Ожидания повышения ФРС ставки по федеральным фондам и ралли фондовых индексов — что может быть хуже для золота? Надежные активы, как правило, попадают в волну распродаж во времена стабильно высокого глобального аппетита к риску и ультра-низкой волатильности. Изменчивость котировок фьючерсов на драгметалл в ноябре коснулась рекордно низкого уровня 10,17, хотя на гребне его популярности в 2011 составляла 37. Тогда цены достигали отметки $1900 за унцию, а поклонники золотого стандарта, «золотые жуки», с пеной на губах убеждали, что они могут подняться до $5000 и до $10000.
Впрочем, у них всегда были аргументы, в отличие от поклонников криптовалюты, гонимых страхом упустить то, что даже не в состоянии понять. Переходящий все границы спрос на bitcoin сокращает ряды «золотых жуков». Продажи монет Американским двором падают до минимальных отметок за последние десяток лет, а Commerzbank отмечает, что с сентября потоки капитала в ETF практически замерли. С начала года чистый приток составляет 230 т, однако практически вся цифра была сформирована в первой половине года. По итогам 2016 показатель достиг отметки 470 т. Любопытно, что на рынке ходят слухи, что коррекция bitcoin способна привести к росту котировок XAU/USD.
В 2017 финансовые рынки ушли от биполярного мира. И рискованные, и надежные активы росли одновременно, так что нельзя утверждать, что продолжение ралли S&P500 обязательно приведет к снижению цен на золото.