замедляется, и часть прироста расходов на оплату труда абсорбируется в прибылях компаний», — говорится в сообщении.

Ограничительные финансовые условия и прошлые повышения ставок продолжают сдерживать спрос, что способствует ослаблению темпов роста потребительских цен, отмечают в ЕЦБ.

«Совет управляющих ЕЦБ твердо намерен добиться возвращения инфляции к среднесрочному целевому уровню в 2%. Cовет полагает, что ключевые ставки находятся на уровне, который вносит значительный вклад в текущий процесс дезинфляции», — говорится в пресс-релизе.

( Читать дальше )

ЕЦБ не является 13-м федеральным округом США. Такое заявление позволил себе член Управляющего совета Олли Рен, и оно наиболее точно отражает происходящие. На своем апрельском заседании Европейский центробанк принял решение сохранить ставку по депозитам на уровне 4%, но сделал намеки на ее снижение в июне. Франкфурт может себе позволить стартовать раньше Вашингтона. Ему не обязательно оглядываться на ФРС. Тем хуже для EURUSD.

Кристин Лагард отметила, что несколько чиновников ЕЦБ готовы были снизить ставки, однако согласились с мнением большинства, что лучше это сделать в июне. Вкупе с заявлением, что удовлетворение Управляющего совета прогрессом в динамике инфляции позволит ослабить денежно-кредитную политику, это превращает снижение стоимости заимствований в июне в обязательство. Деривативы CME оценивают шансы корректировки ставки по федеральным фондам в начале лета в 24%. То бишь Франкфурт начнет первым.

Несмотря на то, что ЕЦБ независим от Федрезерва, США являются крупнейшей экономикой мира, и новости из Штатов не могут не оказывать влияния на еврозону. По оценкам ING, последствия ускорения американской инфляции будут ощущаться в Старом Свете приблизительно через 6 месяцев. Неудивительно, что срочный рынок уменьшил предполагаемые масштабы монетарной экспансии не только ФРС, но и Европейского центробанка.

( Читать дальше )

Подавляющее большинство членов совета ЕЦБ предпочли дождаться июня, прежде чем принимать решение о снижении ставок — глава ЕЦБ Лагард

www.interfax.ru/business/

ЕЦБ сохранил базовую учетную ставку на уровне 4,5%

Общая ситуация

Общая ситуация сейчас разделяется на три главных составляющих:
1. Рост экономики.
С этим пока проблем нет.
Ситуация негативна в Еврозоне, Британии, Канаде, но данные смешанные.
Экономика США все ещё растет, кроме того, наблюдается рост экономики Китая.
Поскольку США и Китай дают основной рост мировой экономики и поддерживают через спрос другие экономики мира – участники рынка не видят шансов рецессии, что приводит к откупу акций США даже при понимании переноса снижения ставки ФРС на более поздний срок.

2. Разворот политики ЦБ.
До вчерашнего отчета по инфляции CPI США логично было предположить согласованное начало снижения ставок основных ЦБ летом.
Поскольку рост инфляции сектора услуг и жилья оставит ФРС в позиции выжидания до сентября или до первого провального нонфарма, то возникает вопрос будут ли другие ЦБ снижать ставки, рискуя второй волной роста инфляции по причине падения национальных валют.
ВоС вчера подтвердил возможность снижения ставки в июне, невзирая на рост инфляции CPI США, что рождает предположения о фрагментации данного процесса, т.е. доллар будет самым сильным, а упадут больше всего те валюты, ЦБ которых раньше начнет снижать ставки.

( Читать дальше )

Отчет по инфляции цен потребителей США за март вышел гораздо выше ожиданий и привел к уходу от риска на фоне роста доллара.
Заголовки, немного превысившие прогноз, не отражают в полной мере влияние мартовского отчета CPI США на политику ФРС, главное в деталях, это рост инфляции сектора услуг, рост инфляции жилья, т.е. рост в тех секторах, в которых ФРС нужно убедится в продолжении снижения инфляции для начала снижения ставок.
Сильный рост инфляции CPI США на основе подсчета за квартал опровергает предположение Пауэлла о том, что рост инфляции в начале года был вызван сезонными факторами.
Рыночные ожидания теперь указывают на первое снижение ставки в сентябре.
Байден заявил, что он снизит инфляцию в секторе жилья и ФРС все равно снизит ставку в этом году, но эти быстрые комментарии только подчеркивают сложность ситуации.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на данных США, заседании ЕЦБ и выступлениях членов ФРС.
ЕЦБ огласит решение в 15.15мск, понятно, что ставка останется неизменной, но интересны указания по ставке в сопроводительном заявлении.

( Читать дальше )

👉На открытии торгов в понедельник наблюдалось относительное спокойствие после достаточно оптимистичного выступления Пауэлла на конференции в Сан-Франциско.

👉Мери Дейли, открывавшая конференцию, не затронула тему ДКП в своем выступлении. Пауэлл же заявил, что вышедшие данные по индексу цен на личное потребление были «приятными для просмотра», хоть и отметил, что для уверенности в снижении инфляции ФРС хочет получить «более точные данные по инфляции, подобные тем, что были в прошлом году».
👉Но в целом тон Пауэлла я бы назвал более ястребиным. В частности, он отметил, что ФРС не реагировала остро на позитивные данные по ИПЦ в прошлом году и поэтому не будет реагировать на плохие данные за последние 2 месяца. Так же он отметил, что экономика США сильна и нет необходимости спешить с сокращением ставки. ФРС ожидает дальнейшее снижение ИПЦ как базовый сценарий, но готова удерживать ставку дольше, если инфляция не снизится. Так же он поделился мнением, что он не ожидает возврата ставки к уровню до пандемии. Еще одним условием начала снижения ставки Пауэлл так же отметил слабый рынок труда.

( Читать дальше )

После заверений центральных банков о снижении процентных ставок оптимизм на фондовых рынках разгорается с новой силой. У инвесторов нет причин продавать, а медведям остается лишь ждать катализаторов, которые могут сорвать это ралли. Сигнал Федеральной резервной системы о том, что три снижения процентных ставок в этом году все еще не за горами, только что привел европейский индекс Stoxx 600 к девятой подряд неделе роста, что стало самой длинной победной серией за последние 12 лет. Хотя индекс Stoxx и его аналог Euro Stoxx 50 из числа «голубых фишек» могут выглядеть несколько перекупленными, на самом деле нет никаких признаков чрезмерного роста, который бы вызвал технические красные флажки. «ФРС произнесла лучшую из возможных речей для акций, — говорит технический аналитик DayByDay Валери Гасталди. Краткосрочные и долгосрочные тренды остаются „бычьими“, что означает, что большинство плохих новостей будут быстро преодолены, и будут достигнуты новые максимумы, добавляет она. В такие периоды ни один метод не может превзойти стратегию „купи и держи“.

( Читать дальше )